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三因素促銀行板塊價值回歸 銀行股春天或提前來臨

  • 發佈時間:2014-12-11 07:19:00  來源:中國經濟網  作者:喬川川  責任編輯:王文舉

  12月9日,滬指重挫163.99點,報收2856.27點,下跌5.43%,創近5年來最大單日跌幅,其中銀行板塊可謂是帶領大盤下跌的“頭號殺手”,除招商銀行光大銀行外,其餘14隻銀行股跌幅均在8%以上,其中華夏銀行平安銀行寧波銀行更是以跌停報收。昨日銀行板塊一改週二頹勢,全線飄紅,其中招商銀行、北京銀行漲幅均超5%。

  分析人士表示,銀行板塊週二暴跌主要有以下三大因素影響,一、大盤技術性調整需求引發的獲利回吐;二、證監會新聞發言人鄧舸12月5日表示,希望廣大投資者特別是新入市的中小投資者理性投資,尊重市場、敬畏市場,牢記股市有風險,量力而行,不要被市場上賣房炒股、借錢炒股言論所誤導,不要盲目跟風炒作;三、燃控科技電廣傳媒華平股份榮之聯一拖股份等個股融資餘額臨近兩融警戒線,成為市場又一負面因素。

  儘管有上述三大利空因素影響,但在以下三大核心優勢作用下,銀行板塊將繼續走強。

  一、隨著大盤反彈,銀行板塊估值有一定修復,但與A股市場其他板塊相比,銀行板塊估值優勢仍十分明顯,數據顯示,除平安銀行、寧波銀行、中信銀行最新動態市盈率在8倍左右外,其他銀行股市盈率大多在5倍至6倍之間;而從市凈率來看,中國銀行交通銀行仍處在破凈狀態,其他銀行股市凈率最高也僅僅在1.2倍左右。

  二、在我國利率下行的大環境下,銀行股高股息率引人關注。多位業內人士表示,我國已經進入降息週期,而國內經濟增速放緩預期較強,經濟增速和物價水準仍在低位運作,使得全面降準漸行漸近,利好銀行業發展。

  三、改革成為推動銀行板塊走強的又一重要因素,日前,《存款保險條例(徵求意見稿)》已經下發,同時利率市場化、混合所有制改革、員工持股計劃、優先股發行,對銀行提升凈資産收益率均有顯著幫助;今年以來,農業銀行、北京銀行、浦發銀行均已先後發行優先股,中國平安民生銀行也在同業中率先推出了員工持股計劃。

  從銀行板塊投資策略來看,招商證券表示,隨著金融脫媒和存款利率市場化加速推進,銀行在資産端的定價能力和負債業務的黏性將決定其在未來競爭中的地位。目前行業估值優勢突出,配置機會明顯,推薦兩條主線:低估值、高分紅的浦發銀行、建行銀行、興業銀行工商銀行;存款增長強勁,資産端有定價優勢的平安銀行、南京銀行、寧波銀行。

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