節後上市公司年報披露進入密集期，伴隨著A股市場的止跌企穩，二級市場上對高送轉概念股的炒作也漸入高潮。東方財富Choice數據顯示，2月以來高送轉概念股整體上漲逾15%，收益是同期上證綜指的逾3倍。

　　截止2月18日的統計數據顯示，10轉增10的上市公司數量高達95家，10轉增15或以上的有49家。比如勁勝精密以每10股轉增30股高居榜首，天齊鋰業、神州長城、棒傑股份分列2、3、4位，分別為10轉增28、10轉增26；其餘20多股也處於10股轉增20股之上的水準。

　　而對比歷年統計數據，從2010至2014年，年報送轉方案在10轉15股及以上的公司分別為10家、2家、1家、5家和64家，送轉比例達到或超過10轉20的公司更是寥寥無幾，過去5年總共才14家。因此可以説此次送轉力度是空前高的，用“沒有最高只有更高”來形容恰如其分。

　　海通證券最新研報指出，“2、3月份是高送轉主題投資佈局時。高送轉概念的股票通常在1季度的時候獲得超額收益高，因而把握正確的時間窗口顯得尤為重要。從歷史經驗來看，在分紅預案前佈局高送轉行情獲得超額收益的概率更高，近三年平均年報預案公告的高峰期主要是在3月初—4月底之間，因而佈局高送轉主題的時間窗口大約在2月—3月。”

　　四大條件篩選高送轉潛力股

　　通常來説，企業送轉與凈利潤增速、每股資本公積金和企業股本緊密相關。因此我們選取2012-2014年連續三年凈利潤增長率高於10%，同時從中篩選2015年3季度凈利潤增速高於10%、每股資本公積金高於3元、同時總股本小于5.5億股的個股。

　　東方財富Choice數據顯示，同時符合上述條件的上市公司共有7家。從中可以發現，其中次新股佔到了四家，分別是一心堂、國恩股份、邁克生物和萬孚生物。

　　符合條件的高送轉潛力股

　　為何次新股具體較高送轉潛力呢。海通在研報中解釋稱，“由於新上市公司在發行新股時都得了較高的股票溢價收入，因此儘管次新股在可分配的利潤可能不多，但由於有較高的資本公積金。因此次新股的送轉比例更高。從2007年以來，新上市企業的送轉比例基本在50%以上。2014年上市的125家公司中有61家推出送轉。2015年共有224家新股上市，2015年三季報顯示這些次新股平均每股資本公積金為2.7元/股，具有很強的送轉潛力。”

　　高送轉需防“踩雷” 掘金年報績優股

　　但是特別需要注意的是，高送轉概念並不等於穩賺不賠，本質上看“高送轉”不影響投資者實際權益，也不代表公司盈利水準的提升，屬於“數字遊戲”。從2015年上市公司的業績預告來看，已經推出高比例送轉方案的公司，不乏利潤下滑甚至受到監管層密切關注的公司。

　　比如此次推出10轉30的高送轉預案的勁勝精密，其前三季虧損超過2億元，預告公司虧損4.6億元，同比下降718.51%。深交所第一時間對勁勝精密發出關注函，急問“有無減持意圖”，勁勝精密回復時也明確表示了大股東未來可能減持。

　　再比如豫光金鉛也給出了“10轉20並派0.13元”預案，但已公佈的年報顯示，公司2015年度歸屬於上市公司股東的凈利潤1250.54萬元，同比下滑46.66%。而太原剛玉、國聯水産、順威股份、廣田股份這四家公司的凈利潤同比下降幅度分別達到了150%、99.11%、95.60%和50%。但其分紅預案分別是10轉10、10轉12、10轉15派0.1元和10轉15。

　　對於業績虧損依舊給出高比例送轉方案的公司，上交所曾在去年的5月明確指出，失去去業績支撐的資本公積金轉增行為，在目前市值管理熱的大背景下，容易淪為上市公司假借市值管理名義、實現其他特定目的的工具。

　　申萬宏源的觀點認為，“一些績差股拋出高送轉預案後出現暴漲行情，很容易出現股價與業績嚴重背離，也有一些借高送轉預案推高股價，為日後的股東減持逃離、或者並購和增發鋪路。投資者面對火爆的高送轉行情，還應該保持頭腦冷靜，謹慎參與，避免淪為接盤者。”

　　那麼在已經披露高送轉公司的預案中，有哪些公司的年報業績是比較優良的呢？東方財富Choice數據顯示，共有12家高送轉公司凈利潤增速超過10%，其轉机增比例包含或超過10轉15的有8股。

　　已公佈年報的高送轉績優股