一場突如其來的大跌，再一次讓投資者嗅到了危險的氣息。昨日(8月24日)一開盤，市場便哀鴻遍野，截至收盤上證指數大跌8.49%，超2000家公司跌停。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，昨日的大跌不僅讓市場流動性再次告急，上證指數還擊破3300點，創下了自6月中旬市場開始調整後的新低，此前大舉抄底的“國家隊”也被套了。一位私募人士表示，目前市場連續下跌，國家隊資金應會採取措施，不過需要選取一個能夠引起市場共振的節點出手。

　　前期救市資金被套

　　自6月中旬滬指衝上5178點後，便開始急速下跌，連續三周的調整讓不少投資者深套其中，無法出逃。此時，以證金公司為代表的國家隊資金則開始了大舉掃貨，7月6日當日證金公司買入30隻滬市股票，買入金額合計58.48億元；救市另一主力中信證券(600030，股吧)北京總部當日出現在兩市100隻個股的龍虎榜榜單中，其合計買入金額高達143億元。僅在7月6日當天，國家隊就打出了超過200億元子彈。

　　值得注意的是，雖然7月6日國家隊資金火力全開，但市場並未立刻反彈，隨後幾日市場繼續下跌，最終在7月9日觸底反彈。數據顯示，7月6日滬指大幅高開，隨後走低最終收于3775點；在7月9日，滬指到達階段底部3373點。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，昨日滬指一舉跌破3300點，這意味著不少前期國家隊抄底的資金已然被套。

　　7月6日龍虎榜數據顯示，證金公司買入29億元中國石油(601857)，當日其股價最低為11.85元。昨日收盤，中國石油股價已經跌至9.51元；此外，證金公司7月6日買入1.6億元金地集團(600383，股吧)(600383)，中信證券北京總部同樣掃貨8302萬元，即便以金地集團當日最低價11.73元計算，對比昨日收盤價8.76元，也可看出國家隊資金已經深套其中。

　　在7月6日證金公司和中信證券北京總部買入的個股中，能夠確認被套的個股還有海油工程(600583，股吧)(600583)、華電國際(600027)、中煤能源(601898)等。

　　當下出手救市難見效

　　此前市場調整讓不少深套其中的投資者叫苦不迭，不料前來救市的資金也未能逃脫。那麼國家隊資金在自己被套的情況下，是否會展開自救行動，如果開展行動，又會怎樣操作？

　　8月14日，證監會發佈公告表示，今後若干年，證金公司不會退出，其穩定市場的職能不變，但一般不入市操作，當市場劇烈異常波動、可能引發系統性風險時，仍將繼續以多種形式發揮維穩作用。

　　值得注意的是，對於證金公司“一般不入市操作”，國泰君安證券研報表示，這一表態意味著自股災以來市場中最大的股票購買機構正在從短期多頭轉變為長期中性投資者。

　　目前市場再次連續下跌，滬指5個交易日下跌700點，證金公司是否會再次出手救市？一位廣州地區私募人士表示，從政策的連續性角度來看，國家隊會採取措施。但是，其中操作層面也有一些難度，市場整體的估值還是太高，技術上已經走出了下跌的趨勢，又遇上國際市場同步下跌，所以救市難度相當高。如果想救市的效果突出，只有引起市場共振的時候才去買，不能讓子彈白白打出去。在目前的異常市況下，市場整體風險已比較高，這一輪下跌才剛剛開始，什麼時候救市目前只能猜測。之前市場下跌，證金公司的真金白銀也是在7月初才入市，因此相信國家隊在救的過程中一定會有詳細部署，選一個能起很大作用的點位出手。