6月再迎“小非”定增解禁高峰：涉及流通市值883.85億

　　數據顯示，解禁潮的作用下，上周 上市公司重要股東在二級市場上呈現出凈減持狀態，共有109家公司大股東在二級市場有增減持交易，期間凈買入股份數目為-3702.37萬股，參考市值為-212000.47萬元，整體減持規模環比顯著上升，但上周解禁個股並未出現大規模減持潮。從減持力度看，解禁公司是大股東減持的“重災區”。

　　92家公司出現大手筆減持

　　數據顯示，上周有92家上市公司被重要股東在二級市場減持，減持規模達到22703.51萬股，參考市值達到411949.54萬元。

　　減持規模居前的有 海利生物 、 快樂購 、 會稽山 和 萊茵體育 ，減持規模分別為3219.99萬股、2005萬股、2000萬股、1800萬股，參考市值分別為55919.77萬元、52442.13萬元、23497.21萬元和27834.66萬元。其中，除萊茵體育為高管等相關股東減持外，其餘三家公司減持股份均屬於減持 解禁股。

　　值得注意的是，還有一大波公司股東正在減持路上。據中國證券報記者不完全統計，上周有至少9家公司發佈重要股東或高管減持計劃，減持規模居前的有 北玻股份 、 聖農發展 、 天賜材料 和 禾豐牧業 等公司。其中，北玻股份公司實際控制人高學明擬減持公司股份不超過3000萬股，佔公司總股本的4.1%；其他董事、監事、高管人員擬減持合計不超過500萬股，佔公司總股本的0.69%。禾豐牧業股東DEHEUS計劃5月21日起三個交易日後六個月內，通過 大宗交易方式累計減持股份不超過2666.9萬股，即不超過公司總股本的3.21%。

　　解禁股壓力不減

　　上周的一大壓力來自於解禁高峰。數據統計，上周開始流通的 限售股合計98.27億股，市值合計1037.66億元，周解禁規模位居2016年第5高位。其中，中小創公司解禁壓力比主機板市場明顯高出一截。

　　不過，從減持情況來看，上周解禁的公司中僅有海利生物股東在解禁後實施了大筆減持。海利生物5月10日公告 ，公司持股5%以上股東Navigation Five Limited擬在自此次減持計劃公告之日起3個交易日後的12個月內，累計減持公司股份不超過3705.0125萬股，即不超過公司總股本的5.7531%。最新公告顯示，Navigation上周減持3219.99萬股後，持有公司無限售流通股2072.8850萬股，佔公司總股本的3.2188%，不再是持有公司5%以上股份的股東。除了Navigation外，海利生物另一個股東百灝投資決定自5月中旬起三個月內累計減持股份不超過2470萬股，完成減持後，百灝投資將持有公司股票 1058.6萬股，佔公司總股本的1.6438%。海利生物短期內面臨較大的減持壓力。

　　除了海利生物外，解禁限售股減持規模居前的還有快樂購、會稽山、 中航三鑫 和 晶方科技 ，解禁股減持規模均超過了1000萬股。不過，這些股份是在更早些時候解禁。因此，儘管上周解禁個股並未出現大規模減持潮，但對後續市場影響仍不容小覷。

　　本週解禁規模環比大幅改善。數據顯示，本週解禁公司37家，流通限售股解禁合計44.52億股，不到上周的一半。有12家公司解禁數量超過5000萬股。其中， 北方稀土 和 華信國際 兩家公司數量超過10億股，另有 平安銀行 、 鑫科材料 、 國金證券 、 和邦生物 、 吉祥航空 5家公司限售股上市數量超過1億股。

　　北方稀土本次股改限售股上市流通數量為14.14億股，上市流通日為5月25日。華信國際本次解除限售股份數量為13.85億股，佔公司股本總額的60.78%，上市流通日為5月23日，解禁股東為上海華信國際集團有限公司，股份為非公開發行限售股。資料顯示，華信國際當時非公開發行價格確定為2.65元/股，而華信國際23日收盤價為9.52元/股，定增股東浮盈頗豐。不過，根據華信國際此前公告，公司控股股東承諾自所持公司股票解除限售之日起十二個月內不減持。這無疑是一顆分量很重的“定心丸”。

　　6月迎來定增解禁潮

　　除了大股東減持外，6月定增解禁潮密集到來後，參與定增的機構投資者何時減持離場是另一個不可忽視的因素。近年來，定增市場火爆，實施定增項目的上市公司家數和募資規模年年創新高。從去年至今實施的方案中，大量機構投資者參與了上市公司的定 增發行。一般而言，機構投資者將面臨一年的股份鎖定期。數據顯示，今年的6月、8月和12月將迎來機構投資者定增解禁的高峰。相對於大股東和戰略投資者，以機構投資者為主的“小非”套現鎖定利潤的動機更強，這將對市場産生一定的負面影響。

　　財通基金的報告顯示，截至2015年12月31日，全年累計實施定增853次(含三年期)，募集資金總額13614億元，實施次數相較2014年同比上升74.80%，市場規模同比增長99.40%。

　　數據顯示，今年6月將有37家上市公司定增機構配售股份迎來解禁，涉及股份數目為77.2億股，流通市值約為883.85億元。其中 綠地控股 、 中國鋁業 和 廣匯汽車 6月流通的定增機構配售股份均在10億股以上，神奇藥業、 百潤股份 和 南京銀行 等9家公司6月流通的定增機構配售股份均在1億股以上。

　　不過，市場人士指出，儘管解禁潮對市場將産生一定壓力，投資者仍可適度關注臨近解禁期且股價仍倒挂的公司，而那些有大股東和知名機構參與定增且參與程度較高的上市公司，在短期內的投資前景較為確定，可適當關注。