在經歷了週二的盤中跳水之後，連續反彈後的A股市場謹慎情緒再度升溫，週三市場陷入震蕩格局，成交縮量、熱點降溫，“中小創”領跌打擊了人氣和信心，市場需要回踩確認，才有助於行情的持續。考慮到資金參與力度減弱、派發意願增強，短線回調蓄勢後才能再度出發。

　　全面回調 小票領跌

　　國慶節之後，A股市場表現喜人，不過連續反彈後週二市場未能強勢延續，盤中出現跳水凸顯出了謹慎情緒，週三A股市場裹足不前最終全線微跌，市場信心再度回落。

　　昨日市場最大的特徵在於，前期領漲市場的“中小創”領跌，成為資金派發的主區域。至收盤，上證綜指下跌30.79點收于3262.44點，跌幅為0.93%；深證成指下跌1.27%收于10901.48點，中小板指下跌1.07%收于7399.97點，創業板指跌幅最大，昨日下跌了1.58%收于2305點。

　　另一個特徵在於，市場熱點範圍出現了急劇萎縮。昨日28個申萬一級行業中，僅有鋼鐵和有色金屬兩個行業實現上漲，且漲幅分別僅為0.22%和0.10%；其餘行業全部下跌，採掘、電氣設備、銀行等板塊跌幅較小；而此前活躍的汽車板塊下跌2.16%，是跌幅最大的行業，家用電器、建築材料、紡織服裝和公用事業等板塊的跌幅也均超過了1.6%。概念方面，昨日燃料電池板塊上漲2.93%，遠高於其他板塊；稀土永磁、充電樁、體育和高鐵板塊漲幅也均超過了1%；相反，迪士尼和上海本地重組指數的跌幅超過3%，晶片國産化、無人機、創投等板塊跌幅居前。

　　個股走勢也開始大面積分化，昨日全部A股中僅有522隻個股上漲，而多達1808隻個股下跌。其中有59隻個股實現漲停，本週呈現出逐日減少的態勢；此外，昨日有12隻個股跌停。

　　伴隨著熱點的降溫，市場成交情況與週二相似，均低於週一。昨日滬深兩市成交額分別為3302.78億元和4388.63億元。不僅如此，據Wind數據，10月13日滬深兩融餘額為9523.98億元，較前一日交易日提升了44.2億元。儘管兩融餘額維繫升勢，但從週二開始資金增量明顯減少，可見謹慎情緒已經升溫。

　　分析人士指出，創業板是本輪市場上漲的領漲板塊，在週一成功回補8月24日向下的跳空缺口之後，並未能繼續一路向上，而是在這一帶展開了橫盤震蕩，顯示出向上壓力仍然較大，也在一定程度上打擊了市場信心；成交的縮量則顯示出資金前期介入不深，短線派發意願較為強烈，短線市場需要回踩確認，才能重新前行。

　　十月行情未完待續

　　十月對於A股是一個重要節點，這不僅是因為場外配資清理接近尾聲，而且十月諸多改革創新政策有望落地並推進，從而刺激A股的熱點演繹。大盤指數已經橫盤一個月有餘，久盤之後市場正迫切地面臨著方向性選擇，各方觀望情緒加重。對於十月的行情，多數券商看法相對樂觀，但也有不少資深投資者保持謹慎。總體而言，當前的回踩確認後暖行情仍大概率延續。

　　近期持續看好市場的興業證券首席策略分析師張憶東樂觀表示，深秋行情的主要特徵是行情有波折、震蕩上行，而非強勢逼空；當前時間窗口仍在，不必恐慌。中級反彈行情已經確認，雖然9月份最好的左側建倉期已過，現在已經到了右側，有了賺錢效應和獲利盤，但行情依然猶猶豫豫。

　　相對而言，資深市場分析人士則認為，本次A股市場的反彈依託于海外市場的良好表現和創業板的反彈自救，而當前美股已經開始調整，創業板如果也不能維繫升勢，那麼A股整體反彈就要受到影響，需要警惕“黑週四”被強化。

　　總體而言，市場當前依舊處於相對樂觀的氛圍之中，這不僅是因為穩增長和改革創新政策預期增強，央行進一步的寬鬆政策也給市場注入活力，而且因為四季度資金排名壓力增強，各路資金需要利用今年最後的幾個月來進行業績的衝刺。而且從歷史統計數據來看，在經歷月線四連陰之後，第五個月再度連陰的情況屈指可數。在三季報、改革與創新主題的帶動下，市場中的機會料不會缺乏。

　　在這種情況下，分析人士建議投資者保持對10月中旬行情的樂觀預期，但也要警惕10月下旬政策兌現後的回調，因而短線仍可享受“暖”行情，但不宜“流連忘返”。