進入10月，受週邊市場調整影響，A股小牛行情出現“飲水式”回調，但隨著利好政策的逐步到位，調整即將結束，A股將續創新高。

　　本週，央行一項貨幣工具的預期誘發業內人士熱議，為何説到是專業人士熱議，而並非普通投資者關注，該項貨幣工具預期與以往貨幣工具明顯不同，揭示出貨幣政策趨向寬鬆的市場預期。業內預期央行將以新型貨幣手段“中期借貸便利”政策定向釋放千億元級別流動性，即臨近到期或將重新約定利率並展期。專業名詞解釋比較晦澀，但簡而言之，就是央行持續向市場定向注入流動性，再配合公開市場明確的正回購利率下調，已釋放出明顯的貨幣寬鬆信號，正引導貨幣市場不斷寬鬆，利率走低。

　　投資者可能還會問，為何該項創新型貨幣工具預期意味著貨幣政策趨向寬鬆？原先央行採取的定向貨幣寬鬆手段叫做“常備借貸便利”，每次期限限定為1至3個月，但這次“中期借貸便利”的市場預期工具則是到期後可展期，具體舉措正期盼中。那麼央行為何現在可以逐步使用寬鬆貨幣工具了呢？關鍵因素在於國際油價近期出現了斷崖式下跌，使得央行使用寬鬆貨幣政策的騰挪空間大大拓展，寬鬆預期並非沒有現實經濟環境依據。

　　根據對央行貨幣工具應用的長期觀察，央行貨幣政策最重要的調控目標始終是通脹，例如今年三季度，在經濟增速下滑，市場普遍認為央行會使用“常備借貸便利”注入流動性的時候，央行卻仍在公開市場反向操作，即通過正回購持續回籠資金。但是到了四季度，央行在穩定基礎貨幣狀況的情況下，明顯通過正回購利率下調這種價格型工具，來引導融資成本下降。核心因素是在國際油價大幅下調的背景下，可以預期未來較長時間內通脹不會是大問題，央行使用各種寬鬆貨幣工具的騰挪空間得到拓展，因此業內出現央行貨幣政策工具趨向寬鬆的預期不足為奇。A股將極大獲益於貨幣政策寬鬆預期，牛市行情將蓬勃展開。

　　另外，導致A股短期回調的事件性因素“滬港通”暫停，則並不構成掣肘牛市行情的實際障礙，而且從以往“港股直通車”推出過程中對港股市場的利好作用分析，越是延後推出“滬港通”政策，對A股市場和港股市場的利好延續作用越持久，而且政策推出之後對兩市的波動影響也越小。因此當本週香港特首梁振英錶態爭取“滬港通”儘早開通，給予市場各界明確政策預期之後，滬港通仍將構成對兩市的利好支援。

　　最後，十八屆四中全會定調法治經濟，為經濟轉型和A股牛市保駕護航。原因在於，A股牛市關鍵在於藍籌股鳳凰涅槃，動力能源股“兩桶油”和銀行股估值回暖的關鍵因素則在於法治經濟和國資改革，藍籌股重振雄風將推動股指迭創新高。