節前平穩 但不宜高倉位過節
- 發佈時間：2016-02-05 09:07:58 來源：中國網財經 責任編輯：閻明煒
節前最後一個交易日成為市場情緒修復程度的測試樣本。週四A股所有市場及行業指數均出現上漲，中小創走勢繼續強于主機板，成交規模也有所上升至4400億元。創業板指數幾乎已收復上週二的跌幅，而主機板滬深300等指數仍明顯低於當時位置，自從去年12月份以來中小創指數走勢有更好的風向標作用，顯示本週市場風險偏好有所修復，而節前最後一個交易日將成為考驗市場信心強度的測試樣本。我們假設假期休市的天然不確定性會導致偏向於持幣過節的選擇，如果節前最後一個交易日的賣出跡象仍不明顯，則顯示市場信心恢復程度較好。但需要注意的是，歷史上節前最後一個交易日是否上漲收盤與節後開盤行情的一致性並不強，即市場情緒還需要疊加增量資訊起作用。
在春節休市期間的週邊市場重要事件是2月10日美聯儲主席耶倫的發言。由於自1月聯儲會議以來的美國經濟數據大多偏弱，市場對於3月份不加息的預期進一步增強，美元指數也已出現比較明顯的下行走勢。因此耶倫2月講話的潛在鴿派空間已經在過去一週被偏弱數據的發佈提前帶到了市場上。假期歐美還將公佈部分統計數據，如果數據低於預期可能會引發週邊市場波動，過去幾日歐美市場表現出了對偏弱數據的敏感度，如美國PMI數據偏弱後美股下跌。從這兩點來看，趕在節前佈局持股過節的必要性被削弱。
而展望春節後的市場，核心變數仍然是全球主要央行[微網志]的政策走向，聯儲加息預期淡化疊加中國央行持續流動性工具投放效果體現仍然是春節後市場積極信號的來源，而近期中國政府對於穩增長預期引導的表述增多也將為市場提供結構熱點。例如繼地産政策之後，昨日的國務院會議上提出了農村電網建設投資作為補短板穩增長的方向。
