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券商2015年策略:滬指寬幅震蕩 牛市不言頂?

  • 發佈時間:2014-12-29 08:58:10  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:張恒

  年末券商研報的重頭戲就是對新一年行情進行預判。在2014年四季度指數急漲的背景下,各大券商對2015年行情走勢預期如何?

  近日,記者對眾多券商2015年行情預期進行了梳理,注意到多數券商均看好2015年行情,個別樂觀派看高至3500點。

  樂觀派:牛市不言頂

  在對2015年的行情預期中,多數券商都表達出樂觀情緒。“火紅時代”、“新繁榮”、“在臺階上等待牛市”等語言,頻頻見諸研報中。

  記者注意到,國泰君安對2015年滬指上限預期在3200點附近,認為“新繁榮”特徵正形成,A股不會出現大幅調整;申萬認為,滬指2015年將上破3000點,但同時表示,2015年A股市場波動率將大幅上升,階段性回撤幅度或逾200點。

  國聯證券認為,2015年滬指突破2700點是大概率事件,3300點歷史關鍵點位則難逾越。東莞證券稱,滬指核心波動區間在2500點~3500點,預計2015年上半年市場保持震蕩上行。

  平安證券預測2015年滬指波動區間為2600點~3500點;招商證券稱合理區間在3200點~3450點;廣證恒生表示,滬指2015年主體運作區間在2450點~3300點;國元證券預測滬指2015年區間在2200點~3500點。

  興業證券豪言 “牛市不言頂”,稱2015年改革、創新、“中國夢”逐漸成為新共識和時代洪流,滬指“漲到哪都有可能”,不排除將漲到5000點或以上。但該券商也表示,行情波動將加大,大盤可能將出現8%、10%甚至更大幅度的震蕩,需控制風險,但每次回調之後都是買入時機。

  謹慎派:滬指最高觸及2700

  對行情表示樂觀的還有外資、合資類券商。2014年11月,瑞銀證券認為,滬深300指數在2015年將升至3000點;高華證券稱,2015年底滬深300指數將達到3000點,預計股市回報將主要集中在二季度後。

  有部分券商未對指數點位進行預測,但對行情走勢也表明瞭態度。東方證券稱,2015年資本市場將迎來火紅時代;東興證券預測,2015年A股寬幅震蕩,方向向上。

  不過,記者注意到,面對2014年末指數大漲,也有部分券商對2015年行情持謹慎態度。

  如上海證券表示,對2015年市場趨勢謹慎樂觀,且預測滬指、創業板綜指核心波動區間分別為2300點~2700點和1300點~1600點;中銀國際預期2015年滬指運作區間為2100點~3000點,認為信用創造體系重建仍需時日,宏觀流動性總量擴張存在一定的難度,這將制約市場上行空間。

  此前少數券商踩準行情

  記者在查閱了券商此前對2013年、2014年行情預測後,注意到真正踩準點位的券商仍是少數。

  2014年上半年,滬指數次衝擊2200點未果,但7月開始,指數連續攀升,尤其是11月底啟動了一波強勢上漲,滬指一舉站上3000點,創業板指也迭創新高。

  東吳證券西南證券是此前少數準確預測到2014年大盤上漲點位的券商。東吳證券預測2014年滬指會在一波三折中邁向3000點;西南證券認為滬指上行目標位在2950點附近。查閱多家券商有關2014年的年度策略報告可以看出,多數券商都表示謹慎樂觀,對指數預測多集中在1900點~2600點區間;東莞證券預測的點數波動範圍最小,認為滬指將在2100點~2450點間波動,航太證券預測2014年滬指波動區間為1900點~2800點;長城證券預測滬指在1900點~2300點之間波動;中投證券認為波動區間在2000點~2600點;中信證券則認為滬指2014年波動區間在1900點~2500點。

  值得注意的是,此前申銀萬國證券用了“梅花香自苦寒來”描述2014年行情,預測滬指當年整體震蕩向上;平安證券認為2014年將是“熊牛轉換新起點”。

  若將時間上溯至2013年,可發現券商對當年行情與實際行情吻合度較高。2013年滬指實際波動區間在1849.65點~2444.80點。

  多數券商2012年年末表示,2013年春季滬指會上漲。如申萬表示,2013年春季階段性行情可期,原因主要是國內外資金跨年度佈局、年初風險偏好度較高。

  申萬曾預計滬指2013年波動區間在1800點~2200點;國泰君安預計波動區間在1900點~2400點;平安證券預計波動區間在2000點~2500點;上海證券認為波動區間是1900點~2400點;海通證券認為2013年波動區間在1850點~2450點;東北證券認為波動區間在1850點~2450點。由上述預估來看,海通證券和東北證券對2013年指數點位預測最準確。

  ●券商滬指點位預期

  銀河證券:核心波動區間2500~3500點。

  平安證券:波動區間2600點~3500點。

  中銀國際:波動區間2100點~3000點。

  上海證券:核心波動區間2300點~2700點。

  招商證券:全年合理區間3200點~3450點。

  廣證恒生:波動區間2450點~3300點。

  東莞證券:波動區間2500點~3000點。

  國元證券:2200點~3500點。

  國聯證券:3300點難逾越。

  ●券商宏觀預期

  中金公司:預計2015年GDP7.3%。降準4次降息2次。

  中信證券:GDP或回落至7.1%。預計降息50個基點,降準100個基點,全年財政赤字率擴張至2.6%,為近5年最高水準。

  瑞銀:2015年GDP或為6.8%,年底前三次降息。

  高華證券:2015年GDP或為7%,一季度面臨下行壓力。

  海通證券:2015年GDP或為7%,降息2次或以上。

  國泰君安:2015年GDP降至7%,股債雙牛,債不如股。

  招商證券:2015年GDP7.3%。短期政策以救急為上。

  齊魯證券:經濟下行與政策托底的弱平衡,暫時看不到被打破的動力。

  ●券商策略預期

  瑞銀:2015年“大股小牛,小票大熊”。

  高華:A股全年回報15%,關注醫療保健、環保和消費電子化概念。

  國泰君安:增量資金入市,看好非銀金融、生態環保、大健康和高端製造産業。

  申萬:A股波動率大增。關注大藍籌、“後市場”、“走出去”三類股。

  中信證券:A股整體盈利增速將回落至7.1%,關注大金融、地産、家電、電力、交運和機械設備等藍籌行業。

  銀河證券:2015年重點看好國企改革、一帶一路“走出去”、價格改革、土地改革等。

  興業證券:大盤藍籌快漲後有較長時間休整;看好先進製造業、非銀金融、新興産業等。

  海通證券:警惕3~5月階段性風險,關注並購、迪士尼、碳減排概念。

  平安證券:關注金融、地産、國企改革。中銀國際:關注二線藍籌。

  國聯證券:中小盤股牛市難維繫。

  國元證券:上半年關注低估值藍籌,下半年價值、成長並重。

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