經過一個月的“瘋牛”行情後，A股終於迎來最深度的調整。12月24日，在金融股的暴跌影響下，滬指高開低走，最終跌破3000點，報收2972.53點，跌幅為1.98%。深成指下跌2.63%，收于10292.52點。創業板指和中小板指逆勢上漲，漲幅分別為1.55%和1.25%。

　　個股紅肥綠瘦 中小盤股活躍

　　儘管指數暴跌，但是賺錢效應卻並不缺乏。兩市共46隻個股漲停，而跌停個股僅一隻。次新股、環保、高送轉等中小盤題材股活躍，近2000隻個股上漲，247隻個股漲幅超過5%，賺錢效應甚至超過上周指數瘋狂時。

　　位於跌幅榜前列的主要是銀行、券商、保險、石油煤炭等大市值藍籌股。券商股龍頭中信證券盤中逼近跌停，收盤時下跌9.06%，另外，銀行股、保險股全部收綠，建設銀行、交通銀行暴跌5%以上，中國平安下跌7.13%。

　　對於後期走勢，市場人士表現出了擔憂。儘管暴跌，但是兩市成交量卻較前一日繼續萎縮，兩市共成交5839億元，較前一日減少500多億。一位私募人士稱，盤中出現無量反彈，這意味著抄底資金匱乏，隨著年底資金緊張，獲利資金和融資資金陸續退出會加劇資金面的緊張，資金將又回到小市值股票，年前權重股的機會將小于中小盤股。

　　融資餘額下滑 權重股承壓

　　對於週三的指數暴跌，市場人士認為，目前臨近年末，前期流入的資金需要回流。此外，此輪行情主要由大盤藍籌發動，而券商、銀行、基建等板塊的漲幅已經較大，上周以來已經出現高位盤整信號，後續資金的匱乏使獲利資金缺少繼續向上的熱情，於是選擇落袋為安。

　　值得注意的是，上週末，兩市融資餘額達到10001億元，首次突破萬億大關。但是截至12月23日，兩市融資餘額僅為9998.4億元，這也是融資餘額自10月中旬以來首度出現減少。市場人士認為，由於本輪行情的資金主導的特徵明顯，融資餘額如果進一步減少，將打壓權重股。

　　根據媒體的統計，融資餘額的資金大部分流向了權重藍籌股，主要集中在證券、銀行、保險股等金融類股票，因此造成了重點持有中小盤股的投資者出現牛市“滿倉踏空”的尷尬。

　　資金驅動行情衰竭 市場分歧明顯

　　昨日，星石投資發佈致投資者信表示，目前已經滿倉A股，以迎接一個長達5年的行情。其表示，這輪牛市分為兩個半場，上半場主要是資金推動型牛市，主要原因是全社會的大類資産配置發生轉移，主要是樓市資金、固定收益産品資金向股票資産轉移。下半場是業績驅動的牛市，隨著全面深化改革的成果逐漸顯現，企業業績將從底部逐步回升。

　　交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝則認為，明年一些事件發生將會降低A股的上漲預期空間，上證有可能不會突破3400點。比如，2015年房産價格可能見底，這樣樓市資金不會持續進入股市，此外中國央行的寬鬆力度可能不及市場期望。