萬得統計顯示，3月以來港股共有1178宗大股東增減持交易，其中近800宗為增持，是同期減持交易的兩倍以上。3月港股市場進行回購的公司達到15家，年內總數達到92家，創同期歷史最高水準。增持和回購交易活躍顯示港股市場投資價值逐步顯現，業內人士認為這對市場反彈具有指示性意義。

　　增持回購持續活躍

　　今年初伴隨著全球股市的震蕩下挫，港股市場大幅回調，刺激不少上市公司採取自救行動，回購股份成為重要舉措之一。據萬得數據，1月份共有79家港股上市公司進行股份回購，相比去年12月的53家出現顯著增長，較去年同期的33家也翻了一倍以上。2月有42家公司回購股票。3月迄今為止為15家。

　　此前在2008年和2011年，港股市場股票回購曾出現過接近近期水準的情況。受金融危機衝擊，恒生指數在2008年10月大幅下跌22%，當月124家港股上市公司進行股票回購，創單月曆史最高水準，隨後12個月內，恒生指數上漲了近60%。2011年9-10月期間，歐債危機令全球市場動蕩，此間150多家上市公司進行回購，恒指在當年10月4日觸底後，隨後12個月內上漲近20%。

　　在回購活躍的同時，港股上市公司也頻現大股東增持交易。萬得統計顯示，3月以來港股共發生近800宗增持交易，是同期減持交易數量的兩倍以上。H股增持交易更為活躍，3月以來共有520宗增持交易，同期僅有36宗減持交易。從增持金額來看，中國海外發展、金地商置、江山控股、神州租車獲得的大股東增持力度最大，H股中，盛京銀行、民生銀行、迪信通獲增持金額居前。

　　港股通標的中，3月以來共有565宗增減持交易，其中增持交易數量接近400宗。大股東增持金額最高的是中國海外發展、神州租車、寶信汽車、中泛控股、騰訊控股等。

　　涉資規模較大的增持交易中頻現外資機構的身影，其中以摩根大通最為活躍。3月以來該機構曾以22.8億港元增持1595萬股騰訊控股股份，此外還增持港交所、民生銀行、中國銀行、北京首都機場股份、中國人壽、東風集團、國藥控股等。

　　投資價值顯現

　　中金公司研究報告認為，股票回購的增多可能意味著市場價值開始逐步顯現。從歷史經驗看，股票回購對相關個股中期表現或提供支撐。與公眾投資者相比，公司管理層對公司自身合理價值和增長潛力的了解更為透徹。因此股票回購通常被認為是對股價或公司前景信心提升的一個標誌。

　　中金報告指出，通過對2005年以來公司回購行為與市場表現的關係分析發現，在市場下跌過程中股票回購通常會加速、同時在市場底部區域達到峰值，如2008年底、2011年下半年和2015年6月份以來都是如此。對2005年以來具有一定規模中資企業股票回購後不同持有期限下的平均收益進行的分析結果顯示，在回購後的不同有持有期限中，回購公司股價表現均為正收益，且隨著持有期限越長、收益越高。

　　匯豐香港及中國股票研究主管孫瑜認為，股票回購活動與市場走勢存在相當好的聯繫，通常在市場觸底前一個月，股票回購活動激增。公司高管等內部人士比普通投資者更了解自身業務前景和公司內在價值。從歷史表現看，股票回購一直是一個好的市場指標。

　　也有分析師認為，儘管股票回購增加可能暗示估值便宜，但這並非總是市場觸底的信號。對一些公司而言，將現金用於股票回購而非擴大業務，是其對業務前景感到疑慮時採取的一種防禦性策略。