創業板逐步走高的過程伴隨著一路的質疑，而近期關於創業板的討論更是甚囂塵上。毫無疑問，今年以來漲勢最好的基金均是特別倚重創業板。在當前創業板糾結于如何運作前途未明的情況下，業內人士建議，短期內可以一邊鎖定收益，一邊控制風險。長期看，對於盤子較小、投資能力較強的基金可以繼續持有。

　　績優基金抱團創業板股

　　受益於今年以來的牛市行情，股票基金可謂在今年出盡風頭，截止5月14日，年內已有近50隻基金凈值翻番。而其中表現最好的基金，多倚重於創業板。以年內漲幅第一的添富移動互聯為例，WIND數據顯示截止5月14日，其凈值漲幅已達到174.68%，以一季報的數據來看，其前十大重倉股中有6隻來自創業板。其中安碩資訊(300380)今年以來股價已上漲5倍，同花順(300033)、銀之傑(300085)、漢得資訊(300170)、萬達資訊(300168)、上海鋼聯(300226)分別上漲3.73倍、2.74倍、1.43倍、1.16倍。其前十大重倉股股價漲幅最低的都已翻番。

　　又如，作為醫療主題基金，富國醫療保健的表現遠遠好于其他同主題醫療基金，這主要源於在重配醫療概念股的同時，其重倉股也非常偏重於創業板股，且多與網際網路概念相關。一季報顯示，其前十大重倉股中有8隻來自創業板，第一大重倉股衛寧軟體(300253)為醫療資訊化企業，為創業板表現最為強勢的個股之一。用網際網路提供早期診斷的醫療公司麥迪電氣(300341)同樣也是創業板股。新開源(300109)、北陸藥業(300016)、康芝藥業(300086)、轉型進入醫療領域的昌紅科技(300151)均來自創業板。今年以來富國醫療保健漲幅109%。

　　而混合型基金的冠軍易方達新興成長也同樣對於創業板、中小板股情有獨鍾。前十大重倉股中，創業板股佔據半數。

　　可以説，是創業板的大漲成就了今年的明星基金。而這些表現強勢的基金，往往又多與兄弟基金抱團持股，例如安碩資訊、京天利(300399)、旋極資訊(300324)和光環新網(300383)均被單一基金公司控盤20%以上，其中被匯添富單一持有佔比最大的安碩資訊今年以來漲逾500%，且匯添富、富國等基金公司的身影頻現。

　　創業板陷震蕩後市分歧大

　　事實上，創業板的行情早在2012年的12月4日創業板指數在探低585.44點之後便悄然展開。2013年表現居前的基金就有不少重倉創業板。今年以來，創業板也一路穩步上升，自上週五開始，創業板三天暴漲450點，漲幅高達15.83%。5月12日晚間，有媒體報道稱，監管層當天下午緊急約談三家基金公司有關負責人，要求各自控制買入創業板股票的節奏。這被市場解讀成監管層緊急出手，警示風險，防止創業板大幅震蕩的舉措。

　　隨後幾個交易日，關於創業板的討論也漫天翻飛。與此同時，創業板也于5月13日盤中上試高點後回落，並陷入震蕩。儘管如此，截止5月15日，446隻創業板股票中，100元個股仍有33隻，市盈率在100倍以上的更是多達261多只。不過，400元個股已暫時消失。

　　國泰基金就認為，納斯達克指數在2000年泡沫最高點的時候市盈率確實達到100倍，但當時正是網際網路這個新興事物剛剛進入人們視野的時候。另外，A股創業板業績增長也無法和納斯達克指數同日而語，現在A股創業板和網際網路相關的股票很少。無論從基本面來解釋，還是和納斯達克的歷史比較，A股創業板現在的估值都過高。

　　但也有私募基金認為，國內大多數具有創新精神和高新技術的企業都集中在創業板，他們的團隊敢於拼搏創新，而且有技術積累、有發展方向等優勢。一段時間過後往回看，3000點或是創業板歷史新的底部，創業板或將追趕甚至超越滬指的概率非常大。

　　短期宜鎖定收益控制風險

　　反映到基金投資上，業內人士認為，短期內可以一邊鎖定收益，一邊控制風險。

　　德聖基金研究中心指出，今年以來重倉創業板股票的基金業績亮麗，但抱團炒股現象不得不引起警惕，因為其中蘊含著較大的踩踏風險。此外，公募基金扎堆于一家上市公司中是否涉嫌聯合坐莊行為，還屬於模糊地帶，雖然通過目前數據披露可以看出還未有公司違反“雙10%規定”，但創業板在遭遇各種風險累積也是有目共睹。

　　為此，德聖基金研究中心建議，近期在基金投資上，一邊鎖定收益一邊控制風險或是穩健之策，警惕來自監管層干擾股市、IPO抽水、增量資金入市熱情減弱方面的市場擾動。前期浮盈較高者、穩健風格投資者建議適度調整倉位，防止踩踏之下的浮盈快速回吐。而對於空倉或者低倉投資者，可以大跌之後選擇緩步建倉策略，定投不失為可選之策。

　　也有業內人士認為，短期可以適當防範風險，不過考慮到基金經理可以調倉換股，再加上一些基金本身盤子小，調倉換股也較為方便，長期看，投資者不必過份擔心，可以精選部分投資能力較強、盤子較小的基金繼續持有。此外，創業板也並沒有明確出現大跌的信號。

　　以股票型産品例，今年以來漲幅翻番的基金中，共有11隻基金一季度末的資産規模在20億元以下，包括華寶興業服務、國聯安行業優選、富國醫陪保健行業、中銀主題策略等。而在2014年大盤藍籌當道創業板落寞之時，富國醫療、中銀主題策略的漲幅也均達到3成，顯示了基金經理的調倉能力。