□金牛理財網研究中心 李藝菲

　　近期，人工智慧AlphaGo和李世石的圍棋對戰使人工智慧成為資本市場焦點。圍棋機器人“阿法狗”最終以4比1的顯著優勢完勝李世石。機器人領域科技的快速發展也讓觀者無比驚嘆。對局期間，A股市場智慧機器概念股均出現逆勢上漲。在智慧製造領域，中國雖起步較晚但發展很快，2013年中國工業機器人總銷售量開始超過日本，成為全球第一大機器人市場，佔比超過全球銷量的20%。未來，隨著“人口紅利”的逐漸減少和國家政策扶持力度的增加，國內工業機器人市場今年仍有望保持20%以上增長。投資智慧製造領域的基金也有望在今年獲得更多機會。

　　目前，外資企業生産的工業機器人佔到國內工業機器人市場總銷售份額的90%左右，基本可以滿足中高端市場需求。內資企業面對領先企業在技術、價格和品牌上都不具有明顯優勢。僅有那些在機器人領域打拼多年、技術儲備豐厚、步入成長期且具備對抗“外敵”的核心競爭力的老牌龍頭企業，以及打通新老業務銜接且快速形成自身優勢的新入行企業，成為基金重倉配置對象。據金牛理財網數據顯示，去年四季度共有169隻開放式主動股混型基金重倉配置30隻機器人概念股。大族鐳射、華中數控、匯川技術、合康變頻、巨星科技、天奇股份、智雲股份均獲得10隻以上基金重倉持有。

　　整體來看，天治創新先鋒持有機器人概念股集中度最高。前十大重倉股中有四隻機器人概念股，分別為慈星股份、東方精工、華中數控、巨星科技，合計持股佔凈值比例達到14.12%。雖該基金近半年業績表現一般，不過也跑贏大盤。截至2016年3月15日，近半年凈值累計上漲0.31%，超越同期上證指數8.35個百分點。鵬華中國50混合、鵬華消費領先混合、金鷹穩健成長混合、前海開源大安全混合、金鷹行業優勢混合、前海開源工業革命4.0混合、前海開源高端裝備製造混合等基金，持有機器人概念股比例也較高，均達到9%以上。

　　從業績表現上來看，提前佈局機器人概念股的基金中，金鷹穩健成長混合業績優異，近半年累計獲得22.9%的凈值增長，近一月凈值僅下跌0.67%。該基金高倉位運作，行業配置集中度較高，去年四季度僅配置兩個行業，其中製造業高達87.77%，農林牧漁業2.36%。從前十大重倉股中可以看到，其在製造業這個較大的分類中配置重點之一就是智慧製造行業。機器人概念股均勝電子也是其頭號重倉股，近半年漲幅高達22%，在今年以來低迷市場行情下，跌幅為前十大重倉股中最小，僅為11.3%。

　　另外，智慧製造主題基金也值得投資者重點關注。該類基金將不低於80%的股票資産投向高端製造或先進製造領域，把握行業結構性機會。其中，交銀先進製造混合、長盛高端裝備製造靈活配置、嘉實先進製造股票、廣發製造業精選混合各期業績表現穩健居前，這類基金多通過精選個股獲取超越市場的阿爾法收益。