財務造假綜合懲防新格局加快形成

　　11月19日，證監會主席吳清在第三屆國際金融領袖投資峰會上表示，針對財務造假的頑疾，證監會加強部際協調和央地協同，加快構建綜合懲防體系，開展打擊上市公司財務造假專項行動，強化立體化追責。今年前10個月查辦相關案件658件，罰沒款金額110億元，超過去年全年。

　　今年以來，打擊資本市場財務造假上升到新高度，多部門聯手發文出臺新規，形成財務造假綜合懲防新格局，助力資本市場高品質發展。“建立綜合懲防體系打擊財務造假的效果是積極且顯著的。這不僅體現在案件數量和罰沒款金額的增加上，更體現在監管體系的完善和長效機制的建立上。”南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者採訪時表示。

　　政策“組合拳”提高財務造假違法成本

　　財務造假擾亂資本市場秩序，嚴重損害投資者合法權益。新“國九條”提出，構建資本市場防假打假綜合懲防體系，嚴肅整治財務造假、資金佔用等重點領域違法違規行為。

　　今年以來，針對財務造假的政策“組合拳”力度不斷加大，持續提高違法成本。7月5日，國務院辦公廳轉發證監會等六部門《關於進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》，從堅決打擊和遏制重點領域財務造假、優化證券監管執法體制機制、加大全方位立體化追責力度、加強部際協調和央地協同、常態化長效化防治財務造假等五個方面提出17項具體舉措。

　　8月16日，最高檢印發《關於辦理財務造假犯罪案件有關問題的解答》，明確財務造假犯罪案件事實認定、法律適用重點問題。同日，司法部會同財政部、中國證監會起草了《國務院關於規範仲介機構為公司公開發行股票提供服務的規定(徵求意見稿)》，聚焦規範仲介機構服務中的相關收費問題，加強監管，增強仲介機構的獨立性等。

　　“只有嚴打財務造假，才能切實保護投資者合法權益，持續優化資本市場生態，恢復市場信心。”中央財經大學法學院副教授李偉對《證券日報》記者表示，監管部門合力打擊財務造假，構建財務造假綜合懲防體系，一方面健全行政處罰、民事賠償、刑事追責立體化懲戒約束體系，並對財務造假者、配合造假者一同打擊；另一方面強調懲防並重，不光注重行為處罰，還強調常態化防治機制，如增強公司治理內生約束，壓實仲介機構“看門人”責任，加強聯合懲戒與社會監督等。

　　涉信披違法違規問題仍然突出

　　從上市公司角度來看，據同花順iFinD數據統計，今年以來截至11月19日，125家上市公司發佈143份證監會立案調查公告，超過八成(122份)涉嫌信披違法違規，同比增8.9%。其中，9家退市公司收到10份證監會立案調查書，均涉嫌資訊披露違法違規。

　　“資訊披露違法違規問題在上市公司中仍然較為突出。資訊披露是資本市場健康運作的基礎所在。上市公司涉嫌信披違法違規的情況需要高度重視，信披品質提升任重道遠。”田利輝表示。

　　從立案調查對象來看，上述122份涉嫌信披違法違規立案調查書涉及105家公司，36家公司及其重要股東、實際控制人等“關鍵少數”均被立案調查，56家僅公司被立案調查，13家僅公司“關鍵少數”被立案調查。

　　此外，今年以來，證監會公佈多起涉財務造假、欺詐發行的罰單。其中，針對恒大地産在交易所債券市場欺詐發行及資訊披露違法等行為，對恒大地産罰款41.75億元，對公司董事長、實際控制人許家印處以4700萬元罰款，並採取終身市場禁入措施。

　　田利輝表示，這有助於維護上市公司整體的聲譽和信譽，提高市場競爭力，促進公司的長期發展。通過提高資訊披露品質和透明度，投資者可以更加準確地了解上市公司的經營狀況和財務狀況，從而做出更為理性的投資決策。此外，加大監管和執法力度可以遏制財務造假等違法違規行為的發生，構建良性資本市場生態，整體效率和公平性，推動市場規範有序健康發展。