編者按：大盤經過近一個月的持續大幅震蕩後，在管理層一系列利好政策刺激下，昨日A股市場終於迎來了報復性反彈，其中滬指暴漲逾200點，漲幅達5.76%，強勢收復3700點關口，近1300隻個股全線漲停，特別是那些前期超跌品種表現出強烈的反攻態勢。《證券日報》市場研究中心數據顯示，自6月12日大盤創出階段高點至昨日，上證指數暴跌27.57%，同期個股跌幅更甚，股價被“腰斬”的個股達581隻（剔除期間停牌個股），從行業角度看，國防軍工、商業貿易、通信等板塊成為本次下跌的重災區。本文特從超跌的角度，對上述三板塊進行仔細梳理，並挖掘相關超跌龍頭股的投資價值，以饗讀者。

　　國防軍工 主題投資機會仍存

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，自6月12日以來截至昨日，本波下跌行情中，有12隻國防軍工個股下跌幅度超過50%，佔行業成份股個數的37.5%，位居申萬一級行業的第一位。

　　市場表現方面，自6月12日以來截至昨日，航太動力（-51.1%）、成飛整合（-51.33%）、中國衛星（-51.7%）、中航動控（-53.17%）、成發科技（-53.45%）、光電股份（-54.9%）、鋼構工程（-55.85%）、中航動力（-56.44%）、中航電子（-56.91%）、洪都航空（-57.12%）、航新科技（-60.95%）、博雲新材（-61.77%）等12隻個股跌幅超過50%。

　　資金方面，從昨日看，上述個股中有11隻個股呈大單資金凈流入狀態。其中，大單資金凈流入超過1億元的個股分別為中航動力、中國衛星、洪都航空，大單資金凈流入分別為2.61億元、2.04億元、1.13億元，大單資金凈流入超過1000萬元的個股有中航電子、航新科技、成飛整合、中航動控、光電股份、航太動力、成發科技、博雲新材，但整體來看，6月12日以來截至昨日國防軍工行業的大單資金均為凈流出狀態。

　　國元證券認為，軍工資産證券化步伐剛剛起步，同時下半年軍工在閱兵背景下軍備升級的主題投資機會仍存，未來最看好的軍民融合大勢所趨，中長期看好軍工板塊不會發生變化。從市值突破與成長性角度考慮，圍繞中國製造2025和《中國的軍事戰略》所宣示的方向，中長期投資標的選擇三大市值突破公司：中船防務、中國衛星、成發科技；四小優勢成長公司：威海廣泰、海特高新、歐比特、利君股份。

　　商業貿易 三維度把握投資機會

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，自6月12日以來截至昨日，本波下跌行情中，有32隻商業貿易個股下跌幅度超過50%，佔行業成份股個數的35.16%，位居申萬一級行業的第二位。

　　市場表現方面，自6月12日以來截至昨日，廣州友誼（-58.52%）、南紡股份（-58.81%）、深圳華強（-59.38%）、江蘇舜天（-60.4%）、弘業股份（-60.43%）、快樂購（-60.6%）、上海九百（-60.98%）、商業城（-61.35%）、寧波中百（-61.42%）、物産中大（-62.4%）、天音控股（-62.6%）、南寧百貨（-63.2%）等12隻個股下跌幅度比較大。

　　資金方面，從昨日看，上述個股中有28隻個股呈大單資金凈流入狀態，其中，大單資金凈流入超過1億元的個股為農産品，大單資金凈流入達1.04億元，大單資金凈流入超過1000萬元的個股有20隻，包括：深圳華強、物産中大、廈門國貿、文峰股份、寧波中百、快樂購、友阿股份、浙江東方、重慶百貨、廣州友誼等個股。

　　海通證券展望7月份行業後市投資，建議沿以下三個方向進行把握：（1）堅定加倉轉型創新龍頭，尋找抗跌和超跌優質股：如小商品城、深圳華強、步步高、蘇寧雲商、農産品、中央商場、永輝超市、海寧皮城。（2）7月份繼續重點配置國企改革組合。重點推薦小商品城、重慶百貨、農産品、廣百股份以及上海本地商業股銀座股份、王府井、鄂武商A等。（3）分化行情下，短期尋找基本面有業績支撐的個股。重點推薦永輝超市、歐亞集團、鄂武商A等。

　　通信 看好行業成長

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，自6月12日以來截至昨日，本波下跌行情中，有18隻通信行業個股下跌幅度超過50%，佔行業成份股個數的29.51%，位居申萬一級行業的第三位。

　　市場表現方面，自6月12日以來截至昨日，傑賽科技（-54.93%）、億通科技（-56.18%）、青鳥華光（-56.39%）、世紀鼎利（-57%）、深桑達A（-57.66%）、東信和平（-57.99%）、烽火電子（-58.65%）、二六三（-59.11%）、初靈資訊（-60.51%）、盛洋科技（-61.53%）、日海通訊（-61.56%）、高鴻股份（-62.04%）等個股下跌幅度比較大。

　　資金方面，從昨日看，上述個股中有15隻個股呈大單資金凈流入狀態。其中，大單資金凈流入超過1億元的個股為恒寶股份，大單資金凈流入達1.24億元，大單資金凈流入超過1000萬元的個股有13隻，包括：大唐電信、星網銳捷、傑賽科技、二六三、鑫茂科技、東信和平、初靈資訊、世紀鼎利、南京熊貓、盛洋科技、深桑達A、烽火電子、日海通訊。

　　興業證券認為，從中長期角度看，行業增長的可持續性較差，通信作為一個週期行業，其成長性已經遭遇明顯的瓶頸，通信的未來在於網際網路+。短期看板塊隨市場系統性風險而大跌，跌幅較大，存在超跌反彈的預期，但下跌趨勢未必改變，中期看，積極看好行業的成長，建議佈局超跌優質品種，尤其是目前具備防禦特性，未來又有較大上漲彈性的品種，核心在於業績好、低估值、高增速、有未來，重點關注： 中天科技、美晨科技、烽火通信、中國聯通、中興通訊。