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中國置業短暫停牌原因待公佈 或涉中車收購事宜

  • 發佈時間:2015-06-10 09:41:58  來源:環球網  作者:佚名  責任編輯:劉小菲

  6月9日,中國置業投資(00736.HK)公告短暫停牌,原因待公佈。但聯繫到之前中國中車收購的相關事宜,此次停牌或涉及後續內容披露。6月8日,中國中車集團副董事長鄭昌泓于中車上市儀式後表示,集團目前並無資産注入計劃,關於南車(香港)收購中國置業投資,集團正進行盡職調查。

  雖然港交所規定,在上市公司控制權發生變化的24個月內,進行非常重大收購(上市公司向取得控制權的一方收購的資産值達到殼公司資産的100%),則會被視為反收購行動,並將被視為上市處理,必須按照IPO程式審批。但中國中車並未否認會借助中國置業投資的融資租賃業務開拓市場,借道直接開展新的業務,持續改善其基本面、提升業績。而鄭昌泓的表態無疑從側面證實了收購中國置業事宜。

  事情起于中車復牌之前,6月4日,中國置業投資發佈公告,中國中車全資附屬公司CSR(HongKong)將以每股0.1港元的價格認購65億股中國置業投資股份,相當於已發行股本約1.62倍,及擴大後股本約61.8%,取得絕對性控制權,此舉亦推動中國置業股價大幅上漲。

  對此,市場對中國置業的資産情況以及與中車業務關聯性進行了深入解讀,雖有些質疑聲音,但該公司2014年三季報(截至2014年9月30日)顯示,流動資産已達1.98億元,現金與銀行結存8848萬元,銀行借款縮減為500萬元,而虧損亦收窄至1465萬,公司整體經營狀況趨向良好,而且中國置業于公告中承諾中車接手之日,公司之現金加資産值將不低於7.8億港元。

  從市場經驗來説,在香港股票市場,一直不乏買殼賣殼的故事,而中國置業從資本面上來看,正是一個“漂亮”的殼標的。以每股0.1港元的認購價格,如果收購真的完成,中車所投資的6.5億港元以及中國置業的現有7.8億港元滯留現金加資産都全部留給中車使用,中車在不花“一分錢”的情況下就把中國置業連殼帶資産地吃下;此外,以6月5日中國置業的市值計算,中車此次收購賬面已經賺超200億港元。

  此外,在業務關聯性方面,中國置業一直持有放債公司執照,公司其中一項主營業務為放債,如果中車可以通過中國置業經營融資租賃業務,為那些不能支付全額購買中車産品的買家提供融資平臺,此舉可大大增加中車的銷售額和提升中國置業的盈利收入。

  對於未來的發展,鄭昌泓表示,現時中國訂單比例相對較大,以國鐵及城市軌道為主,相信海外業務比例將會上升,但不會為海外業務增長定下目標,因為市場仍然波動,他期望海外業務每年都有增長。他又指出,中國走出去及亞洲基礎設施投資銀行等帶來機遇,中車會積極推動海外並購項目,並會與西門子、龐巴迪等競爭對手合作,集團亦會關注俄羅斯、印尼及美國等地的發展機會。

  結合中車未來的發展方向,有資深金融人士認為,中車入股中國置業的另一個核心因素,或在中國置業的百慕大註冊身份上。中國投資人大多通過海外上市了解到開曼、百慕大等註冊地,一方面這些地區沒有和任何國家簽訂雙重稅務協定,可以有效避免當地的高稅率稅務問題,避免雙重稅收。另一方面在百慕大註冊的公司可以在盧森堡、都柏林、溫哥華和美國申請掛牌上市,百慕大更是被視作在美國上市的最佳“跳板”。

  由此可見,中國置業對於中車的更大價值,也許就是在中車全球化起航的路上,以其較為優質的公司身份,能夠為中車帶來在國際融資平臺發展的能力,亦不排除未來的海外並購以及子公司在海外上市的可能。而此次收購的成效究竟如何,無需過多猜測,相信中國置業停牌後會有明確的資訊公示。

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