截至本週二收盤，滬指報5113.53點，連續3日站穩5000點。博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春昨日表示：5000點上下，質的差異或將加劇波動性。市場或因政策監管、及心理衝擊而加大波動，但對於大勢，我們依舊保持樂觀。面對這波動加劇的市場，好比行駛在崎嶇向上的山道上，最佳策略無疑是緊握住代表未來方向的“主導産業”這根韁繩。

　　5000點保衛戰暫時告捷，後市哪些板塊必須關注？

　　行情分化加劇 大金融板塊活躍

　　本週一（6月8日），金融股、週期類藍籌股集體走強，帶動滬指大漲逾百點，站穩5100點，再創本輪牛市新高。事實上，在中小創屢創新高的背景下，今年證券保險兩個行業表現欠佳，年初至今的漲幅在所有行業中靠後。但博時證券保險行業分級基金（160516）經理趙雲陽堅定看好證券保險行業發展，他認為，證券保險從來不會缺席牛市。他表示，就證券行業而言，牛市行情下，隨著成交量的提升，證券公司的經紀業務直接受益。而保險行業受益於投資收益增長和保費收入增長的業績支撐，有望收穫“戴維斯雙擊”。作為權益和債券主要配置的保險資金，在股債雙牛的背景下，投資收益將有較好地體現。

　　博時中證銀行指數分級基金（160517）經理方維玲則明確表示，現在也正是銀行投資的最佳時機。因為壓制銀行估值的風險正在逐步釋放，盈利方向即將轉變，盈利能力也將得到提升，經濟大環境也在逐步企穩。

　　國企改革提速 主題投資再上風口

　　據新華網報道，中央深改小組于6月5日召開會議，會議審議通過了《關於在深化國有企業改革中堅持黨的領導加強黨的建設的若干意見》。博時基金宏觀部認為國企改革有望提速，國企改革主題投資可能走到了風口上，其橫跨板塊之多，涉及體量之大，可能對行情構成強支撐。博時相對看好來自國企尤其是央企之間的合併，及國企集團內部資産重組整體上市的機會。

　　博時基金股票投資部總經理兼價值組投資總監、博時精選（050004）基金經理李權勝將關注來自於國企改革的投資機會。因市場普遍預計，國企改革頂層設計方案有望在近期公佈，國企改革主題或將迎來催化劑。隨著國企改革總體方案漸行漸近，國企改革也將成為中長期重點關注的投資方向。整體來看，政府通過資本市場來進行多種改革深化推進的意圖十分明顯，而混合所有制改革、國企改革以及“一帶一路”國家戰略等與牛市之間形成了良性共振。

　　博時官網顯示，國企改革主題基金（001277）週一大漲6.77%，目前該基金仍在建倉期間。

　　“網際網路+”板塊從概念炒作轉向新藍籌挖掘

　　週一滬指大漲逾百點，而創業板則低開低走，兩市題材股出現退潮跡象。二八行情啟動，前期熱門主題如網際網路等板塊還有機會嗎？

　　博時網際網路主題（001125）基金張雪川明確表示，網際網路真正代表未來中國經濟成長方向，經濟發展的産業結構趨勢，決定了未來中國網際網路企業市值增幅空間。他同時也表示，隨著板塊前期估值上升，網際網路板塊投資策略將從此前的“概念股”炒作轉向“新藍籌”挖掘階段。中長期來看，中國經濟發展的産業結構趨勢決定了未來中國網際網路企業巨大的增幅空間。“網際網路+”的縱深發展及滲透到傳統行業基因的序幕則剛剛拉開。

　　“市場經歷了巨幅調整，很多公司股價回調，某種意義上給我們提供了一個較好的上車機會。短期的市場調整並不意味著牛市結束，從網際網路改變整個産業生態系統、社會結構

　　以及消費者行為習慣等方面來看，我們認為網際網路相關行業及企業仍有較大的成長空間。”

　　行情沒有結束，改革與創新主線貫穿全年

　　博時裕隆混合(000652)基金經理叢林認為，5000點之上，市場寬幅震蕩，但本輪行情並未終結，最重要的是緊緊抓住本輪行情最重要的主線----改革與創新。改革的主題，裕隆主要配置了軍工，主要是基於改革預期、科研院所改制和資産證券化率提升三個方面，未來2-3年，他判斷軍工會有一大批千億市值的標的出現。創新方面，裕隆重點配置了TMT板塊中的網際網路相關板塊，具體是三個子行業：網際網路金融、網際網路醫療、網路資訊安全。我們認為這是貫穿本輪行情主軸，全年都會有良好的表現。

　　截至2015年6月3日，成立一年的博時裕隆混合基金取得驚人業績：其最近一年的收益率高達189.48%，最近半年收益率為126.81%，今年以來收益率123.22%。

　　此外，博時基金宏觀部還提示，目前來看貨幣寬鬆態度未曾改變。上周PSL操作印證此判斷，5.28的一大利空來自央行定向正回購，但這非央行主動收緊，而是商行主動要求，從側面説明短端流動性的充裕，PSL則有助於投放長期流動性、從而穩定長端利率預期。CPI亦繼續支援流動性放鬆。市場雖擔心豬價持續上漲引致CPI回升，但豬肉的上漲純屬季節性，且環比漲幅遠弱于去年同期，這便意味著CPI仍有可能回落，通脹並不會構成貨幣政策約束。

　　博時基金宏觀策略部建議投資者從主導産業入手，大道至簡地配置行業，近期要關注國防軍工、電腦、傳媒、農林牧漁和通信等板塊。