“千股跌停”局面8月18日重現。早盤高開站上4000點，隨後掉頭震蕩跳水。截至收盤，滬指暴跌6.15%，報3748.16點，兩市超1500隻個股跌停。據同花順統計，昨日所有板塊無一飄紅，跌幅最小的為銀行板塊，跌3.22%

　　滬深交易所官網顯示，昨日滬市總市值蒸發2萬億元，深市總市值較上一個交易日減少1.487萬億元，因此，僅昨日，滬深兩市總市值便蒸發3.487萬億元(約3.5萬億元)。而根據中登公司最新披露的A股持倉賬戶數5088.19萬戶計算，昨日每戶平均蒸發6.85萬元。

　　股指交割魔咒再現

　　南方基金首席策略分析師楊德龍對新京報記者表示，昨日大跌主要是多頭信心不足導致，同時，也與本週五與中證500股指期貨交割有一定的關係。經過兩周衝擊，4000點均未站穩，多頭信心受到打壓，投資者信心不足，空頭情緒進行大幅度宣泄。

　　楊德龍認為，久盤必跌是A股歷史中不成文的定律。4000點是一個重要的關口，前期有大量資金套牢在4000點，現在市場缺少更多的利好因素衝破。不過，考慮到兩融餘額穩定，連續多日上揚，説明空頭的力量也出現衰竭，因此，後續不會出現連續大跌的走勢，大盤有望在3600點企穩反彈。

　　銀河證券非銀分析師則稱，本週五股指期貨交割魔咒是主因。因為每逢股指期貨交割股市必有大的波動，甚至提前幾個交易日出現暴動行情。同時，銀河證券等多家證券本週一起恢復融券，多方做多底氣受挫，不利於股指反彈。

　　數據顯示投資者熱情遇冷

　　事實上，7月成為今年來“傷情”最嚴重的單月，滬指當月暴跌14.34%，空前的股災讓A股投資者賬戶大幅縮水，中産數量減少。同時，投資者熱情遇冷，開戶數明顯下滑。

　　中登公司最新數據顯示，7月A股新增投資者204.87萬較6月驟降55.89%；同時，7月A股賬戶縮水嚴重，百萬市值以上賬戶較6月份減少38萬。而7月以來，兩融數餘額下降34.23%，從期初的2.04萬億驟降至期末的1.34萬億。

　　此外，7月偏股基金遭近萬億凈贖回，市場彈藥缺少將讓股指反彈難以為繼。消息面上，央行公開市場週二進行了1200億元人民幣逆回購操作，期限七天，操作規模是上周同期的逾兩倍，也超出上週二進行的500億元七天期逆回購，並創2014年1月底來單日逆回購操作最大量。

　　【股民】

　　股民：比之前暴跌淡定很多

　　股民張先生稱，本來打算昨日一早起來清倉，結果因晚起錯過了時機。“這一週在休年假，一早醒來就9點50了，手裏的三隻股票平均跌了4%。當時想的是等稍微漲一漲就賣了。”讓張先生沒想到的是，上午收盤基本就快跌停了。

　　張先生去年9月入市，陸陸續續投了有10萬元，前期賺了不少，但在今年6-7月份的股市大調整時期，不僅把利潤全部交了出去，還虧了三萬多元。

　　截至8月17日，張先生通過波段操作已回本且浮盈近3000元，不過經歷8月18日，又浮虧到6000多元。

　　談到如今的股市暴跌，張先生心態已經有了微妙的變化：“以前暴跌，會比較慌，感覺手裏的錢會跌沒了的節奏。而這次大跌是臨時調整，比較淡定，計劃再跌的話就加點倉。”新京報記者 郭永芳

　　【個股】

　　“黑馬”協鑫整合一日蒸發70億

　　昨日，自8月12日復牌後的協鑫整合(002506)，截至8月17日漲幅超2600%。而在8月18日，協鑫整合上演了從漲停到跌停的反轉。

　　協鑫整合的前身為上海超日太陽能科技股份有限公司，2010年登陸A股，當年該公司營業收入、凈利潤雙雙同比大增。不過在隨後的2011年-2013年，超日太陽虧損額從1.1億元連續攀升至46.1億元。2014年超日太陽由於連續虧損而被暫停上市，隨後被法院裁定破産。

　　*ST超日在經過一輪破産重整之後，更名協鑫整合，重返A股。經過三個交易日股價暴漲超10倍。暴漲的背後，有遊資炒作加上其所處的光伏産業今年上半年盈利情況明顯好轉。

　　昨日開盤漲停，隨後又跌停，按總市值計算，1日蒸發逾70億元。新京報記者 郭永芳

　　【券商】

　　招商證券上半年日賺四千萬

　　上半年火爆的行情讓券商賺得盆缽滿盈，招商證券8月17日發佈半年報顯示，公司上半年實現凈利潤73.15億元，同比增長超4倍，日均賺4000萬元。不過，券商“靠天吃飯”，在7月慘澹的市場狀況下，22家上市券商7月凈利潤環比“腰斬”。

　　公司表示，業績大幅增長受益於上半年火爆的市場行情，今年上半年，滬深股指大幅上揚，兩市交易活躍，成交量較上年同期大幅上升。

　　招商證券為第二家公佈半年報的上市券商，此前，光大證券上半年凈利潤增長11倍。

　　數據顯示，今年上半年，滬指同比上漲32%。二級市場日均股基交易額達到1.24萬億元，同比增長545%。不過，7月份，A股行情開始出現大幅震蕩，明顯拖累券商業績。8月初，22家A股上市券商發佈7月財務數據，凈利潤環比下滑超50%。

　　分析認為，7月A股交易量持續下探，手續費率亦呈下滑態勢；同時，兩融餘額繼續回調，去杠桿效應明顯；此外，IPO發行受監管層窗口指導7月暫停，再融資金額也大幅下滑54%至818億元，下半年券商經紀業務壓力較大。

 　【後市觀點】

　　1 武漢科技大學金融證券研究所所長董登新

　　“牛市結束，熊市開始”

　　昨日的大跌是“救市”之後第三次衝刺4000點之後暴跌，我的判斷是牛市已經結束，熊市已經開始。

　　首先，4000點的上方需要2萬億元左右日成交額加2萬億元左右的兩融餘額，現在日成交額和兩融餘額不足以衝破4000點上方壓力；其次國企改制只是小股市，相比杠桿牛和“一帶一路”是沒有太大的衝擊力，所以只能成就一個小反彈，現在看已經到位了不可持續。最後就是，對於投資者來説現在是最佳的波段操作(時間)，是一個低買高拋的理想市場狀態，作為股民來講不要僥倖期望反彈更高。 新京報記者 郭永芳

　　2 民生證券首席策略分析師李少君

　　“市場仍在築底階段”

　　昨日收盤後，民生證券首席策略分析師李少君公開觀點稱，市場仍然處在反覆震蕩築底階段。

　　他表示，這一過程的結束可能需要三個條件：在改革和轉型的框架內，以穩增長的所有方案在新經濟和經濟增長品質端提高有效需求，實現需求管理和供給管理的有效結合；貨幣環境提供相應的配合，鬆緊適度的基礎上滿足實體經濟的資金需求；開正路，堵邪路，引導場外資金有序流入場內，實現居民資産配置的進一步優化，同時在監管框架內控制杠桿水準，真正實現慢牛。新京報記者 郭永芳