昨日，滬深兩市股指雙雙高開，經過短暫衝高後快速跳水，隨後午後一度震蕩翻紅，但尾盤再度跳水，最終均以陰線報收，成交量較前一交易日小幅放大。

　　盤面顯示，個股再現“二八分化”現象。一方面，權重板塊走勢穩健。其中，以保險、銀行為代表的金融股走勢堅挺；有色金屬、鋼鐵、煤炭等二線藍籌股盤中再度活躍；在利好預期刺激下的農業股和迪斯尼概念股走勢較強。另一方面，以創業板、中小板為代表的中小盤題材股繼續大幅下跌。昨日兩市跌幅超過5%的個股超過170隻，有9隻個股被封死跌停，蘭石重裝的開板和良信電器的跌停更是直接引發次新股的暴跌。

　　市場熱點的分化，主要緣于市場分歧的加大。首先，經過前期的大幅上漲後，儘管融資買入餘額不斷攀升，但隨著融券餘額重新邁上50億元的警戒線，意味著多空分歧日漸加大，市場震蕩將難以避免。其次，統計數據顯示，新老基金在中小盤股票和藍籌股的配置上存在較大分歧。第三，最近一週，兩市股指高位調整，部分上市公司的控股股東通過大宗交易進行減持的情緒逐漸升溫，對市場的衝擊較大。第四，在期指持倉上，多空雙方均出現大幅減倉。

　　從目前的股指運作來看，大盤的強勢格局仍未徹底改變。一方面，週邊資金入市的意願依然強烈。中登公司最新週報顯示，滬深兩市新增股票賬戶數連續第4周突破20萬戶，兩市參與交易的A股賬戶數為1642.72萬戶，環比增加4.18%，顯示投資者入市意願強烈。另一方面，近期單日融資買入水準由10月下旬的300億元提升至600億元，處於歷史高位，顯示融資資金入市意願依然強烈。這些因素的存在，將大大制約大盤的下跌空間。

　　從技術上看，上證綜指周K線的MACD指標仍然呈發散狀態，紅柱依舊放大；60周均線有向上“金叉”120周均線的趨勢，顯示中線運作態勢良好。日K線的KDJ指標三線“死叉”粘連，顯示短線大盤方向不明；MACD指標呈發散狀態，顯示短線仍有回升空間。30分鐘和60分鐘分時走勢顯示，短期2500點附近壓力明顯。從趨勢上看，上升趨勢線的下沿在2480點附近，上證綜指昨日收盤于趨勢線之上，有望支撐股指繼續震蕩盤升。從量能上看，昨日量能小幅放大，但仍屬於“防守量”的範疇，只要未來能夠補量上攻，就能顯示出趨勢的力量，令市場恢復信心。綜合來看，上證綜指短期繼續震蕩盤升的概率較大，但震蕩的幅度或將加大，2440-2470點區間具有較強的支撐。民族證券 李泓灝

　　■觀點組合

　　巨豐投顧：

　　題材股有回暖跡象

　　昨日，金融股繼續拉升，但尾盤券商股跳水，預示短期金融股拉升或告一段落，逢高減倉應是主基調。與此同時，煤炭、有色金屬等二線藍籌股啟動，似有接力趨勢。隨之而來的是題材股異動，近期回暖跡象初顯，個股行情有望重新活躍。

　　在目前股指震蕩期，可積極做多個股，尤其是題材股，在前期連續回調後，應是逢低介入良機，可逢低佈局。

　　源達投顧：

　　大盤新高前有反覆

　　上證綜指昨日衝高回落，但依舊運作在5日均線上方，各均線指標呈多頭排列，上升趨勢未變；下方有多檔支撐，即使短線下跌，空間也有限。大盤藍籌股成為市場走強的助力，但面對2500點上方壓力，股指在未創新高前將有所反覆。

　　操作上，可繼續逢低關注滬港通、國企改革、外貿、自貿區建設、核電、鐵路基建等長期利好支援的行業。