市場圍繞2900點的震蕩已經持續了5個多月。儘管指數滯漲，但是主題投資熱度不減，如新能源汽車、智慧駕駛、OLED等板塊，持續受到投資者的追捧。記者在採訪中發現，有多重利好支撐的軍工板塊，正在成為機構佈局的重點。不少機構開始加大國防資訊化板塊的配置，尤其看好軍民融合概念板塊。
國防資訊化萬億空間開啟
進入6月份以來，軍工板塊的利好事件頻發。不僅有《中國北斗衛星導航系統》白皮書發佈，還有運20飛機交付，以及“長征七號”火箭首發成功等，加上建軍節的臨近，預計還會有誘發軍工板塊的利好因素出現。
在新財富軍工行業冠軍分析師馮福章看來，作為現代戰爭的倍增器，國防資訊化被視為適應現代化戰爭的重中之重，相關産業鏈涉及雷達、衛星導航、資訊安全、軍工通信與軍工電子五大領域。2015 年國防資訊化開支約878 億元，同比增長17%，佔國防裝備總支出比重的30%，而受益於國防科工體系與社會經濟體系相互融合的不斷深化，國防資訊化産業將邁入加速發展階段。預計未來10 年國防資訊化産業總規模有望達到1.66 萬億元。
從當前市場博弈的角度看，當A股在底部持續震蕩的情況下，超跌板塊存在反彈空間。數據顯示，去年10月份至今軍工板塊表現疲弱，一直沒有較大反彈，年初以來板塊跌幅僅次於傳媒板塊。當前軍工板塊估值處於歷史估值區間中部，部分有業績公司的估值水準處於30-40倍，一旦大盤反彈，軍工板塊有望跟隨反彈。
歷史數據顯示，最近3年來，在建軍節前的7月份，軍工指數均大幅跑贏了市場平均水準。以2014年7月份為例，軍工指數當月上漲9.14%。滬深300(3170.298， 16.10， 0.51%)指數上漲8.55%，同期創業板指則下跌6.08%。
機構積極佈局
在機構投資者看來，面對數以萬億計的國防資訊化市場空間，可以從以下幾個方面予以佈局：首先是衛星導航領域，馮福章認為，2015 年我國衛星導航産業總産值達1735 億元，2020 年我國衛星導航産業規模有望突破4000 億元，接下來幾年都將維持高增長。川財證券認為，北斗導航系統提供的高精度位置定位服務，不僅僅帶動北斗導航産業鏈的發展，還可以帶動物聯網、智慧汽車、鐳射雷達等領域的推廣應用。
其次是軍工電子領域。安信證券明星分析師趙曉光認為，電子化、資訊化和實戰化的未來戰爭趨勢帶來目前各項武器裝備對軍工電子的迫切的提升換代需求。趙曉光預計，隨著蘋果産業鏈、智慧製造、半導體産業迅猛發展帶來的國內基礎電子工業飛速提升，將徹底點燃軍工電子長期無法釋放的高國産化率和自主可控的硬性需求。
最後是軍民融合領域。馮福章認為，當前軍民融合已經上升為國家戰略，政策支援不斷加強，軍民融合步伐加速，民參軍的壁壘如準入門檻、資訊不對稱、條塊分割等問題將逐步打破，近年不少公司通過産業鏈內生延伸和外延並購切入軍工領域。從民參軍相關公司看，民營企業成本控制更加出色，盈利能力普遍高於國有企業，隨著市場空間的逐步打開，也將會帶來巨大的投資機會。
滬上某私募基金經理表示，從軍工板塊的歷史表現看，在牛市行情中軍工板塊從來不會缺席，在反彈行情中軍工板塊往往也會有搶眼表現。就目前軍工板塊的投資機會看，不僅要看接下來利好事件的推動情況，還要看軍工資産化的推進情況，在國企混合所有制改革背景下，建議投資者關注相關軍工科研院所資産的注入情況。
(責任編輯：閻明煒)
