在一系列“救市”舉措影響下，A股“傷情”得到緩和，但離“痊癒”似乎仍然遙遠。

　　7月14日，上證指數在繼前一日突破4000點後再衝4000點關口未果，最終收報3924.49點，下跌1.16%。此前三天，上證指數分別上漲5.76、4.54%、2.39%。

　　市場的流動性得到一定程度上的緩解。21世紀經濟報道記者根據公開資訊統計，A股當日處於停牌狀態的公司家數已由7月8日的1316家大幅降為7月14日的781家。7月9日、10日、13日、14日，A股單日成交額分別為1.11萬億、0.95萬億、0.93萬億、1.17萬億和1.32萬億，後兩日出現較大回升。

　　主力資金在近幾日的凈流出情況仍然明顯。7月9日到7月14日的四個交易日內，主力資金凈流入金額分別為826.56億元、-45.48億元、-472.13億元、-802.88億元。

　　A股反彈後的四個交易日（7月9日到7月14日）內，兩市有2026隻股票實現了股票上漲，不過市場分化嚴重，尤其是板塊漲跌與資金凈流入表現差異巨大。

　　增持效應不明顯

　　近期管理層推出的一系列“救市”舉措中，較為重要的一項是，證監會新聞發言人于7月10日正式提出的要求所有上市公司制定維穩股價的方案，包括但不限于採取如下措施：大股東增持、董監高增持、公司回購股份、員工持股計劃、股權激勵等，相關方案應儘快予以披露。

　　東方財富choice終端數據顯示，7月9日到7月14日期間，有238家上市公司重要股東增減持，其中222家增減持總變動方向為增持。

　　其中，興業銀行（601166.SH）、萬科A（000002.SZ）、招商銀行（600036.SH）增減倉參考市值最多，分別為99.17億元、78.48億元、35.55億元，這也是222家公司中僅有的增減倉參考市值在“數十億”級別的三家。

　　增減倉參考市值為“億元”級別的有17家，其中較多的為中天城投（000540.SZ）7.68億元、農産品（000061.SZ）7.52億元、中國石化（600028.SH）4.95億元、榮華實業（600311.SH）3.43億元、永新股份（002014.SZ）2.26億元。

　　此外，增減倉參考市值在1000萬元到1億元之間的有58家，在1000萬元以下的有143家。

　　上市公司重要股東的增持作用到底如何？方正證券研究所所長高利對21世紀經濟報道記者表示，重要股東增持帶來的更多的是對於市場和股票的信心，而具體作用如何與很多因素相關，比如增持力度、市場整體情況、主力資金動向等。

　　21世紀經濟報道記者發現，除了興業銀行外，上市公司重要股東增持對於公司股票資金凈流入的助推作用並不明顯。

　　數據顯示，有125隻被凈增持的股票在7月9日到7月14日資金流向表現為凈流入，有94隻被凈增持的股票表現為凈流出。

　　7月9日到7月14日，興業銀行被凈增持99.17億元，在此期間內，興業銀行凈流入資金額為19.11億元居兩市之首，其次為中航資本（600705.SH）4.29億元、同方股份（600100.SH）4.12億元、中國衛星（600118.SH）3.95億元、恒瑞醫藥（600276.SH）3.64億元、東吳證券（601555.SH）3.64億元、中航動力（600893.SH）3.52億元、中國重工（601989.SH）3.4億元、東方明珠（600637.SH）3.32億元、日照港（600017.SH）3.26億元。

　　而近日被凈增持較多的萬科A、招商銀行、中國石化、榮華實業，在近四個交易日內資金凈流入額分別為-4.24億元、-6.14億元、-3.18億元、-0.88億元。

　　“最近市場出現了大幅反彈，特別是很多被錯殺的小盤股出現連續漲停，但銀行、石油石化等大股票在下跌時比較抗跌，因而在大市反彈過程中出現了一定的盤整，資金的凈流入也就不明顯。”南方基金首席策略分析師楊德龍接受21世紀經濟報道記者採訪時指出。

　　反彈力度不一、資金偏愛軍工

　　7月9到14日，上證指數單日的漲幅已逐日降低，不同個股、不同板塊的反彈力度也表現不一。

　　Wind數據顯示，有484隻個股在近4個交易日內漲幅超四成，462隻個股漲幅在30%到40%之間，444隻個股漲幅在20%到30%之間，421隻個股漲幅在0到20%之間，39隻個股股價表現為下跌。

　　結合前述個股凈流入數據和近期板塊資金流向數據來看，以國防軍工為首的板塊成為反彈過程中抄底資金火力最為集中的一個領域。

　　Wind數據顯示，7月9日到7月14日，申萬一級行業中，國防軍工以22.32億元的凈流入資金，其次為電腦行業20.17億元、醫藥生物17.74億元。凈流出榜單上，非銀金融以64.54億元的凈流出額處於所有行業首位，其次為銀行業 20.6億元、輕工製造15.63億元。

　　軍工板塊的熱度在Wind按概念分類的板塊資金凈流入表現上也得到佐證。

　　Wind數據顯示，次新股概念板塊以28.81億元居資金凈流入板塊第一位，其次為航母20.51億元、高端裝備製造12.29億元、通用航空9.79億元、物聯網9.71億元，蘋果概念9.55億元。

　　資金凈流出金額較大的概念板塊，則集中于質押式回購概念股、滬股通概念股、高送轉概念股、央企概念股和員工持股概念股。

　　“抄底資金的入場會有一個選擇，軍工、次新股、電腦板塊中有很多都是前期跌幅較大、遭到錯殺的，有一些中小盤股具有高成長性，這些都會成為抄底資金最先進入的板塊。”楊德龍對此分析。

　　而軍工板塊一向都具有暴漲暴跌的特性，也是短線遊資青睞快進快出的集中營，這也被認為是短期內該板塊資金凈流入較為明顯的因素之一。

　　對於後市，楊德龍認為，“接下來是超跌、成長型的個股機會仍然較大。”他指出，前期減倉的資金非常大，這些資金都在找合適的時機、合適的個股抄底，接下來整體可能會出現盤整的狀態，上證指數有望重回5000點，但可能需要的時間會比較久，整體估值應該到不了前期的最高點。