國慶長假期間海外股市一路上行，令處於低迷狀態的A股備受鼓舞，長假後滬指連續兩日放量反彈，人氣有所恢復。《每日經濟新聞》記者注意到，有機構認為，對股指中長期預期不再悲觀，但尋底之路未完；短期三季報業績是市場關注焦點。

　　大/市/風/向

　　券商：更佳機會在年底

　　國慶長假後兩個交易日，A股全線反彈。浙商期貨金融研究所主管、宏觀金融分析師齊文舉和金融期貨分析師沈文卓發佈研報稱，從中長期看，在經濟增長模式轉型的視角下，對A股不用過度悲觀，上漲行情值得期待；但從中短期看，經濟企穩預期延後，盈利前景承壓，無風險利率下行趨勢暫停，尤其是風險溢價率或繼續反彈，恐引發股指重新回調，滬指上方3350點~3500點壓力較大，下方可關注2680點和2450點一線的支撐。浙商期貨對指數走勢的總體預期是：股指中長期不再悲觀，但尋底之路未完。《每日經濟新聞》記者注意到，申萬宏源也表達了謹慎觀點。該券商認為，進一步上漲的催化劑有三：第一，十八屆五中全會大概率延續十八屆三中全會對市場改革預期的修復；第二，在國企改革配套政策中，在員工持股比例上限方面能否有所突破；第三，減稅政策的落實。該券商稱，如果上述催化劑均未兌現，那麼當前行情就僅僅是熊市裏基於存量加倉和主題輪動的小反彈，對貫穿10月的三季報也應格外小心，個股地雷不得不防。不悲觀是底線，但10月風險收益未必高於9月，更好的機會在“黃金11月”和“鑽石12月”，結合公募基金排名機制和私募每年都要做一波凈值的剛性需求，2016年春季躁動行情才是更確定的機會。

　　市場關注度：★★★★★

　　驅動週期：中長期

　　重點關注：創業板龍頭品種的動向

　　行/業/熱/點

　　鋰電行業將持續“充電”

　　10月9日，國務院辦公廳發佈了《關於加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。指導意見在設立電動汽車充電基礎設施建設的基本原則和工作目標的同時，還提出了加大建設力度、完善服務體系、強化支撐保障和做好組織實施的四項具體要求。《指導意見》還提出，住宅配建停車位應100%建設充電設施或預留建設安裝條件，大型公共建築物配建停車場、社會公共停車場建設充電設施或預留建設安裝條件的車位比例不低於10%，每2000輛電動汽車至少配套建設一座公共充電站。

　　廣發證券認為，新能源汽車産業持續受到政策青睞，9月底李克強總理主持召開國務院常務會議，會議提出將支援新能源和小排量汽車發展，此次指導意見的發佈順應所需。在此之前，工信部已發佈了《新建純電動乘用車企業管理規定》和《鋰離子電池行業規範條件》，促進並規範新能源汽車産業和鋰電池行業的發展。

　　該券商稱，我國新能源汽車産業發展驚人，2015年3月我國新能源汽車保有量為僅為12萬輛，而1~8月我國新能源汽車銷量已超10萬輛，短期我國新能源汽車保有量有望翻倍。

　　碳酸鋰等鋰鹽材料作為鋰電池生産的主要原料，在新能源汽車産業受政策背書支援和市場需求增長的雙重支撐下，其需求仍存在強勁上行動力。從今年開始碳酸鋰價格不斷上漲，需求拉動帶動價格創新高，而新能源汽車行業的蓬勃發展，將持續刺激有色行業上游鋰礦開採和鋰鹽冶煉生産。綜上，廣發證券建議關注天齊鋰業、*ST融捷和眾和股份，贛鋒鋰業。

　　市場關注度：★★★★

　　驅動週期：中短期

　　重點關注：新能源汽車推廣以及碳酸鋰價格

　　北斗産業再引券商關注

　　中信建投近日發佈研報稱，2015年3月底，首顆新一代北斗導航衛星成功發射，標誌著北斗衛星導航系統已由區域運作向全球拓展。年內還將發射3至4顆新一代北斗導航衛星。預計到2020年，我國將建成由5顆地球靜止軌道和30顆地球非靜止軌道衛星組網而成的全球衛星導航系統——北斗，具備全球運作服務能力，為全球用戶提供更高精度的服務，國內精度將達到2.5米。

　　中信建投表示，目前北斗導航系統應用已為增強國防實力提供了巨大的輔助作用。隨著軍隊資訊化程度的進一步加深，對北斗導航相關設備的需求將進一步增長。據目前的國防採購進展推測，2015年北斗國防訂單在40億元左右，同比繼續翻倍增長。預計未來5年，僅國防領域北斗終端市場規模就會達到近數百億元。

　　而我國軍事衛星通信處於起步階段的高速發展期，市場需求量大。中信建投預計衛星通信軍用終端設備市場規模將達100億~200億元。

　　軍用之外，民用衛星通信産業面臨的市場需求增速同樣不容忽視，世界通信年鑒統計數據顯示，衛星通信産業佔全部通信産業的比重在7%左右。我國通信産業年收入已達萬億元規模，據此推算我國衛星通信産業年産值至少應達到700億元。

　　中信建投稱，2014年國內軍用雷達市場空間在100億元左右，未來10年有望增長至500億元，年複合增長率約為17%。因此建議關注國內雷達龍頭國睿科技和四創電子。

　　總體看，中信建投重點推薦海格通信、振芯科技和中國衛星。

　　市場關注度：★★★★

　　驅動週期：中短期

　　重點關注：北斗産業發展進程

　　《《《

　　近期機構研報一句話精萃

　　宏觀

　　◎華泰證券：“十三五”規劃勾畫了經濟、科技、産業的發展方向，可能能夠為市場提供一些認可度較高的投資主線，從而影響整體行情。

　　策略

　　◎廣證恒生：鋻於目前市場的估值優勢僅是結構性的，以中小創為代表的成長股仍有估值回落的風險，判斷10月份的行情仍是主題性的。

　　◎華泰證券：“十三五”規劃主題投資機會重點在於：人口與健康、海洋經濟、農業，製造2025中重點突出的十大領域，以及新能源汽車等。