“五一”小長假後的首周，A股市場衝高回落，滬深兩市周K線雙雙收陰，上證指數周K線下跌25.07點，跌幅0.85%，收報2913.25點；深證成指周K線下跌41.00點，跌幅0.40%，收報10100.54點，滬深A股累計成交金額為22089億元，在少一個交易日的情況下，仍較節前的一週放大10.52%。

　　自4月20日市場探底2905.05點以來，滬指就20日均線與60日均線之間形成震蕩整理箱體，至上週五滬指急挫，2905.05點箱體底部仍未被觸及，最低也僅下探至2913.25點，分析人士表示，量能是影響近期市場走勢的關鍵因素，大盤要突破盤整走勢，特別是向上拓展空間，需要有量能的積極配合，從基面來看，利多因素正在增加與發酵過程中，市場回踩空間有限，反彈隨時可能發生。

　　利多因素正在增加

　　雖然，上週五A股市場上攻3000點未果出現回落，但分析人士普遍認為目前的利好因素正在增多，主要有以下6個方面：

　　首先，據新華社報道，4月29日中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。此次政治局會議提到“要保持股市健康發展，充分發揮市場機制調節作用，加強基礎制度建設，加強市場監管，保護投資者權益”，值得注意的是，這是股市首次被政治局會議提及，而且還排在各項重點工作的首位，大大提振了投資者的信心。

　　第二，央行公佈數據顯示，中國4月末外匯儲備餘額為32197億美元，預期為32040億美元，前值32126億美元。外儲數據高於市場預期和前值，連續2個月回升，人民幣資金外流的擔憂煙消雲散。

　　第三，證監會新聞發佈會火力全開聚焦境外賬戶的權益權利問題，尤其是境外QFII、RQFII持股的權益權利問題，這被看做是在繼續為A股納入MSCI指數鋪路。預計今年納入的概率較大。

　　第四，央行發佈了《2016年一季度貨幣政策執行報告》。其中，有幾處罕見變化，值得一提的是，時隔2年，央行重新提到“第一季度經濟運作出現了積極變化”，同時提到“從價格形勢看，物價漲幅有所上升，未來變化還須關注。”

　　第五，據美國公佈的4月份非農報告顯示，美國4月非農就業人口變動16萬人，遠不及預期的20萬人，前值21.5萬人。這一數據創2015年9月以來的最低，表明美國經濟今年年初開始放緩。美元繼續走軟，美聯儲6月份加息概率進一步降低。

　　第六，歐美股市上週五反彈，原油黃金全面上漲，期貨夜盤也多收紅盤，周邊市場總體環境偏暖。

　　分析人士認為，如此多的利好因素逐漸發酵，短期市場的回落很可能是上漲前的蓄勢行為，在增量資金入市後滬指隨時可能出現反彈上行走勢。

　　3000點一線震蕩幾率高

　　機構對後市的看法以箱體震蕩為主，中銀國際表示，此前市場預期的向上變盤再度落空，3000點關口的屢攻不破最終引發了市場情緒的崩塌，放量大跌以及盤面熱點的“熄火”都顯示短期市場難以出現趨勢性行情，不過目前看2900點位置支撐力依然存在，投資者也無需過於悲觀。

　　英大證券表示，上週五盤中的跳水或許和利空傳聞有關。在利空傳聞逐漸被澄清的情況下，未來市場會企穩，最終會收復3000點地平線。

　　上週五的放量長陰是否是下周變盤的開始，還有待確認。天信投顧認為，如果週一股指收盤能重新站回60日均線，則之前箱體窄幅震蕩的格局不會改變；反之，如果週一股指繼續放量下挫，那麼市場就將步入弱勢格局。

　　從上週五市場並沒有跌破2900點關卡的走勢看，看似殘酷的市場還是給投資者留了一絲喘息的空間。源達投顧表示，短期市場接連的縮量上漲衍生出較大的風險，然而隨著週五滬指接近百點的殺跌市場中風險集中釋放，形態上與4月20日的殺跌形似，未來修復仍需要較長時間，後市滬指再次面臨一個以時間換空間的過程。

　　中原證券同樣認為A股時間換空間的震蕩有望延續。場外資金主要還是擔心國內宏觀經濟出現拐點的趨勢依然不明朗，美聯儲未來仍有加息的預期，導致外盤近期走勢不夠穩定。春節以來，市場的賺錢效應顯著下降，無法吸引更多的資金進場做多，存量博弈的特徵依然較為顯著，上證綜指短期很難突破3000點整數關口的壓制，未來以時間換空間的可能性較大，投資者需要保持耐心。