華夏永福養老理財：業績穩定增長 風格較為穩健
- 發佈時間：2016-02-01 00:27:14 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
華夏永福養老理財以債券投資為主，債券等固定收益類投資佔比不低於70%，注重資産的安全性，同時為了抵禦通脹的侵蝕，基金設有0-30%股票倉位，適度參與股票投資，在嚴格控制風險的前提下，追求穩定的絕對回報。憑藉較好的過往業績、風險調整後收益，華夏永福養老理財在2014年度金牛基金評獎中被評為“2014年度開放式混合型金牛基金”。
歷史業績：業績穩定增長，風險控制良好。天相統計數據顯示，截至2016年1月28日，華夏永福養老理財自設立以來凈值上漲43.1%，超越同期上證指數17個百分點，超越業績比較基準增長率11.23個百分點。最近一年，該基金凈值增長率為15.22%，在同期26隻混合保守配置型基金中排名第4，在同期6隻養老主題基金中排名第1。在2016年年初股市突發性大跌的情況下，權益類基金普遍遭遇重挫，今年以來凈值增長率加權平均達到-15.93%。相比較而言，華夏永福養老理財凈值增長率為-1.04%，較好地體現了其對於風險的嚴格控制。
投資風格：追求絕對回報 風格較為穩健。該基金的業績比較基準是“一年定期存款稅後利率+2%”，追求絕對回報。該基金自成立以來主要配置債券類資産，2014年其債券配置主要偏好于信用債、金融債以及可轉債，但隨著可轉債數量的減少以及高溢價率的壓制，從2015年開始該基金逐步減少可轉債配置，一定程度上降低了業績波動率，而且該基金逐步增加了國債以及中期票據的配置。隨著2015年下半年信用債違約風險增加，該基金逐步減少了企業債的配置，增加企業短期融資券的配置比例，減少風險的同時保證較好的收益以及年底流動性。在2015年二季度，該基金增加權益一級市場配置，減少權益二級市場佔比，很好地避開了二季度末股市暴跌導致的收益回吐。
投資建議：華夏永福養老理財屬於混合基金中的保守配置型品種，風險等級為中等風險。適合風險承受能力不高，偏好債券型基金並期望少量參與股票投資獲得較高收益的投資者選擇。
（天相投顧 馬永靖 陳善楓）
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