□本報記者 葉斯琦

　　2月16日，期指市場多頭氛圍濃厚，三大期指全天震蕩上行，收出較大漲幅。業內人士指出，昨日大盤放量大漲，觀望資金開始陸續進場。雖然大盤上方20日線存在一定的壓力，期指震蕩在所難免，但短線來看多頭信心仍足，反彈走勢有望延續。

　　三大期指均大漲

　　截至收盤，滬深300期指主力合約IF1602上漲83點或2.83%，報3016.6點；上證50期指主力合約IH1602上漲48點或2.47%，報1988.6點；中證500期指主力合約IC1602上漲241點或4.27%，報5881點。

　　現貨方面，滬深300指數、上證50指數和中證500指數分別上漲3.07%、2.7%和4.14%。期現價差方面，截至收盤，IF1602、IH1602和IC1602合約分別貼水20.44點、12.3點和21.53點。

　　光大期貨分析師鐘美燕指出，週二市場的普漲行情首先是對週一股指低開高走的一種正向加強效應。當前，市場重燃對政策面的預期，同時人民幣階段性貶值結束，市場重回理性狀態，因此股指開始反彈。

　　“從海外市場來看，近日風險資産在重挫後逐步企穩，COMEX黃金期貨開始回落，美元指數止跌。春節以來海外風險資産暴跌的局面將有所收斂，避險情緒也將逐步回落。”東證期貨研究員章順表示，需要注意的是美聯儲主席耶倫近期發言整體偏鴿派，令美聯儲加息預期再起波瀾，新興市場暫獲喘息的機會。中國國內的局面有所好轉，特別是市場關注的人民幣匯率開始走強，人民幣貶值壓力有所緩解，另外中國1月份外匯儲備下降幅度好于預期，社融信貸等數據表現遠超預期。

　　多頭增倉遠月

　　持倉方面，昨日三大期指的持倉量互有增減。其中，滬深300期指總持倉量減少117手至44025手，上證50期指總持倉量微增82手至17950手，中證500期指總持倉量增加334手至26180手。

　　期指交割日漸近，昨日三大期指的當月合約均出現減倉跡象，而遠月合約的持倉量則明顯增加。主力方面，多空變動相當。中金所公佈的持倉數據顯示，在IF1602合約中，多空前20席位分別減持2590手、2357手；在IH1602合約中，多空前20席位分別減持1010手、876手；在IC1602合約中，多空前20席位分別減持1433手、1373手。業內人士指出，基於期指遠近月之間的深貼水結構，多頭增倉遠月能獲得額外的貼水收益。此外，目前主力合約與現貨基差均大幅收窄，因而增倉遠月合約也更為合理。

　　展望後市，鐘美燕認為，昨日滬指出現近100點長陽，且市場成交有所放量，信心帶動下短線資金仍會繼續推漲，但持續高度有限，僅為存量資金博弈，增量資金觀望情緒仍然濃厚。短期的強反彈後市場面臨資金獲利了結、指數回落的風險。指數風格方面，IC仍為三大期指中表現最為突出的，跨合約套利方面仍可關注“多IC、空IH”的套利操作；單邊策略方面，可買入下季或隔季合約，中線持有。

　　章順指出，目前，債市面臨降杠桿的壓力，部分資金可能回流至股市，因此在低位的兩融可能將反彈，股市杠桿將上升。“總之，近期市場風險偏好將回升，現貨盤面透露積極信號，市場將迎來紅二月，期指有望延續反彈的走勢。”