葉檀:港股的步伐和A股越來越一致
- 發佈時間：2015-04-27 07:30:00 來源：解放日報 責任編輯：張恒
港股的步伐似乎和A股越來越一致了。截至4月21日收盤，恒生指數在20日失守10天線水準後，上漲2.79%報27850.49點，22日報收27933點，漲0.30％。
從21日港股上漲的情況分析，國企指數上漲2.98%，報收于14531.28點；22日報收于14669.73點，上漲0.95%，還是中資股帶動著整個港股上漲的節奏。部分H股在短期內漲幅超過50%，甚至一些業績好的個股漲幅超過1倍。根據港交所資料，4月21日收盤後，港股通前五大成交股分別是中國南車、中國北車、上海電氣、海通證券以及中海集運。中資股牢牢掌控了港股的命脈。加上滬港通以及QDII的通道，現在港股似乎已成A股市場的後花園。
進入香港的資金還是先頭部隊。目前在香港市場的主要是兩類內地資金：一類是私募基金，已經在內地、香港、國際市場上的中資概念股之間遊走； 第二類是地下或者民間小股資金，在香港或者券商處開過戶。這兩類資金因為看好中資概念股內地與香港差價，以及未來內地會有源源不斷的民間資金通過公募形式進入香港市場，所以事先佈局，主要做的是熟悉的中小盤股，以及市場公認的內地大盤股。
在A股、H股比價方面，由於近日A股市場延續前期強勢，而香港H股普遍回調，導致恒生AH股溢價指數近五個交易日累計上漲8.13%，目前報130.42點，仍處於歷史最高水準，其中AH比價超過2倍的個股高達36隻。香港股市雖然上升，但內地上升得更瘋狂，導致差價仍在擴大。
不可忽視的是，香港較低的融資成本也是內地投資客進入香港市場的理由，內地8.6％左右的融資成本比香港高得多。
市場強勢體現在港幣上。為了維持聯繫匯率，抑制港幣過強勢頭，從4月9日開始到4月22日，香港金管局已經9次向市場流入港幣，共546.76億港幣。這説明有越來越多的資金進入香港。1998年東南亞金融危機時，香港金管局也持續向市場注資進行“金融保衛戰”，以保持港幣與美元聯繫匯率的穩定。
近幾日，港股通的使用額度有逐日下降趨勢，4月8日、9日港股通連續用凈。經過短暫調整後，4月22日，港股通使用額度略有回復，截至4月22日收盤，港股通每日額度105億元剩餘81.18億元，資金流入23.82億元，使用率約為23%；滬股通每日額度130億元剩餘121.65億元，資金流入8.35億元。很明顯，資金不北上，資金在南下。
未來香港市場如何，完全取決於政策。如果政府鼓勵、公募基金大規模南下香港，內地的散戶團隊進入市場，則香港市場還將上漲。反之，則會在跳上一個臺階後整固。
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