在指數的一路狂奔中，牛市的氣息愈發濃厚。人有多大膽，地有多大産，2014年還普遍悲觀的券商們，也無法淡定了，集體看多，無一看空，5000點不是夢，6124點不在話下，萬點論再出江湖。

　　牛市論喧囂 兩券商看到一萬點

　　經歷了2014年下半年A股的狂飆突進後，券商2015年普遍看多。但指數的持續上漲，讓多數券商的預測顯得保守。即便是此前率先舉起多頭大旗、並在2600點之下喊出賣房炒股的國泰君安，也未能例外。

　　2014年11月26日，在國泰君安舉辦的2015年投資策略研討會上，國泰君安首席經濟學家林採宜建議，在大類資産配置方面，應增加股票和權益類資産配置比例，增持美元資産——有價證券，降低黃金和儲蓄存款類資産配置比例，降低房地産類的資産品種配置比例，賣掉房子買股票。

　　林採宜認為，這是一個牛市，而現在僅僅在牛頭上，長短週期重疊，都可以説明這是一個牛頭的開始，而不是反彈。

　　國泰君安給出滬指2014年的波動區間，為2400-3200點。而截至2015年1月7日，滬指已突破3300點，甚至一度逼近3400點。曾經在2014年滬指徘徊在2000點左右時，率先喊出大盤要反彈四百點的國泰君安，雖然依然看好牛市，但其預測卻顯得落後於事實。

　　事實上，在牛市面前顯得保守的券商，不止一家。申銀萬國之前認為2015年A股將突破3000點，在2014年滬指突破3000點之後，修改策略，認為2015年大盤將突破3500點。

　　也許是被大漲所刺激，已經絕跡多年的萬點論再出江湖。國信證券和國盛證券，均認為A股將突破一萬點，當然時間會長一點，不在2015年。

　　國盛證券認為，過去7年中國股市走勢與國內增長態勢並不匹配，目前正在進行價值回歸， 中國第五輪大牛市已經撲面而來，未來必將涌過萬點大關，不久必將攻下3500點。

　　國信證券也指出，牛市的根本驅動力是改革。新一輪牛市可持續3年~4年，漲幅可達180%~400%，上證指數未來空間在5600點~1萬點之間。

　　國信證券認為，本輪牛市分為兩個階段，第一階段主要是投資者信心恢復推動的市場行情，主要特徵是估值重估，確立牛市格局；第二階段基於經濟良好的增長預期、實體盈利的回升，刺激市場投資信心增強，形成第二波大行情，預計上證指數有望突破6124點的前高點。

　　過往預測不準 2014年多數券商被打臉

　　在展望2015年的同時，回顧券商2014年預測，就會發現一個很有意思的現象又重演了，券商再次測不準，集體被打臉。

　　2014年，券商預測集體悲觀，銀河證券發佈“指數已死”的看空研報，稱2014年是本輪改革的初始階段，所以將不會有大牛市，整頓將成為2014年主題詞。空頭司令安信證券繼續唱K，稱2014年股指走勢將是“東南飛”，認為2014年股市除春節前可能有點機會，建議整體降低倉位，以防禦為主。

　　2013年末，多數券商預測2014年滬指將不會突破2600點。但結果滬指大漲52.87%，勢如破竹站上3200點，讓所有券商的預測顯得保守。

　　　在洶湧的大牛市面前，轉變風投積極唱多的，不止券商。

　　由社科院金融研究所指出，在與香港股市的對接中，如果A股市場實行T+0的制度，則意味著股市可交易資金的倍增。由此，A股市場的上證綜合指數5000點是可期待的。

　　海通期貨研究所所長高上認為，2015年是“十二五”最後一年，中國處在轉型升級的攻堅階段，中國將以“王者歸來”的身份在全球重新定位中尋找新的角色。目前滬深股市持續創下近年來新高，超過了絕大多數銀行與信託理財産品的收益，為2015年大類資産配置起到了示範作用，2015年滬指有望挑戰5年前創下的3478點。

　　目前這輪行情被稱為“杠杠上的牛市”，因為融資額已達近萬億，而市場也已逐漸適應並接受“經濟下行”的投資環境，市場主要是受流動性驅動、改革驅動。隨著牛市進入第二階段，市場驅動因素將逐漸轉為估值驅動。2014年是政策驅動以小盤股為主的結構性行情，是牛熊轉換的一年，以滬指進攻2500點為標誌，成功攻破2011年創下的2478點高點，是牛市的第一階段；2015年可能會轉向以估值驅動與成長股交替上攻的行情，滬指將進攻3500點，成功佔領五年前創下的3478點，成為牛市的第二階段；在兩者估值高企背景下，上市公司盈利將成為牛市第三階段的驅動要素，滬指有望挑戰5000點，持續的時間可能會在三年左右。