近日，“全國銀行業理財資訊登記系統”（以下簡稱理財登記系統）發佈《中國銀行業理財市場半年度報告（2014上半年）》（以下簡稱《半年報》）。報告顯示，今年以來，監管部門本著“在發展中規範”的原則，在鼓勵銀行理財業務發展創新的同時，持續加強合規性監管，推動理財資金支援實體經濟，保障理財産品投資者合法權益，銀行理財業務繼續穩步發展。截至2014年6月30日，全國銀行業金融機構理財産品存續51560隻，理財資金賬面餘額12.65萬億元，較2013年末增長23.54%。其中，約有8.48萬億元投向了實體經濟，佔全部理財資金餘額的67.04%。

　　理財資金賬面餘額12.65萬億元

　　《半年報》顯示，截至2014年6月30日，全國銀行業金融機構理財産品存續51560隻，理財資金賬面餘額12.65萬億元，較2013年末增長23.54%。

　　按理財産品的運作模式劃分，封閉式非凈值型産品仍佔據市場的主體地位。截至2014年6月30日，封閉式非凈值型理財産品資金餘額為9.75萬億元，佔全部存續産品資金餘額的77.08%；其次為開放式非凈值型産品，資金餘額為2.25萬億元，佔全部存續産品資金餘額的17.79%；封閉式凈值型和開放式凈值型理財産品資金餘額的佔比則相對較低。

　　從整體的變化趨勢來看，一般個人客戶産品的資金餘額佔全市場餘額的比例呈現逐月微降的趨勢，由2013年12月31日的64.16%下降到2014年6月30日的59.48%。機構客戶專屬産品資金餘額佔全市場餘額的比例表現出明顯的上升趨勢，由2013年末的25.88%上升為2014年6月末的30.76%。此外，銀行同業專屬産品佔比也有小幅上升。

　　理財産品發行募集呈現五大特點

　　《半年報》顯示，2014年上半年銀行業金融機構共發行理財産品87718隻，累計募集資金49.41萬億元（包含開放式理財産品在各開放週期內的申購金額），較去年同期分別增長31.25%和47.57%。從理財産品發行募集情況看，主要有以下幾個特點：

　　一是非凈值型産品募集資金量佔比最大，開放式凈值型産品資金募集量增幅明顯。2014年上半年非凈值型産品募集金額為47.73萬億元，佔全部理財産品募集金額的96.59%。

　　二是一般個人客戶産品募集資金量佔比最大，私人銀行客戶專屬産品募集資金量增長顯著。2014年上半年發行的各類理財産品中，一般個人客戶産品募集金額最多，共募集資金34.33萬億元，佔整個市場募集資金總量的69.48%；其次為機構客戶專屬産品，募集資金11.44萬億元，佔比為23.16%。

　　三是中短期限産品（産品期限在6個月以內的封閉式理財産品）募集資金量佔比較大，其2014上半年募集資金總量為19.11萬億元，佔全部封閉式産品募集金額的88.49%。

　　四是國有商業銀行和股份制商業銀行仍佔據市場主體地位。2014年上半年，國有商業銀行和股份制商業銀行發行的理財産品共募集理財資金約44萬億元，佔全市場募集金額的近90%。其中，國有商業銀行募集資金29.95萬億元，股份制商業銀行募集資金14.05萬億元。

　　五是中低風險等級産品的募集金額最大。2014年上半年發行的一般個人客戶産品中，風險等級為三級（中）（含）以下的産品募集金額為34.26萬億元，佔所有一般個人客戶産品募集金額的99.79%；機構客戶專屬産品中，大部分理財産品風險等級不高於二級（中低），一級（低）和二級（中低）理財産品募集金額合計佔機構客戶專屬産品募集金額的比例為93.49%。

　　91.26%的銀行理財資金投向三類資産

　　《半年報》顯示，截至2014年6月30日，銀行理財産品的資金配置債券及貨幣市場、現金及銀行存款、非標準化債權類三類資産佔銀行理財資金投資的全部資産的比重為91.26%。其中，債券及貨幣市場佔39.81%，現金及銀行存款28.68%，非標準化債權類資産22.77%。

　　從理財産品投資資産情況看，理財資金通過多種形式直接或間接地投資于實體經濟，支援經濟結構調整和産業升級。截至2014年6月30日，12.65萬億理財資金餘額中約有8.48萬億投向了實體經濟，較2013年末增長約1.56萬億元。其餘的理財資金主要投資于貨幣市場工具、代客境外理財産品等，用來滿足銀行流動性管理和風險管理需求，以及客戶的個性化需求。

　　《半年報》還顯示，截至2014年6月30日，理財資金投向重點監控行業和領域的資金量從2013年末的2406.61億元降到2305.22億元。其中，商業房地産（保障房除外）的餘額從922.77億元下降到804.73億元，減少118.04億元；“兩高一剩”行業的餘額從234.80億元降至157.99億元，減少76.81億元；地方政府融資平臺的餘額略有增加，從1249.04億元升至1342.50億元，增加約93.46億元。

　　上半年共兌付客戶收益2561.3億元

　　《半年報》顯示，2014年上半年，共有82450隻理財産品進行了兌付，共兌付客戶收益2561.3億元（開放式凈值型理財産品兌付客戶收益暫不包括在內），加權平均的年化收益率為5.2%。

　　預期收益率實現情況保持穩定。2014年上半年兌付的産品中，預期收益率型産品有66098隻，市場“預期收益兌付實現率”（即理財産品到期兌付收益率不低於預期最低收益率的産品數佔預期收益率型産品兌付總數的比例）為96.91%。其中，有10.44%的理財産品實際兌付客戶的收益率要高於預期的最高收益率。2014年上半年兌付的産品中，共31隻産品發生了虧損，約佔兌付産品總數的0.04%。虧損的31隻産品的平均本金償付比例為90.59%，絕大部分是結構性産品和代客境外理財産品。

　　兌付收益率高於去年同期。2014年上半年，理財産品兌付客戶收益率總體較去年有較明顯的增長。其中，2月份加權平均兌付客戶收益率最高，達到了5.47%，比去年同期高1.17個百分點，之後逐漸下降到5%左右。