財務公司呼籲擴大産業鏈金融試點

　　□本報記者 陳瑩瑩 彭揚

　　伴隨我國經濟改革發展和企業集團轉型升級，財務公司行業經營業績保持較好增長勢頭。多位參加中國企業集團財務公司2016年年會的財務公司人士坦言，去年以來多次降息，讓財務公司感受到了利率市場化帶來的挑戰和風險。一系列挑戰倒逼財務公司管理能力提高，也促使行業“抱團”，與商業銀行等深度合作、優化資源配置。

　　傳統盈利模式受衝擊

　　中國財務公司協會最新披露的數據顯示，截至2015年末，全國企業集團財務公司法人機構達到224家，服務的企業集團成員單位超過6萬家，所屬企業集團在經濟總量中佔比達1/3。在靚麗的利潤背後，財務公司行業的資産品質保持良好。截至2015年末，平均不良資産率0.05%，同比下降0.06個百分點。

　　中航工業集團財務有限責任公司總經理劉蓉稱，“這幾年連續幾次降息，讓財務公司遇到了利率市場化帶來的挑戰。”財務公司主要是以信貸為主，長期70%多的息差，使財務公司面臨著非常嚴峻的經營和盈利壓力。

　　上海汽車集團財務有限責任公司沈根偉認為，在眾多金融機構中，財務公司是利率市場化最大的利益受損者。因為商業銀行在利率市場過程中，存款利率提高一些，就會吸引儲蓄流入。而財務公司的存款利率既要保持市場競爭力，又是服務作為成員企業，貸款利率不可能太高。

　　寶鋼集團財務有限責任公司總經理助理張波談到了網際網路金融對於行業帶來的衝擊，“最近一些大的網際網路金融公司也在推對公産品，原來大多是對小微，現在已逐漸向大中型企業推出融資服務，這些就和我們財務公司的優勢區域發生重疊。”

　　銀監會非銀部副主任毛宛苑表示，財務公司行業發展面臨的産業風險和外部挑戰的確在不斷加大，風險防控壓力也有所增加。隨著利率市場化改革力度加大、存貸款利差收窄，以及市場上各類金融産品的不斷創新，財務公司的傳統盈利模式受到較大衝擊。

　　毛宛苑強調，要高度關注經濟下行期因部分行業和企業集團效益下滑對財務公司可能産生的風險，對鋼鐵、煤炭、有色金屬等受經濟形勢影響效益下滑嚴重的行業重點跟蹤，著力規範自身信貸管理、流動性管理和投資業務管理，有效管控風險。同時，嚴防財務公司與集團內金融機構和各類融資性公司的風險傳染。

　　謀求與商業銀行合作

　　面對上述諸多壓力和挑戰，中國銀行行長陳四清建議財務公司積極與商業銀行謀求合作，並稱雙方的合作主要在三個方面：一是以財務公司為載體，商業銀行通過為財務公司提供金融産品、開展聯合貸款等，支援企業集團業務結構調整；二是以財務公司為紐帶，支援企業集團跨境發展。商業銀行利用外匯業務、跨境人民幣以及海外平臺的優勢，幫助財務公司打通境內外資金的融通渠道，優化全球資産負債的配置結構，提高資金的使用效率，降低企業成本；三是以財務公司為平臺，支援企業集團提質增效。商業銀行利用全方位的渠道，為財務公司提供可持續的全球現金管理，支援企業集團優化資源配置，加強市場開拓。

　　中國財務公司協會副會長李佔國建議，財務公司應繼續探索産業鏈金融服務，借助成員單位在産業鏈上的核心企業地位及對上下游的影響和控制，幫助集團獲得業務聚集優勢，提升整個産業鏈的競爭力；繼續尋求財務公司加入央行支付清算系統的路徑和方式，降低備付資金佔用，提高集團資金使用效率。“尤其是要探索存貸款市場化定價機制，引進更加科學的自主定價方法，逐步由重規模的粗放式經營轉向精細化經營，以適應利率市場化的發展趨勢。”

　　探索業務創新

　　而除了守住“優勢”，財務公司也在探索創新。中國證券報記者了解到，此前已經有5家公司開展延伸産業鏈金融服務，5家公司獲得銀行間市場債券承銷資格，7家公司實現電子商業匯票業務線上清算，14家公司開展衍生産品交易業務，57家公司成為集團外匯資金集中運營管理主辦企業，4家公司獲得自貿區分賬核算單元資質。

　　財務公司人士希望，適當增加産業鏈金融試點企業數量，同時適當放寬對試點業務的限制。比如在試點工作推進中，財務公司進行了金融産品的大膽創新，但是受限于現有規定，産業鏈金融服務産品的推出在時效性和種類上都有一定局限性，建議金融創新産品實行負面清單管理，更有效地促進財務公司金融産品創新。允許財務公司對二三級經銷商進行貼現。允許産業鏈內不同企業集團之間財務公司票據互認等。

　　張波稱，希望能夠鼓勵財務公司更加大膽地探索産業鏈金融領域，另外還能定向、專項地給予財務公司資金支援。具體説，可通過市場直接融資和政策支援的方式，分步拓展、擴大財務公司的業務範圍。

　　北京銀監局副局長逯劍表示，除了最後的監管評級以及一些特殊的機構以外，包括産業鏈金融在內的所有有利於降成本去杠桿的相關業務都可以放開，但前提是加強風控。“其實財務公司是最適合負面清單管理的一類金融機構，很多基礎全産業鏈的業務都可以放開。”