今年以來，滬指從2638點發起的反彈行情行走至3097點後戛然而止，並掉頭向下再度考驗2638點，市場看空聲音再度鵲起，有説要跌到2700點的，也有喊2638點才見底，更有悲觀者看到2500點，大多數投資者都感受到了一種切身的陣痛。但靜心思考，這種劇烈調整既出乎預料，也有其合理性。

　　綜觀基本面，繼推遲註冊制，暫緩戰略新興板之後，近期市場又出現降溫期貨熱、繼續降杠桿、中概股回歸放緩等一系列新的監管動向和舉措。至此，敏銳的投資者一定不難發現，當前市場基本面正在發生快速變化，並且是一種觸及到靈魂和本質的深層巨變。更準確的説，這種變化就像是一盤棋，更是一種大格局。

　　5月9日，權威人士在《人民日報》談中國經濟，題為“開局首季問大勢——權威人士談當前中國經濟”。權威人士稱，金融是現代經濟的核心，這個核心出了問題會拖累全局。從整個金融市場的內在脆弱性上找原因。其中，高杠桿是“原罪”，是金融高風險的源頭，在高杠桿背景下，匯市、股市、債市、樓市、銀行信貸風險等都會上升，處理不好，小事會變成大事。

　　最近，銀監會叫停部分商業銀行新發分級理財産品，分析人士指出，這表明監管部門對理財市場的監管逐步加強，以前存在的監管真空地帶，現在開始覆蓋，其中隱含一些加杠桿以獲更高收益舉動，正是被叫停的原因。與此同時，針對民間金融杠桿四處涌動的狀況，日前銀監會還下發了《關於規範銀行業金融機構信貸資産收益權轉讓業務的通知》。

　　證監會也在行動。繼債市風險，期市暴炒之後，最近中概股、殼公司又開始接力暴炒。5月6日，證監會新聞發言人張曉軍稱，目前證監會正針對中概股回歸A股市場可能産生的影響進行深入的分析研究。至此，紅籌股回歸、中概股投機、炒作殼公司等股市“撈金術”，被逐一得到遏制。更值得關注的是，在殼資源公司的股價炒得滿天飛之際，5月12日，*ST博元正式退市終止交易，更是對被A股市場長期詬病的“退市不暢”果敢亮劍。

　　與此同時，保監會也針對險企股權和不動産投資發文，規範網銷業務。

　　可見，最近各大金融系統集體行動，監管升級，意在遏止隱藏在金融市場和資本市場的高杠桿交易，為塑造健康理性的資本市場奠定基礎。

　　有分析人士指出，市場在擠泡沫後，上證指數可能圍繞2800點附近構築底部平臺，將股市發行、交易、退市的基礎制度構建好，防止市場過度波動、大起大落，為價值投資、成長性投資，為國資改革、供給側改革、實實在在有利於實體經濟的新興産業重組，創造良好的環境和氛圍。只有這樣，才能吸引保險增量資金、社保增量基金、養老基金，以及A股加入MSCI指數後的國際資金，更多地進入A股，並對龐大的社會資金産生帶動效應，有利於A股長遠發展。

　　總之，整治亂象、降低杠桿、脫虛向實、搭建平臺，構築了當前市場新的環境，探底走勢是順應新政策取向的正常表現，市場陣痛是短暫的，前景和未來是光明的，切莫過於糾結當下，忽視未來，從而最終錯失大格局。