當前，漲幅滯後的行業是銀行、有色金屬、食品飲料，期間漲幅分別僅為28.37%、31.15%和31.44%，同時非銀金融、國防軍工、農林牧漁和公用事業行業也未超過35%。而這些行業的融資關注度實際上也較高，在近期震蕩市中防禦性凸顯。

　　上週五，融資融券餘額為1.79萬億，較上個交易日增長了104.37億元，距離1.8萬億元關口僅一步之遙。實際上，自3月9日本輪行情啟動以來，融資融券餘額從3月6日的12320.11億元增長至了上週五的17894.37億元，增幅超過了45%。同期上證綜指從3241點一路上揚，在上週五前最高觸及了4414點，漲幅達到了36%，本週一更是達到了4500點上方。期間不少個股獲得了融資凈買入，對個股及行業行情有較大的相關性。而也有部分行業和個股的融資增速遠大於股價漲幅，在牛途中繼，這部分滯漲機遇值得挖掘。

　　融資撬動千點大漲

　　3月9日以來，不少個股獲得融資積極涌入，據統計，所有兩融標的股的融資凈買入額佔融資餘額的比例逾30%，股價平均漲幅為36%。其中，898隻兩融標的股中，共有819隻個股的兩融餘額獲得了不同程度的增長。

　　相反，融資凈買入額為負值的個股大多在統計期間處於停牌狀態，亦或是剛剛復牌。其中，百聯股份、銅陵有色、盛運環保、光明乳業等多只個股由於統計期間幾乎全部處於停牌狀態，因而融資僅呈現出凈償還狀態；拓維資訊、東方財富和海航投資則是在近期剛剛復牌且天天處於一字漲停狀態，因而也鮮少獲得融資買入。這部分個股的融資數據並不具有分析意義。

　　從絕對數值上看，上述兩融餘額增長的個股的行業分佈上，非銀金融行業合計達到了701.33億元，遠超過其他行業位居首位。這與其中個股諸如中國平安、中信證券和海通證券在期間的融資凈買入額位居標的股中的前三甲，額度分別達到了116.46億元、114.18億元和84.78億元，這些數額遠超過了其他標的股，也對行業總額構成很大助力。此外，銀行、醫藥生物、房地産行業標的股的融資凈買入額之和也均超過了30億元；其中最少的是休閒服務行業，僅為2.66億元。

　　融資增速暗示潛在機遇

　　總體來看，當前行情再度進入高位劇烈波動階段，此時板塊輪動大概率向滯漲的洼地傾斜，從此前食品飲料、鋼鐵和有色金屬等板塊的異動可見一斑，當前，部分兩融標的股的兩融增速遠高於股價漲幅，或有望在當前具備良好的防禦性亦或是補漲動力。

　　從期間融資凈買入額佔兩融餘額的比重來看，紡織服裝、鋼鐵行業的佔比雙雙超過了44%，採掘、交通運輸、電氣設備、農林牧漁、電子、有色金屬、電腦、汽車和機械設備行業的額度則均超過了34%。總體來看，這些行業獲得的融資關注度較此前有明顯的提升。

　　當前，漲幅滯後的行業是銀行、有色金屬、食品飲料，期間漲幅分別僅為28.37%、31.15%和31.44%，同時非銀金融、國防軍工、農林牧漁和公用事業行業也未超過35%。而這些行業的融資關注度實際上也較高，在近期震蕩市中防禦性凸顯。