本週，多家主流券商研究機構發佈最新策略報告。機構多認為，上周滬深兩市繼續反彈，滬指已逼近3400點，中小創表現更是強勢。因此多數券商對行情的看法趨樂觀，短期情緒面改善可能繼續推高市場，但機構提醒，短線樂觀中不宜盲目追高，建議短期重點關注優質成長股及主題投資機會。

　　機構認為，從中期來看，政策能否更加積極地穩增長、能否有更為積極明確的改革來重振市場信心、人民幣匯率能否在中期徹底擺脫貶值壓力的縈繞，這些因素是市場能否持續向上突破的關鍵變數。

　　國泰君安指出，存量博弈，圍繞風險偏好提升做投資。A股在上周突破了3200點的震蕩上限，一定程度上反映了經濟數據偏弱下對放鬆政策的預期，風險偏好出現了逐步提升。

　　“投資者行為上，出現了明顯的對成長、改革方向的追逐。在我們近期路演中，市場中一種普遍的反饋是：自上而下看要積極，而自下而上看估值仍然很難找到安全邊際。”該機構進一步指出，對A股而言，無風險利率並沒有出現快速下降，市場仍是明顯的存量博弈格局。可以確定的是前期股市快速回調期早已經結束，而市場正在形成新的震蕩區間。當前應該拋棄趨勢性市場思維，圍繞風險偏好提升做以主題投資為主要驅動力的投資。

　　興業證券也認為，行情空間的判斷上，不能按照今年上半年“杠桿牛市”的氛圍來預期，而應按照存量資金為主、增量資金為輔的博弈環境來分析，指數將震蕩上行，三季度的成交密集區有較大阻力。該機構預計，三季度的成交密集區在3600點至4100點。所以，“愛在深秋”大概率是大分化行情，抱團取暖的“好資産”的漲幅將遠超過指數行情，參與此輪行情想獲得超額收益，需做波段加上選股，強調精細化投資。

　　對於當前的配置，機構普遍建議短期重點關注優質成長股及主題投資機會。

　　中金公司建議，在市場情緒恢復階段優質成長股將有相對收益機會，可關注傳媒及網際網路、醫藥、軍工、環保與新能源等行業中的品質個股；十三五規劃將是近期熱點，繼續關注相關的國企改革、人口政策調整、中國製造2025、軍民融合、深化對外開放等主題及三季報業績可能超預期的公司。

　　攻防兼備，配置績優藍籌，但決勝於精選優質成長股。興業證券證券表示，風格選擇上，重點不在於板塊，而在於核心資産。錢多、基本面差、好公司少，估值合理的優質成長股就是核心資産，因此，不論秋季行情是否給力，優質成長股都將逐步走出獨立行情。

　　具體來看，首先是“新興産業”成長股，根據行業成長前景和公司管理層能力、事件驅動等精選個股；其次，大盤藍籌股“類債券”，適合保守型配置，由於三季度的相對收益較大，因此，反彈時的彈性相對較小；再次，配置泛消費類的績優藍籌，比如醫藥、傳媒、養殖、紡織服裝、餐飲旅遊、輕工製造、食品飲料等，逢市場震蕩時低買，預期四季度將迎來估值切換行情。