就好像一個永遠破不了的“魔咒”一樣，大盤在5000點關口盤旋了好一陣子，幾經衝刺均未果。終於，在週五最後一個交易日，滬指一掃往日陰霾，雄赳赳氣昂昂地站上了5000點，儘管午後再度出現“跳水”，但主力資金強勢進入，再演反轉好戲，最終收復失地。

　　可以説，國務院發的“大紅包”是昨日滬指大漲的關鍵因素：中概股回A股將提速或吸引近2萬億美元，對網際網路等創業企業來説是重大利好。此外，打新資金回流、國資委力推央企資産證券化等利好也助推A股再上一層樓。

　　六月首周，股市迎來開門紅。而5000點以後，A股何去何從？

　　5000點或成機構“超級建倉期”

　　雖然大盤近日頻頻跳水，可最終還是以翻紅收尾。六月“開門紅”速度太快，與監管層“慢牛”意圖相背，證監會對行情也未予置評。管理層的“冷淡”，使得券商紛紛收緊杠桿的同時，也讓投資者猜想，牛市究竟走到了哪一步。

　　興業銀行首席分析師魯政委認為，5月28日、6月4日和6月5日，三天的午後均有惡性跳水，隨後發生極端反彈，故此階段可能成為機構的“超級建倉期”，多空博弈政策變化，醞釀更大的動作。

　　尤其是週五天量收星，並未對5000點阻力位形成絕對突破。K線顯示，空頭在下周初仍握有至少一次“發球權”。多空纏鬥數日，分時K線已如一團亂麻，接下來向上或向下突破均對缺口有較大依賴。短線技術面也預示著多空將有更大規模的較量。

　　廣發證券分析員告訴記者，本週滬指漲8.92%，為年內單月首周的最大漲幅；且該漲幅也達到6月K線的基礎上攻目標，假設後市從5000點連續突破，那麼6月K線之強，將超出市場承受力。“因此，存在短線漲幅透支的隱患，之後調整震蕩不可避免。”

　　關注低估值配合改革預期品種

　　下週一，第二批次打新資金也將解凍，業內人士分析稱，在賺錢效應的吸引下，預計資金將繼續流入A股市場。

　　魯政委表示，風格切換其實在這兩天已經預演，以交通銀行為代表的大金融板塊已開始啟動，未來可能繼續吸引資金流入，加上央企改革等板塊的吸引力不減，大小盤的風格切換可能進一步展開。

　　“首批券商5月業績快報出爐，業績繼續飄紅。”中信證券錢向勁表示，目前公佈的中信證券、招商證券、廣發證券等7家券商5月未合併利潤已經超過10億元，這意味著7家券商5月凈利潤均會在10億元以上，而合併利潤後，光大證券和申萬宏源也將邁入“10億元俱樂部”。“後期券商股有望繼續迎來股指修復，從而帶領大盤向上。”

　　國都證券研報顯示，目前增量資金入市勢頭仍在持續，未來市場仍有上行動力，可重點關注兼具估值洼地與改革預期的品種。值得提醒的是，雖然牛市中顛簸非常正常，但是在相對高位下，投資者應該短期開始控制風險，選擇估值相對較低的品種進行配置。整體思路應該轉變成控制倉位，多看少動。

　　記者手記

　　後5000點時代，莫把股市當賭場

　　從歷史上的牛市延續時間來看，1999年5月19日啟動的那次為期26個月，2005年啟動的那次為期28個月。如果滬指從1849點算起，本月已是第25個月。隨著風險暴露時間窗的臨近，市場心態波動較大，市場一般上漲4-5個月後，會面臨休整，之前已經連續4個月收高。

　　不少業內人士均表示，近期指數頻頻盤中跳水，市場整體賺錢效應越來越低迷，顯示出調整週期或將來臨，而市場熱點的缺乏以及前期連續大漲後的超買，使得調整風險越來越大，但目前藍籌仍在強勢護盤，盤面再現蹺蹺板走勢，或是掩護小盤股瘋狂出貨，待藍籌護盤結束，指數也有望出現全面調整。

　　長期看，“中國夢”會在資本市場有真實的反映，但這並不是説，投資者就能夠把資本市場當作賭場，只注重短期投機，不遵循投資規律和投資邏輯。如果將A股看作“中國夢”的載體，那麼其蘊藏的投資機會是巨大的。但是，如果把A股市場當作賭場，那麼世界上任何一個賭場都是危險的。