2015年股市走牛的大環境下,新三板基金火爆得一塌糊塗,我當時還特意寫了一篇報道,叫《新三板盛宴下陰暗面:違規頻頻 擊鼓傳花的遊戲》,如今兩年過去,很多産品已經到期或者到期在即,那麼這些産品的收益咋樣了?
如果有了解情況的持有人,請私信維基揭秘。
回到週五的基金凈值表現,小票依然不靈,金融大盤藍籌繼續主宰市場。不過,在週五的凈值漲幅榜上,基本都是一些幺蛾子。
排名第一的中郵純債聚利債券A,理應是資金贖回帶來的凈值增長。類似情況的,還有泰達宏利基金系列,共計10隻(A/C類單獨計算),基本都是最近成立的新基金,此前的凈值基本維持不動,綜合猜測週五的增長,也極可能是贖回費貢獻的。
最近公募基金一直贖回不斷,慘澹!
讓我更為在意的是前海開源金銀珠寶混合,想不到凈值居然跌回1元以下。這只去年大熱的基金,讓所有人都虧錢了...
2015年7月9日成立後一直空倉,到年底時倉位不到10%,2016年在避險需求下,黃金上漲,相關股票也大幅上漲,前海開源金銀珠寶這只投資金銀主題的基金,一度成了最耀眼的明星,節制2016年7月的收益一度超過45%。
前海開源金銀珠寶混合A的收益走勢圖
2015年12月2日,C類也開放申購。2016年的收益走勢和A類相差無幾。
順便説一句,A類和C類唯一的區別是費率。C類按照每年0.1%收銷售服務費,但是持有30天以上不收贖回費,30天以內收0.5%的贖回費。A類沒有銷售服務費,同時對贖回費劃分諸多檔次,且持有期限731天以內都要徵收。
如上圖所示,2016年7月11日後,該基金的凈值開始波動向下。也就是這個時候,投資者開始瘋狂的買入......
2016年的6月末,A份額規模為1.67億份,此後的份額每個季度都在增加,直到今年一季度末的6.99億份;C類份額去年6月末僅0.95億份,此後幾乎也是一路大增,今年一季度末超過10億。
無論是A還是C,在去年四季度增加最為顯著。
這個時候大量買入的用戶,都虧錢了!如果拿到今天,所有用戶都是虧錢的!賺錢的時候,共計不到3億份,虧錢的時候卻超過17億份,數據好殘酷!
這讓我想起了一個基金界的一個貌似不合理的疑問:為什麼這只基金賺錢了,但是絕大部分的基民卻是虧錢的!原因就是,大量的用戶,都是在高位的時候涌入的!成了高位站崗的人!
A類規模變動
C類規模變動
我來揣測一下用戶的心態:
1,2016年上半年當這只基金收益高達45%時,大量的散戶開始關注到這只基金,此後該基金開始凈值下跌,很多用戶再瞄定效應下,以為自己撿了便宜,很多人開始大量賣買入。
2,四季度開始後,基金凈值開始連續上漲。散戶覺得自己之前的判斷是對的,終於得到了確認,信心爆棚。所以在11月份基金凈值又開始下跌後,散戶更加瘋狂的買入,因為他們覺得後面會上漲,現在下跌買入更划算。
3,我這個猜測有一個印證。在2017年1季度,該基金的凈值出在震蕩位置,沒有下跌也沒有上漲時,其總體維持平衡。
這是一個常犯的錯誤,往往容易把因此運氣,當做是我們的能力。寫上面這個案例,希望對大家的投資有幫助。
另外,如果螞蟻聚寶的用戶有印象,我在2016年11月寫過該基金的測評,我覺得作為主題類的投資基金,在黃金股漲了一兩倍的情況下,基本over了,不看好該基金,不知道當時有多少人相信了...
最後,發個跌幅榜的名單,就不解讀了,因為馬上12點了...
(責任編輯:毛凱悅)