寶德股份 (300023，前收盤價18.46元)今日發佈資産重組草案，公司擬以發行股份及支付現金方式向中新融創購買慶匯租賃90%的股權。公司擬借此大力拓展融資租賃業務。經雙方協商，交易作價為6.75億元。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，中新融創的實際控制人為解直錕，其控制下的“中植係”近期在A股市場上的資本運作風生水起。此番，中新融創在寶德股份身上可謂獲利頗豐。中新融創8月份以3億元的價格接手慶匯租賃90%股權，轉手給寶德股份便賺取了一倍多的收益。

　　並購拓展融資租賃業務

　　據寶德股份重組草案顯示，慶匯租賃成立於2001年7月，現註冊資本為3億元。公司目前的主要業務為融資租賃。2013年1月，慶匯租賃經批准成為第十批內資融資租賃試點企業。由於租賃業務運營時間相對較短，該公司目前主要採用售後回租模式開展業務，其通過為客戶提供融資租賃解決方案，獲取融資顧問諮詢收入及租金收入。

　　據悉，慶匯租賃已為中宸高速、盟科控股、華寶汽車、大連特鋼等提供了的融資租賃服務；完成了對鄂爾多斯電力、波特耐爾石油工程等十二個項目的前期盡職調查或內部評審；同時與營口市城市建設投資、大連機床集團等六家企業簽訂了長期戰略合作協議。

　　經評估，截至2014年7月31日，慶匯租賃全部權益的價值為7.5億元，其90%股權對應的價值為6.75億元。經協商，此次交易作價6.75億元。其中3.825億元以發行股份方式支付，2.925億元以現金方式支付。以16.67元/股的發行價計算，寶德股份此次將向中新融創發行約2294.54萬股股份。

　　2013年和2014年1~7月，慶匯租賃分別實現營業收入1456.31萬、4329.70萬元，凈利潤分別為1097.1萬元、2746.74萬元。中新融創承諾，慶匯租賃2014年~2017年擬實現的歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益後的凈利潤分別為5680萬元、7280萬元、9450萬元和1.259億元。

　　此外，寶德股份擬向健和誠投資、趙敏、李柏佳、何平、中經瑞益等五名特定對象發行股份募集2.25億元配套資金。募資凈額將用於支付上述交易的現金對價。發行價格同為16.67元/股，股份發行數量合計約為1349.73萬股。

　　對於此次並購，寶德股份表示，通過此次交易，公司有望成為國內首家擁有自身融資租賃服務平臺的石油鑽採自動化系統供應商。公司可以通過融資租賃平臺對下游優質石油鑽採設備整機廠商及終端客戶提供金融支援，從而為有效擴大石油鑽採電控自動化産品的銷售奠定基礎；另一方面，公司可以緊抓國內融資租賃業務高速發展的歷史機遇，將慶匯租賃打造成國內領先的融資租賃業務平臺。

　　“中植係”兩月賺數億

　　值得注意的是，此次交易又出現了“中植係”的身影。

　　寶德股份公告顯示，公司此次交易的對手方為中新融創，該公司于2012年2月7日在重慶市工商行政管理局註冊，成立時註冊資本為1000萬元，公司實際控制人為解直錕。

　　對於解直錕，關注A股市場的投資者並不會陌生。近段時間以來，解直錕及其家族控制的“中植係”企業頻繁出現在A股上市公司的重組或再融資方案當中。

　　今年3月，“中植係”旗下中植資本等參與中南重工(002445，收盤價19.95元)的重組方案。重組完成後，“中植係”有望成為中南重工的第二大股東。近期，包括大智慧(601519，前收盤價5.98元)、北陸藥業(300016，收盤價17.72元)、超華科技(002288，收盤價10.85元)等多家上市公司的定增方案中，均隱現或直接出現“中植係”的身影。

　　此外，“中植係”此番與寶德股份的交易也沒有空手而歸。寶德股份公告顯示，中新融創對慶匯租賃的持股是於今年8月15日自重慶冠銘嘉盟、重慶昊誠拓天兩家公司手中購得，分別耗資約2.359億、6740萬元，合計3.033億元。由此來看，在2個月左右時間裏，中新融創便已經豪賺了數億元。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，中新融創對慶匯租賃股權的收購，以慶匯租賃截至2014年7月31日的賬面凈資産為基礎確定，這與寶德股份此番收購的評估基準日一致。既然如此，為何交易價格有如此巨大的差異？

　　對此，寶德股份解釋稱，2013年9月，重慶昊誠拓天出資7150萬收購了慶匯租賃100%股權。當時，中新融創即與其約定，在合適時機，當中新融創提出收購請求時，重慶昊誠拓天以不高於慶匯租賃凈資産的價格向中新融創出售持股。因此，8月份的股權轉讓是應中新融創的要求根據前述協議的約定實施的。