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監管聲聲急 A股迎來變盤新節點

2016年07月19日08:22 中國江蘇網

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　　週一，滬深兩市早盤低開後震蕩整理，整體承壓運作，盤面看熱點分散，成交低迷，市場陷入縮量回調的局面。

　　截至收盤，上證綜指報3043.56點，下跌0.35%，成交額2066.68億元；深證成指報10762點，下跌0.57%，成交額3510.21億元；創業板指報2249.87點，下跌0.61%，成交額940.96億元。兩市逾1700隻股票下挫，上證綜指日線三連陰又三連星。

　　綜合來看，市場上攻乏力，進入弱勢震蕩階段。在震蕩市下，板塊輪動較快，市場節奏難以把握。

　　從基本面觀察，經濟基本面的下行風險不容忽視。二季度GDP增長6.7%，主要靠房地産投資增長快。隨著地産投資增速在6月出現下行跡象，基建投資獨木難支，固定資産投資增速也存在下行壓力，民間投資也出現下滑。三季度後經濟下行壓力可能會重新顯現出來。樂觀派對“未來沒有利空”的預估過於樂觀。

　　從公司層面分析，受券商降級消息影響，券商板塊全天領跌；創業板則回補前期缺口，整個創業板活躍力度有所弱化，市場熱點匱乏。同時，隨著大部分公司完成半年報預披露，行情上漲缺乏新的刺激因素，考慮到創業板公司整體業績增速逐季回落，前期炒高的個股若沒有業績支撐，高成長將受到考驗。

　　從資金面觀察，年初以來M2的增速逐步從14%回落到5月、6月的11.8%。這表明央行的發鈔速度降低，但錢仍然在增加，目前M2達到了149萬億元。增發出來的錢，央行是希望企業用來投資，帶動經濟。但遺憾的是，M1同比增速在不斷上升，到6月份M1增速達到24.6%，遠遠高於M2的增速(11.8%)。M1跟M2“剪刀差”超預期拉大。有分析認為，中國正在陷入流動性陷阱，市場對貨幣政策的再寬鬆預期可能難以兌現。

　　值得注意的是，近期市場監管頻頻發力。證監會正式發佈《證券期貨經營機構私募資産管理業務運作管理暫行規定》，強調五大變化重度改變私募生態，包括大幅降杠桿、禁止資金池業務、不能宣傳預期收益率等五大變化將重度影響私募生態。新規定自7月18日起實施。

　　管理層還下調了大部分券商的評級。根據證監會日前公佈的2016年證券公司分類評級結果顯示，95家參評券商中58家評級下滑，30家評級持平，僅7家評級上調。如此大範圍的評級下滑，尤其是實力和規模位居行業前十的券商悉數被下調，是近些年所罕見。

　　從二級市場觀察，權重股對指數護盤明顯，但不能掩蓋個股的慘烈程度。週一，兩市共有865隻個股上漲，1706隻個股下跌，漲跌比為1:2；僅有中能電氣、上峰水泥、瑞淩股份等33隻個股漲停；中國鐵建、*欣泰、蘇寧環球、麥迪電氣、萬里股份、保齡寶、全新好等7隻個股跌停；跌幅5%以上的個股達40隻。這些數字顯示跌停股和下跌股數量也開始明顯增加。

　　值得重視的是，熱點板塊的分化是股指不能突破的核心原因，而技術面兩市股指均已運作至成交密集區附近，滬指3100點附近、創業板2300點上下是重要阻力位所在。

　　從市場量能分析，兩市合計成交額5576.88億元，滬市單日成交額2066.68億元，量能跟上週五基本持平。從上週四開始滬市成交量萎縮到2000億元附近，顯示資金在該位置的猶豫。多頭線方向向下，速率較快，空頭線方向向上，速率較慢。大盤的階段性方向已經開始調整。從過往經驗看，大盤已經持續3個交易日漲不動，階段性趨勢已經明顯轉差，後市還要小心加速回調。而大盤要想階段性趨勢重新轉好，則需要放量上攻，但目前來看這個概率相對較小。

　　技術上看，指數已經收出了三根縮量陰星線，5日均線在上，10日均線在下，兩線距離較遠，開口趨勢放大。大盤在階段性方向向上，而指數並沒有走高，則要小心階段性見頂回調。10日線是指數短線強弱的分界線，也意味著A股指數又迎來了新的變盤節點。

(責任編輯：劉小菲)

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