上周，上證指數高開高走，站穩3000點關口之後，已開始向3100點進發，周K線形成一根漲幅達3.12%的中陽線，K線形態呈多頭排列，處於一個坡度較緩的上升通道之中。市場分析人士普遍認為，近期公佈的經濟數據與政策利好超預期，經濟企穩回升勢頭顯現，市場也有效突破3000點整數關口，春季行情正在向縱深演化。

　　基本面向好趨勢明顯

　　上周，與股市相關的四項基本面數據利好。

　　第一，4月15日，國家統計局日前公佈今年一季度經濟運作數據顯示，鋻於多項經濟運作評價指標出現幾年來首次企穩和小幅回升，國家統計局認為，經濟運作延續了穩中有進的發展態勢，結構調整深入推進，新興動能加快積聚，一些主要指標出現積極變化，國民經濟開局良好。樂觀人士認為，在並未“大水漫灌”的條件下，中國經濟新的內生動力進一步形成，新舊動力轉換的效果更顯清晰，從首季數據看，中國經濟接下來有望形成一波階段性V型或U型反彈。

　　第二，中國人民銀行4月15日發佈的一季度金融數據顯示，一季度人民幣貸款增加4.61萬億元，同比多增9301億元。其中，3月份新增人民幣貸款1.37萬億元，同比多增1883億元。今年3月末，廣義貨幣M2增速為13.4%，較上月末回升0.1個百分點，基本符合今年預期13%左右的目標。3月末，M1增速為22.1%，較上月末回升4.7個百分點，一季度平均增速為19.3%，較去年全年平均增速高10.7個百分點。中國人民銀行調查統計司司長盛松成表示，貨幣供應量增長較快表明市場流動性總體寬裕，在一定程度上反映了經濟企穩趨勢。

　　同時，盛松成表示，所謂銀行資金“脫實入虛”的論點是沒有充分依據的，當前銀行資金運用的多元化發展，實際上是金融市場深入發展和實體經濟融資渠道拓展的産物，而不是金融“脫實入虛”的表現。他強調，通過信託、證券等機構的資金運用並不等同於“脫實入虛”，資金最終也會投向實體經濟。

　　第三，4月13日，海關總署公佈中國3月份進出口數據，以人民幣計價，我國3月份出口同比增加18.7%，為9個月來首次正增長，超越市場預期14.9%，更大幅超越前值-20.6%；中國3月份進口同比下降1.7%，市場預期為-4.8%，前值為-8%；中國3月份貿易賬為1946億元。

　　第四，4月11日，統計局公佈CPI同比增長2.3%，低於市場預期2.4%，市場對於通脹的擔憂下降。

　　機構多空仍存分歧

　　目前，對後市看多的機構有所增加，英大證券認為未來市場將會步入強勢。隨著長期資本的入市、積極的股市政策、MSCI等利好政策的出臺，3000點地平線會進一步夯實。3000點是空頭陷阱，只有重大利空才會擊穿3000點，3000點之下要將空頭一網打盡。

　　天信投顧就對後市較為樂觀。認為當前市場氛圍整體偏暖，估值基本合理，場外資金陸續介入，市場流動性較為充裕，國際大宗商品期貨處於長期升勢途中，週邊股市漲勢喜人，美聯儲加息預期也推遲了。A股有望延續估值修復行情。從市場表現看，A股經過上週四與上週五的整理之後，市場大的上行趨勢仍在，滬指短期壓力位集中在3100點，本週要關注該點位能否有效突破。如果突破，滬指會較快的運作到3200點附近。如果回調整理，那麼一週運作的核心區間應在滬指3000點至3100點，繼續做窄幅震蕩整理。值得注意的是，上方套牢盤和近期獲利盤拋售壓力較大，後續股指上行和企穩，還有待於權重股的估值修復行情的延續。

　　本週A股進入驗證期。華安證券認為，上周大盤仍然沿著5周均線震蕩上行，3000點構成上周大盤的技術支撐。按照移動平均推算，本週的5周均線大致將上移到3030點的位置。而上周大盤是在突破了3050點的技術阻力之後上了臺階的，所以大盤在3050點之上就是強勢整理的特徵。並且，由於上周5周均線上移至3030點附近，3030點就成了短期大盤的生命線。行情若是次級反彈，3200點可能就過不去；若是中級反彈，則有望回升至3700點一帶。本週起，大盤很可能就將接受2638點行情是次級還是中級反彈的驗證。

　　市場上還存在著謹慎的看空聲音。大成消費主題基金經理張君孺表示，自3月中下旬以來的這波反彈由美國加息預期推遲而點燃，實際在之前幾個交易日市場已經有所表現。隨後在監管層利好不斷釋放背景下，滬指開始一路向上。但從目前市場情況來看，前期利好因素正在出現變化，反彈行情可能將逐步進入尾聲。

　　整體來看，本週行情處於一個向上進攻的關鍵點，迅速突破則能帶動市場人氣，令A股估值進一步修復，如果無法快速拉升，進入震蕩拉鋸，則須謹慎應對。