□本報記者 李波

　　截至3月1日，滬深兩市兩融餘額報8504.84億元，連續第四個交易日下降，刷新近15個月新低；不過當日兩融餘額的環比降幅明顯收窄，且凈償還規模顯著下降。申萬一級行業板塊中，有色金屬、國防軍工、鋼鐵和紡織服裝板塊當日實現融資凈買入，表明儘管市場情緒仍顯猶疑，但融資客開始佈局部分品種。昨日藍籌股引領市場大幅反彈，預計兩融餘額將止跌回升。短期來看，超跌反彈動能開始釋放，融資客佈局意願抬頭；不過市場上方仍存在技術面、經濟面等壓力，兩融餘額以及反彈行情預計仍有波動。

　　兩融餘額四連降

　　兩融餘額本週二繼續小幅回落，出現四連降，刷新2014年12月3日以來的新低。

　　據Wind資訊數據，截至3月1日，滬深兩市融資融券餘額報8504.84億元，較前一個交易日的8529.68億元下降24.84億元。滬深兩市雙雙環比下降：滬市兩融餘額報5015.98億元，較前一交易日下降10.67億元；深市兩融餘額報3488.87億元，較前一交易日增加14.17億元。

　　融資方面，3月1日滬深兩市融資餘額報8483.17億元，環比下降25.55億元。當日買入額為366.37億元，較前一交易日增加37.91億元；當日償還額為391.92億元，較前一交易日下降103.45億元。由此，當日融資凈償還25.55億元，環比前一交易日166.91億元的凈償還規模顯著下降。

　　3月1日市場弱勢震蕩後尾盤拉升，兩融餘額依然小幅下降，顯示市場情緒依然謹慎猶疑。不過另一方面，凈償還額環比大幅回落，也折射出市場信心開始修復。昨日滬深兩市大漲，藍籌股成領漲主力，預計兩融餘額將止跌回升。繼華林證券之後，近期國泰君安證券也上調了融資融券擔保證券折算率，平均折算率約為56.2%，主要針對藍籌股、成長股及業績穩定的股票，釋放出積極信號。業內人士預計後續其他券商可能繼續推出類似措施，兩融市場有望整體回暖。

　　經歷了前期暴跌後，隨著改革預期升溫，市場步入修復性超跌反彈，風險偏好階段性上行。不過，市場2900點上方技術面阻力依然較強，經濟下行壓力和樓市分流資金預期也令市場承壓，昨日量能放大並不十分理想，一定程度上顯示增量資金跟漲熱情有限。總體來看，預計趨勢性上漲暫難成行，後市震蕩仍難避免，兩融餘額短期有望回升，但波段操作意願下仍將出現波動。

　　有色金屬獲融資客青睞

　　3月1日，28個申萬一級行業板塊中，有4個板塊實現融資凈買入，其中有色金屬的融資凈買入額遙遙領先。個券方面，雖然大部分股票遭遇融資凈償還額，但償還力度並不大。總體來看，市場情緒明顯修復，融資客開始試探佈局，而從昨日市場表現來看，融資買入週期藍籌股的熱情進一步提升。

　　據wind資訊統計，當日有色金屬、國防軍工、鋼鐵和紡織服裝板塊的融資凈買入額居前，分別為3.91億元、1.19億元、5661.89萬元和577.65萬元；其餘行業板塊均遭遇融資凈償還，其中，醫藥生物、電子、交通運輸和公用事業板塊的融資凈償還額較大，分別為3.27億元、3.26億元、2.34億元和2.08億元，商業貿易、銀行、傳媒等其餘9個板塊的融資凈償還額超過1億元。

　　個券交易方面，3月1日有300隻股票實現融資凈買入，其中東方財富、中國重工和錫業股份的融資凈買入額在1億元以上，分別1.16億元、1.02億元和1.01億元；591隻融資凈償還股票中，新華傳媒的融資凈償還額最大，為1.01億元，長江電力、怡亞通、奧飛動漫和萬達資訊的融資凈償還額在8000萬元以上。