《證券日報》記者對於經紀業務市場佔有率前10名、中間10名和後10名的共計30家券商進行了摸底調查。調查結果顯示，目前券商佣金率與2015年初相比下滑明顯，其中大型券商佣金率相對堅挺，中小券商佣金率普遍較低，資金量較大的客戶可以享受低於“萬三”的佣金率；而對券商來説，佣金率每下降0.01個百分點，或將少賺158.23億元

    股市持續火爆，新股民跑步進場，券商也賺得盆滿缽滿。伴隨著一人多戶的放開和網上開戶流程的簡化，券商之間對客戶的爭奪更加激烈，最直接的體現是佣金率一降再降。《證券日報》記者近日走訪多家券商營業部時發現，券商生意火爆的同時，佣金率下滑明顯，萬分之三的佣金率已經比較普遍，但要有相應的資金門檻要求。

　　業內人士表示，“一人多戶”放開後，客戶可以很方便的轉換交易券商，佣金率較低的網際網路券商市場份額有望明顯提升，而一直保持較高佣金率的大型券商則有客戶流失的風險。不過，大型券商可以依靠融資融券、業務全牌照和財富管理優勢，提供賬戶管理和綜合金融服務，減少客戶遷徙壓力，繼續維持較高的市場份額。

　　“萬三”漸成行業主流

　　大型券商佣金率仍偏高

　　自2015年4月13日起，自然人與機構投資者均可根據實際需要開立多個滬、深A股賬戶及場內封閉式基金賬戶，個人賬戶上限為20個，一人多戶的時代終於來臨了，伴隨而來的是佣金率的普遍下降和券商服務體驗的提升。

　　如今，一人多戶已經實行了一個多月，券商“佣金戰”發展到了何等程度？《證券日報》記者近日以走訪營業部和電話諮詢相結合的形式，對經紀業務市場佔有率前10名、中間10名和後10名的共計30家券商進行了摸底調查。調查結果顯示，目前，券商佣金率與2015年初相比下滑明顯，其中大型券商佣金率相對堅挺，中小券商佣金率普遍較低，資金量較大的客戶可以享受低於萬分之三的佣金率。

　　以國泰君安為例，其北京分公司工作人員表示，資金量20萬元以下的佣金水準為萬分之八，資金量在20萬元至50萬元之間的佣金水準為萬分之七點五，資金量超過100萬元的佣金水準可以特殊申請，含規費大約在萬分之五左右，不含規費的話是萬分之三點五。國泰君安的佣金水準相對於中小券商給出的動輒萬二、萬三的水準還是相差不少，這位工作人員表示其系統相對穩定，下單速度也比較快，這直接導致通道維護成本上升。銀河證券的情況與國泰君安類似，佣金率在大型券商中也相對偏高。

　　與國泰君安相比，中信建投的佣金率要低了許多。中信建投北京多家營業部給出的佣金率均在萬分之五左右，如果資金量達到20萬元以上，則可以享受萬分之三（含規費）的佣金率。中信證券、平安證券、申萬宏源和招商證券的佣金率水準與中信建投比較接近，屬於中游水準。大型券商中佣金率最低的是華泰證券、廣發證券，萬分之三左右的佣金率比較普遍，湘財證券、中山證券等規模相對偏小的券商佣金率甚至可以低於萬分之三。

　　不過，上述數據僅來自於券商在北京的部分營業部，券商各個營業部之間佣金率並不完全一致。此外，據《證券日報》記者了解，上述佣金率仍然還有討價還價的餘地，目前在北京、上海、廣州等一線城市萬分之三左右的佣金率已經比較普遍。

　　“零佣金”多是噱頭

　　網際網路加速行業變革

　　“網上開戶3步搞定，萬2.5超低佣金”、“足不出戶，網路開戶”、“告別轉戶煩惱，十分鐘手機開戶”、“網上自助開戶優惠佣金萬分之二”……打開搜索引擎，諸多低佣金網路開戶的資訊便撲面而來。如果説在2014年初，部分小型券商借助網際網路合作推出“萬二”、“萬三”開戶仍顯得遮遮掩掩，時至今日，包括華泰證券、平安證券在內的大中型券商都已經公開加入“佣金戰”的搏殺。

　　借助降低佣金吸引或留住客戶，在證券公司發展進程中並不鮮見，而此次佣金之爭卻在降傭幅度、實現形式等方面顯得都與以往不同。業內人士認為，之前由於惰性或操作慣性，投資者轉戶的情況並沒有大範圍出現，但網際網路的發展大幅降低轉戶繁瑣程度、優化客戶體驗。而且，“一人多戶”使投資者可以在多家券商開戶，一邊享受高佣金券商提供的投顧服務，一邊在低佣金券商系統中進行交易。

　　自從國金證券的“佣金寶”推出以後，萬二的佣金費率在行業裏已經不是新鮮事。平安證券相關人士也表示，網上開戶也可以給出包括規費在內的萬二水準的佣金，而且沒有資金門檻的要求。不過，在營業部開戶仍按照現有的佣金水準執行。

　　南方某中型券商一位高管對《證券日報》記者表示，“線上和線下成本差異還是很大的，主要是人工成本，營業部開戶的話客戶經理對佣金都有一定比例的提成，線下開戶佣金率降太多就沒辦法覆蓋這部分的成本。有些客戶直接提出，同一家公司的線上線下應統一，不降到萬二就轉戶到別家，這對已有經紀業務挑戰很大。”

　　“降傭潮”是大勢所趨

　　佣金率高恐造成客戶流失

　　佣金率的降低，意味著在牛市行情中，證券公司每天都要“損失”巨大的現金收益。“憑藉高於行業的佣金率和領先的市場份額，在前一陣兩市交易量破萬億的時候，我們經紀業務每天的進賬都有幾千萬元。”某大型券商部門負責人認為，牛市是證券公司經紀業務“摘果子”的階段，領先券商恐怕不會在這一時期貿然加入佣金戰，而是要靠增值服務來留住老客戶。

　　然而，《證券日報》在近日走訪券商營業部時發現，除了新開戶股民排起長隊，轉戶和增開新戶的股民也不在少數，辦理這部分業務的股民多來自於大型券商，轉戶理由絕大多數是因為佣金率高。

　　據《證券日報》記者統計，國泰君安，國信證券等大型券商的平均佣金率顯著高於行業平均水準。

　　中信證券在其2014年報中表示，2014年券商全行業平均佣金率為萬分之6.91。中國證券業協會統計數據顯示，120家證券公司2014年實現代理買賣證券業務凈收入1049.48億元，以此估算，假設A股市場年交易量與去年持平，則佣金率每下降0.01個百分點，券商將減少收入158.23億元。假設最終行業平均佣金率降到萬分之三，券商將少收入618.68億元。

　　國海證券分析師孔令峰表示，未來通道業務將趨於“免費”模式，券商也將加速轉型，資本仲介業務和網際網路證券業務或是券商轉型的兩大方向。資本仲介業務將更多為機構投資者以及高凈值客戶服務，為他們提供優質的投融資服務(投資服務例如代客理財，融資服務例如兩融業務)，同時公司將依靠規模實力獲得廉價的資金，並依靠多元化、專業化的投資賺取利差。而網際網路券商模式則更多的面向大眾投資者，以低佣金、便捷的服務吸引投資者，在形成廣泛的客戶規模後，以其他途徑進行流量變現。

　　精彩預告

　　從上文《證券日報》記者的調查結果中不難發現，一人多戶放開以及網上開戶對券商佣金造成主要“威脅”。而另一方面，卻有不少券商利用低佣金率，打響進軍網際網路證券業務的第一槍。比如中山證券、國聯證券等，“零傭通”、“筆筆惠”等招牌産品也使得投資者對於這些中小券商頗為關注。

　　在下一期（6月3日）《證券日報》證券業週刊的特別策劃中，本報測評小組將對最新一批獲得網際網路證券業務試點資格的20家券商進行測評，也是本報進行的第三次測評。除了上述提到的中山證券和國聯證券之外，湘財證券、天風證券等在網際網路證券業務發展方面另辟蹊徑的券商也在其中。本次測評看點頗多，測評小組根據券商網際網路證券業務的發展現狀對測評標準做了微調，使之更符合行業發展趨勢；除了公佈得分，測評小組還將解析相關券商的業務佈局，並探討券商網際網路證券業務的發展方向。

　　測評小組特發出“高能預警”，敬請關注。