重點發展低風險産品
- 發佈時間：2016-01-25 01:56:47 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
過去半年，A股市場巨幅震蕩，這對公募基金行業同樣帶來了相當衝擊。蘇彥祝表示，未來一年A股仍會寬幅震蕩，配置上將會以偏低風險、偏絕對收益的産品為主。
中國證券報：最近半年來，A股市場震蕩劇烈。展望2016年A股市場，你有哪些判斷？
蘇彥祝：總體判斷仍以震蕩為主，甚至是大幅震蕩，但市場應該是有機會的。一是資金面，實體經濟相對來説還不太好，在經濟下行的情況下，資金面仍會相對寬鬆，無風險收益率也會持續下行；二是股市在經濟轉型期的重要作用，預期未來監管層對股市政策仍會是持續偏正面的。
當然股市也有諸多不利因素，比如實體經濟不好帶來盈利增長狀況不好，比如估值仍不便宜，比如目前股市比較突出的問題是長期投資者太少，配置型投資者少和投資者結構不太合理。
經濟下行本質上是因為過去長期的經濟繁榮，投資衝動之後回落帶來的，在這個背景之下，金融體系可能會出現局部的問題，例如全世界處在經濟下行和美元加息背景下，新興經濟體的貨幣容易出問題，這對中國也會有所波及。此外，國內的供給側改革也好，經濟下行也好，壞賬會持續出現，信用風險會增多，人民幣貶值對大眾的心理預期也會産生影響，引發一定程度的資金流動。
上述因素都會對A股産生比較大的影響。所以總體上判斷，2016年A股市場寬幅震蕩的可能性較大。
中國證券報：2016年在大類資産配置上，你有哪些判斷？公司會在相應的業務上做哪些佈局？
蘇彥祝：大類資産配置上，主要看好高評級債券。目前債券仍然處在牛市之中，但是對於中低評級的信用債不太看好。對於股市來説，其實就是寬幅震蕩，比較適合做波段操作。需要注意優選個股，但優選個股在持續下跌的市場環境下也不太管用。其他方面，如大宗商品目前也看不到向上拐點出現。
我將2016年定義為大牛市之後的寬幅震蕩消化期。創金合信基金將主要發行偏低風險、偏絕對收益的産品，也會擇機在比較好的市場點位佈局一些混合型或股票型産品。比如，我們剛剛發行完畢的創金合信量化多因子基金。主動量化基金、量化對衝基金也是今年的發行重點。
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