週四市場交投非常低迷，午後開盤，兩市持續寬幅震蕩，創業板一度翻紅，然而量能依然低迷，兩市衝高後迅速回落；臨近尾盤，券商股殺跌，兩市再度跳水，滬指跌2%險守2800點。

　　截至收盤，滬指報2804.73點，跌57.83點，跌2.02%；深指報9390.35點，跌132.80點，跌1.39%；創業板報1936.97點，跌33.85點，跌1.72%。成交量方面，滬市成交1418.12億元，深市成交2132.30億元，兩市共成交3550.42億元，較上一交易日再縮量近700億。

　　滬股通資金已連續五日流入，累計流入資金39.35億。今日滬股通凈買入4.72億，當日額度剩餘125.28億，餘額佔比96%，港股通凈買入5.24億，當日額度剩餘99.76億，餘額佔比95%。

　　今日成交量極度縮量，同時漲停股稀缺，表明資金參與熱情不佳，投資者還是應保持謹慎，待大盤走出右側行情的時候再行參與，注意倉位控制。

　　前海開源基金：

　　前期上證指數下跌到2600-2700點區間之後，我們測算從5178點計算，考慮人民幣累計5%左右的貶值因素，上證指數實際點位已經是2500點，累計跌幅達到了50%，長達九個月的熊市第一階段已經基本結束，預計未來一段時間將會是去年六月份以來最值得期待的機會！

　　作為本年度（2016年）股票型和混合型基金算術平均跌幅最小的基金公司，前海開源基金已經果斷地結束了長達九個月的戰略防守階段，全面進入權益類資産積極進攻階段，旗下絕大部分基金進行了九個月以來的首次大幅度戰略性加倉。

　　我們認為，目前市場上流傳的各種利空因素都已經反映在了股價中，尤其是藍籌股板塊已經過度反映了利空，處於超跌和被低估狀態，未來市場前景值得期待！

　　博道投資投資經理張建勝：

　　以有色股為代表的這些週期股，以及中小創業板的股票，都屬於高彈性股，資金在這兩者之間相互轉換，其實顯示出大家的持股心態並不是很穩，因此更偏好嘗試性的買入和賣出，而不是長期持股，大多人還是走一步看一步。

　　個人偏向於新興成長類個股，雖然大家都把創業板當做整體，但是內部分化還是挺嚴重的，整體的業績增速雖然是歷年最好的，但是並購佔據的成分比較大，因此也需要具體到各個行業和個股來看。我自己感覺，目前中小創業板跌到這一個位置，有一部分個股估值在30倍左右的，但是實際的增長在30%以上，行業也比較景氣，這部分個股我是比較偏好的。至於週期股，現在仍然是處於補庫存階段，目前我還沒看到需求明顯起來，因此對週期股更多是一種觀望的狀態。

　　中域投資總經理袁鵬濤：

　　大宗商品週期性很強，我們更願意在某些傳統行業，例如消費品中選擇一些估值比較低又可能會增長的股票；對於新興産業我們的配置比較低，只有那些明確估值低業績不錯的才會適當買一些；我們更看重的還是傳統行業中穩定增長的消費類，至於大宗品這種強週期是不參與的。

　　經過這一輪股災後，投資者的信心處於低迷甚至崩潰的狀態，不願相信未來的預期，需要看到更多實際的東西。因此，投資者情緒是非常脆弱的，市場的表現也跟投資者情緒和心態有著很大關係。現在市場面對的尷尬現象是，儘管無論從跌幅，還是估值來看，都是比較低了，向下的空間不會很大，但是向上的幅度也不會很大，因為投資者對風險的偏好還是很低，這需要一段修復的過程。

　　廣發聚優基金經理唐曉斌：

　　宏觀經濟增速下行，人民幣匯率與全球經濟增長的不確定性加大了A股市場的投資難度。今年投資要更加注重個股的安全邊際，精選更稀缺、確定性更高的優質個股。

　　我國經濟2016年仍處於尋底階段，但是供給側改革政策的推進與穩增長政策的實施，使得未來並不悲觀。今年藍籌、成長都將面臨較好的機會。由於大型金融機構偏好低風險資産，他們一旦進入股市，高分紅、低波動的類債券股票有望獲得青睞。但成長股更符合未來經濟轉型方向，機會更在於長期。

　　偏愛新興行業，從中尋找確定性較高的投資機會，包括IP、雲計算、無人駕駛、電競、現代服務業等領域代表著中國未來經濟發展的方向，具有明顯的稀缺性，值得重點關注。

　　橡樹資本霍華德·馬克斯：

　　橡樹是有新興市場股票策略的，我們投資中國，也投資中國A股。從去年到現在，A股已經跌了很多，已經到比較值得投資一個時點，但這不代表它不會再下跌。其實在2014年，中國股市已經到了比較合理的估值，我覺得當時可以進行投資，現在也基本上回到了當時的狀態。

　　風險管理是投資的重中之重，要獲取長期投資價值，強調控制風險的防禦性投資就變得更加重要，當前市場也存在著一些不確定性的因素，投資應比以前更加謹慎，平衡防禦和進取的關係。

　　廣發基金經理白金：

　　今年A股投資回歸選股模式，核心是通過選股賺取阿爾法收益。今年年初以來市場的負面因素正逐步消解，隨著正面因素的累積，未來一個季度市場有望在曲折中走出一波像樣的反彈行情。

　　長期而言A股市場的投資收益主要來源於三個部分，即企業盈利增長、央行貨幣政策以及市場博弈。其中企業盈利水準和央行貨幣政策走向共同決定了市場的估值中樞水準。從當前這兩項指標來看，未來指數的下探空間有限。

　　考慮到A股市場自2015年6月以來持續下跌近三個季度，同時對比海外主要股市，A股跌幅最大，風險已經釋放得較為徹底。不過，短期來看，投資者信心仍較弱，市場走勢仍會受投資者情緒影響，全年可能還是一個震蕩大波動趨勢。