國泰君安證券6月26日登陸A股市場，成為第23家A股上市券商。國泰君安提出，將於2015年末實現凈資本達500億元，並在5年～8年裏打造成為具有國際競爭力的全能型投行。

　　國泰君安證券在總資産、營業收入、凈利潤三項關鍵指標連續3年排名行業前三，屬行業龍頭及領跑者。但此前受股東“一參一控”等因素影響，國泰君安是行業綜合實力前五的券商中唯一未上市的券商。儘管資本金明顯處於弱勢，該公司的各項指標仍保持行業前列。

　　創新

　　推動業務多元發展

　　作為老牌大型綜合類券商，國泰君安證券將傳統證券經紀業務轉型升級，通過線上、線下平臺搭建，為客戶提供全面資産管理服務。近年來，該公司加強對創新業務的拓展，在創新業務方面走在行業前列，綜合理財服務能力亦在行業領先。據統計，2014年，國泰君安分支機構通過開展綜合理財服務實現的多元化業務收入佔分支機構收入比重33.31%。

　　據了解，該公司已經完成網際網路金融平臺首期建設，並擁有1407人的投資顧問團隊。近年來，在萬建華到任國泰君安後，該公司以“君弘一戶通”賬戶為核心，打造專業化綜合理財服務平臺，多元化的業務佈局為綜合財富管理轉型提供了強有力支撐。截至2014年底，“君弘一戶通”開戶數達69.22 萬戶。

　　數據顯示，2014年國泰君安的客戶資金餘額位居國內券商之首，達795億元。中金公司研究團隊表示，賬戶優勢和經紀業務實力助力國泰君安轉型成為綜合財富管理商。國泰君安較早抓住經紀業務網際網路化和證券賬戶基礎功能逐漸恢復的趨勢，借助君弘一戶通賬戶為核心，推出綜合理財服務，既鞏固了經紀業務的強勢地位，又通過産品供給、跨賬戶資産管理能力和便捷的消費支付體驗提高客戶黏性，拓展了收入來源。

　　在創新業務方面，除了傳統經濟、投行業務外，國泰君安在金融衍生品、信用交易、資産管理等新業務領域都取得進展，確立領先優勢，相關業務對收入的貢獻度持續上升。值得一提的是，國泰君安於去年年底，率先拿下結售匯業務經營資格，成為首家擁有FICC（固定收益、外匯及大宗商品交易業務）全業務線條的綜合性券商。今年2月，上交所新推出股票期權業務，國泰君安對此在行業內首創自主研發系統，做市商業務水準業內領先。

　　打造全能型投行

　　近年來，一些大型綜合類券商通過資本市場融資，鞏固和提升市場地位。例如，華泰證券和招商證券借助上市的優勢，資本仲介業務得以迅猛發展，綜合實力排名提升迅速。同城的海通證券近年來亦憑藉充足的資本金，在直投和兩融業務上盈利頗豐。

　　上市前，國泰君安經過多年發展，綜合實力和資本規模均有較大提高，但受制于融資渠道的限制，凈資本規模偏低影響了該公司的業務經營規模擴大、創新業務佈局和盈利水準的提高。

　　截至2014年末，國泰君安證券權益乘數高達6.75倍，資金瓶頸已成為兩融、股票質押回購等資本仲介業務發展的一大約束。

　　廣發證券研究所分析師表示：“首發募資將有效增強國泰君安資本實力，助力該公司做強資本仲介等創新業務。”

　　國泰君安提出，“上市後，公司將繼續堅持創新轉型的發展思路。未來3年，努力成為行業領先的現代投資銀行和綜合金融服務商。未來，5年～8年，打造成為具有國際競爭力的全能型投行”。

　　經紀業務一直是國泰君安的基礎業務和主要收入來源，2012年至2014年，國泰君安經紀業務的行業排名分別為第三、第二、第一，傳統經紀業務收入在公司整體收入佔比較大。上市後，國泰君安將發力推動傳統經紀業務向綜合理財服務轉型，推進綜合金融服務創新，形成新的利潤增長點。

　　在投行業務方面，國泰君安在上市後將促進投行業務向具有完整業務鏈、産品鏈和服務鏈的經營模式轉變。在提升傳統融資仲介服務市場地位的同時，探索創新型融資仲介服務、財務顧問服務，加大資産證券化、中票短融，以及並購工具、交易結構、衍生融資工具等方面的創新。此外，國泰君安還將拓展和做大並購業務。

　　在“大資管”背景下，國泰君安還將大力發展資管業務。大力提高投資管理能力，擴大資産規模，在加大産品、服務對象和服務模式創新的基礎上，謀求資産管理的多種商業模式，並且探索推進資管業務海外佈局，培育資産管理跨境服務和全球投資能力。

　　此外，國泰君安上市後還將在增加證券交易投資業務規模、加大創新業務投入、加大研究業務投入，以及資訊技術建設等方面發力。