上周為7月最後一週，港股未有大作為，反跌至250天線之下，恒指全月累計跌1614點，跌幅6.1%，上方25000點再度演變為短期壓力位，“七翻身”行情已然落空。本週一，市況延續弱勢，8月開門即收跌，恒指早盤低開103點，後最低見到24232點，但其後跌幅有所收窄，全天收報24411點，跌224點，跌幅0.91%，成交795.4億港元。國企指數收報11009點，跌121點，跌幅1.09%。

　　觀察近期港股盤面，中資銀行股、保險股以及石油股調整幅度加大；博彩股則表現穩健，走勢優於大市；電訊股、長和係以及地産股稍顯牛皮。恒生四大分類指數方面，上周僅公用事業分類指數小幅上漲，其餘均有2%左右的跌幅。此外，近期大市成交延續淡靜，上週五777億港元，為四個月以來最低單日成交。

　　縱觀“港股通”標的股票近五個交易日市場表現，儘管港股大市微幅回升，但個股則跌多漲少，港股通股份上漲個股數量為117隻，下跌個股則達到157隻。在強勢股方面，除高銀金融以34.72%的累計漲幅位居首位外，其餘個股多數被公用事業板塊佔據，燃氣類股份表現強勁，新奧能源、中國燃氣漲幅均在10%以上。另外，澳門博彩類股份也在基本面數據好轉的推動下，整體上逆市走高，金沙中國、銀河娛樂累計漲幅超過3%。在弱勢股方面，中資航空股及保險類股份表現疲軟，國航、東航累計跌幅在10%左右，中國太平、新華保險、中國平安則分別下挫8.32%、9.66%和7.85%。此外，由於近期A股及H股聯袂走弱，AH比價波動不大，恒生AH股溢價指數近五日微漲0.84%，報138.23點。

　　從本週開始，將陸續有大企業中期業績報告出爐。首先，金融股如匯豐控股、東亞銀行及渣打集團于本週初公佈業績，無論標的資産及相關權證均受到市場關注。騰訊控股、香港交易所則將於8月12日公佈，緊接其後是中國移動。8月14日是另一高峰期，數十家企業將於當日發榜，有銀河娛樂、中國石油化工、中國石油股份、建設銀行、農業銀行、金沙中國及中國人壽等。

　　通常來説，市場傾向於個股業績前吸納相關認購證部署。以友邦保險為例，其業績公佈日為7月24日早上開市前，資金則于20、21及22日持續流入其認購證。友邦股價業績前夕回升，單日升2.2%，有相關認購證價格同日升29.5%，持貨者因而獲得不錯回報，更有部分資金當日減持友邦認購證獲利離場。當然，這個做法屬於短期操作，可配合中期、價外認購證，以略高杠桿分享標的資産業績前可能出現的升勢，為震蕩市況下的可選入市方案。

　　展望港股後市，短期震蕩局面可能仍未完結，影響大市的因素包括內地股市走勢、政策消息以及美國加息預期等。上周美股呈現反彈，美國二季度GDP增速2.3%，一季度數據亦向上修正，美聯儲會議紀要更表達了對美國經濟的樂觀預期，只是仍未透露加息的準確時點。本週市場則將迎來重磅7月非農就業報告，有機會給美股市場帶來指引。

　　綜上所述，週邊市場反覆，特別是內地A股依舊未走出向上行情，港股短期震蕩亦將延續，市場人士更多留意藍籌股業績表現，以尋求短線操作機會，恒指或于24200點至25000點之間持續波動。