每一輪牛市都有大批的龍頭股涌現，在這些牛股中，有的仍然會在下一輪牛市中大放異彩，而有的則會隨著經濟結構變遷歸於沉寂，取而代之的則是新龍頭股的誕生。這提示投資者，在本輪牛市行情啟動的初期，個股選擇上要不拘一格。一方面，對於券商、汽車等在歷次牛市中都表現出色的龍頭股，要給予高度關注；另一方面，隨著經濟轉型的持續進行，網路資訊、新能源等新興産業中，勢必會出現引領行情的新龍頭，其對有色金屬、房地産等過去牛市中的傳統龍頭品種將進行明顯替換。

　　量能良性回歸 賺錢效應顯現

　　在無風險利率下行趨勢明確，以及改革紅利遠未釋放完畢的情況下，A股市場的牛市行情可以説是剛剛啟動。雖然最近一個月金融股帶動的指數型逼空令很多投資者不知所措，不過好在隨著大盤震蕩階段來臨，此前過度亢奮的成交量出現了良性回歸，個股的賺錢效應也開始逐步體現。

　　滬綜指昨日以2929.36點小幅高開，開盤後一度上衝至2962.51點；不過上午10點30分之後，受權重股滯漲影響，大盤再度明顯回落，盤中最低下探至2914.96點，尾市以2938.17點報收，上漲12.43點，漲幅為0.42%，全天呈現窄幅震蕩的走勢特徵。不過，在滬深主機板大盤震蕩整理的過程中，中小板和創業板股票繼續保持活躍態勢。截至昨日收盤，中小板綜指上漲1.01%，創業板指數則明顯上漲了2.26%，重新逼近歷史高點。

　　受主機板市場窄幅震蕩的影響，近期兩市成交呈現持續縮量格局。截至昨日收盤，滬市全天成交4204.1億元，深市成交2827.8億元，均較前一個交易日小幅回落。分析人士認為，此前兩市單日成交超過1萬億元的情況很難持續，目前成交的持續萎縮，其實更加有利於行情延續。

　　與量能良性回歸的積極信號相呼應，賺錢效應在近兩個交易日中體現的比前期要明顯很多。以昨日個股漲跌情況為例，截至昨日收盤，有1605隻個股實現上漲。其中，四川成渝、中鐵二局、西南證券等53隻個股收報漲停，共有410隻個股漲幅超過3%，強勢股數量在近兩個交易日穩步增加。與之相比，昨日有664隻個股出現下跌，下跌個股數量繼續保持低位；且收盤跌停的個股僅有兩隻，顯示市場情緒明顯處於樂觀狀態中。

　　很多分析人士指出，目前這種量能萎縮、個股活躍的市場狀態更加令人感到放心。畢竟，此前的持續逼空，不僅資金消耗巨大，而且僅僅局限于金融等少數個股中，持續性其實非常有限。展望後市，若當前這種賺錢效應擴散的格局延續，將顯著增加中期牛市延續的概率，也將進一步提升市場的風險偏好。

　　龍頭品種“兩手抓”

　　既然一輪中期牛市成行的可能性越來越大，那麼回顧當前的市場，選股就成為策略最應該關注的重點。從牛市的一般規律看，捕捉有望貫穿行情始終的龍頭股無疑是最優選擇。因為從歷史統計看，在牛市行情中，龍頭股群體的超額收益最為顯著。分析人士指出，就具體個股而言，本輪牛市行情中，有兩類股票有望成為行情龍頭：

　　一方面，過去牛市行情中的傳統龍頭股值得投資者繼續關注。經過十幾年的發展以及多次牛市催化，不少個股已成長為A股市場中的超級龍頭股，不僅在行業競爭中構築了足夠的護城河，在二級市場上也具備了足夠的號召力，成為整體市場走牛的“代言人”，其中的不少個股仍然有望在本輪牛市中大放異彩。從行業角度看，券商、汽車、家電等行業的龍頭股，在1997年、2006年以及2009年的三段牛市行情中幾乎從未缺席，券商股更是有著“牛市之矛”的美譽。分析人士預計，上述行業內的權重股仍然有望成為本輪牛市的重要超額利潤源泉。

　　另一方面，新藍籌出現的概率大幅增加。作為經濟的晴雨錶，資本市場的龍頭股勢必會對産業變遷進行有效反應。從2009年的牛市行情看，地産、有色金屬等行業內的個股大幅走強，但鋻於經濟結構的變化，分析人士預計此類“老龍頭”很難在本輪牛市行情中提供明顯超額收益，其龍頭地位很可能將被新藍籌取代。從經濟轉型方向看，基於資訊化等發展趨勢，新興産業內肯定會有不少個股在本輪牛市中完成由小變大的過程，進而成為市場新的龍頭品種。分析人士認為，數據資訊、環保、特高壓、高鐵、核電、新能源等領域具備涌現新龍頭的條件。