昨日市場震蕩調整，前幾日領漲的國防軍工領跌眾行業板塊。分析人士指出，軍工作為高貝塔的高估值板塊，往往波動得更加劇烈，由此呈現出領漲領跌的特徵。而從基本面來看，國防軍工板塊具有國企改革、裝備升級、資産證券化、軍民融合、大閱兵等多重上漲催化劑，中長期趨勢向好。因此，可借助短期震蕩調整高拋低吸和逢低佈局，鋻於市場情緒在大跌後趨於謹慎和理性，品種選擇上應注重安全邊際，建議精選低估值、高成長、受益改革和業績確定的優質品種。

　　國防軍工板塊跌幅居前

　　昨日市場震蕩回調，行業板塊除了銀行之外全線下挫。其中，國防軍工板塊跌幅居前。

　　據wind資訊統計，昨日申萬國防軍工指數下跌6.30%，在28個申萬一級行業指數中跌幅最大。27隻正常交易的成份股中，有21隻下跌，且跌幅均在4%以上，其中，鋼構工程、中航動控、航新科技、中航飛機等14隻股票跌停；上漲個股中，海特高新和四川九洲漲停，中航動力上漲3.98%，光電股份、航太通信和亞星錨鏈分別上漲1.20%、0.71%和0.57%。

　　國防軍工板塊昨日領跌在很大程度上緣于前幾個交易日的領漲。統計顯示，在7月10日至7月14日市場持續反彈的三個交易日內，申萬國防軍工指數累計漲幅達到23.73%，大幅領跑眾行業指數，也是唯一一個累計漲幅超過20%的行業指數。在短期實現了較大漲幅後，套牢盤解套和獲利盤兌現壓力共振，導致資金快速撤離。

　　連續三個交易日的大漲令超跌反彈動能釋放，市場也因此步入整固階段，但改革轉型、貨幣寬鬆以及政策利好格局下，震蕩上行態勢將延續。由於國防軍工板塊屬於高貝塔品種，且估值溢價較高，因此其波動性也就更大。不過行業前景向好，整理後有望重拾升勢，因此可借助波動高拋低吸以及逢低佈局。

　　軍工板塊中長期向好

　　從基本面來看，軍工板塊具有改革、閱兵、軍備升級等多重催化劑，中長期投資機會值得把握，短線回調成為佈局良機。業內人士建議重點佈局安全邊際高、業績增長確定、受益改革利好的品種。

　　廣發證券認為，短期軍工板塊可能會隨著市場劇烈波動，長期仍看好軍工改革和裝備升級帶來的投資機會。

　　國海證券指出，軍工板塊涉及高端裝備製造、國企改革、一帶一路等多個概念，《中國製造2025》頒布、國防白皮書發佈和“民參軍”政策加速出臺都將長期利好軍工企業，看好軍工板塊企穩後的行情。未來八一建軍節、抗戰勝利七十週年大閱兵、C919年底有望完成總裝、國有企業改革、發動機專項有望落地等催化劑，將引發新一輪軍工行情。推薦低估值、高成長性、業績彈性較大的企業。

　　國元證券提出，我國十大軍工集團資産證券化率平均只有30%左右，軍工資産證券化步伐剛剛起步，同時下半年軍工在閱兵背景下軍備升級的主題投資機會仍存，軍民融合大勢所趨，因此中長期軍工板塊值得看好。建議關注股價跌破增發價的品種，選擇中長期市值有望突破和成長性優秀的上市公司。