目前海外資産配置的投資方式日益繁多，既有從避險貨幣角度考慮，購買在美債和日歐高信用等級債券配置較高的公募QDII基金和海外公募基金；也有從匯兌收益角度，來選擇量化對衝策略的優質美元海外對衝基金；此外還有部分私募基金看重海內外估值差異，提前佈局有望回歸的中概股等。

　　“實際上，根據準入門檻和風險性質差異等因素，機構自身在參與海外投資方面也會出現很大的差異。對於低門檻的公募QDII基金和海外公募基金，機構參與的力度和積極性相對不會很大。對於針對高凈值人士的海外對衝基金和海外私募股權基金，為了利益綁定和加大投資者的信任度，機構往往樂於拿出自有資金來共同參與投資。”張開興説。

　　深圳巨漳資本總裁葉亮認為，參與海外投資的可行策略之一就是“借力使力”，即尋找熟悉本土市場投資的人士或機構合作，明確海外投資的訴求和能力，根據趨勢來選擇投資地點和標的資産。“比如所在公司有合資背景，股東方對美股、港股等週邊市場規則相對熟悉，加上有渠道資源積累，所提供的産品便只專注于海外打新這部分小眾市場，具體方式是通過和海外券商和上市公司的合作，來獲得新股上市前的配售額度或大股東部分原始股股票，在新股上市發行後獲得穩定可持續回報。”葉亮表示，海外打新基金往往規模較小，但相比其他海外投資方式，打新股收益回報持續穩定，即便出現新股破發現象，但只要確保在至少三個以上的市場進行平衡，就可以分散風險。

　　在業內人士看來，跨市場投資的關鍵在於看準多空趨勢以及不同市場間的“蹺蹺板效應”進行來回套利，有些跨境投資僅在匯兌收益方面就可以獲得穩定持續的收入。“一般行情波動幅度較大的市場下，使用對衝或跨境套利策略的投資機構往往會比較佔據優勢，而跨市場套利則考驗的是交易選手對不同市場差異和規則的熟悉程度，比如通過快速交割來博取短期的收益，只要擴展的投資範圍大，保證大概率有穩定回報即可。”一位熟悉對衝交易策略的私募人士表示，由於海外市場交易規則成熟，投資相對有效，參與海外投資操作的難度也會相對較高。

　　不過，由於市場範圍擴大、海外金融産品競爭激烈加上市場政策差異性等因素，對於意圖出海“淘金”的機構而言，尋找收益風險優良的投資項目卻並非易事。從機構自身出發，張開興認為，在海外資産配置或海外投資方面，最主要的問題是産品的挑選工作，這需要機構內部具有較強的專業性。此外，海外資産配置還需要注意遵守國內及海外當地的法律法規，不能出現任何違規操作。

　　“因為涉及到不同的國家和市場發展階段、對趨勢的判斷不足，海外投資本身的陷阱和風險比較多。過去機構或企業投資部門盲目投資海外房産或礦産而導致業績慘敗的案例比比皆是，其原因在於不熟悉市場而産生投資誤區。”在葉亮看來，當前資金出海意願強烈，但專業投向海外市場的機構稀缺，其中隱藏著不小的風險，如果機構僅僅只關注到海外投資市場的龐大機會，而忽略其中的風險盲目參與，其結局也會和不成熟的散戶一樣，淪為“韭菜機構”而難以分享海外市場的投資收益。

　　以“出海”數年的QDII為例。WIND數據統計顯示，在132隻QDII基金産品中，從今年1月1日至2月22日，保持正收益回報的QII基金産品僅為33隻，佔比25%，其餘QDII基金均出現不同程度的虧損，其中虧損最嚴重的QDII基金，其份額凈值增長率為-52.19%。而今年一月，僅黃金QDII基金有1%以上的收益，其餘QDII基金的業績回報實際並不理想。另據銀河證券2月22日統計顯示，QDII指數股票型基金、QDII-ETF聯接基金以及QDII分級子基金的當日業績分別為1.11%、1.05%、1.62%，但其今年以來的業績卻分別為-12.51%、-11.94%、-14.24%。

　　“從投資機構本身出發，只有通過優化策略，提高市場研判能力，才能消除投資盲點，這也意味著需要機構不斷熟悉不同區域法律環境和市場社會環境、海外市場産業發展情況、外匯和投資政策等。目前熟悉國際市場的人才的稀缺，也是機構投資海外的瓶頸之一。”葉亮表示。