基金倉位小幅上升股基倉位達90.1%
- 發佈時間：2016-01-25 01:56:40 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□恒天財富研究中心
上周市場低位劇烈震蕩，兩市成交繼續縮減，資金流出較為明顯，市場信心仍待提振。從全周來看，主要股指呈現小幅上升態勢。其中，滬深300指數小幅下跌0.17%，上證綜指上漲0.54%，深證成指、中小板指、創業板指分別上漲1.14%、1.04%和1.74%。
以簡單平均方法計算，上週全部參與監測的股票型基金（不含完完全被動型指數基金，下同）和混合型基金平均倉位為67.70%。其中，股票型基金倉位達89.98%，混合型基金倉位65.64%。
由於基金2015年四季報于本週披露完畢，我們將披露季報的基金納入本週倉位監測的樣本範圍，導致基金樣本相比上周有所增加。剔除新增基金後，上周參與測算的可比基金倉位較前一週小幅上升。以簡單平均方法計算，可比股票型基金和混合型基金平均倉位為72.47%，相比前一週上升了1.02個百分點。其中，股票型基金倉位達90.09%，與前一週基本持平，混合型基金倉位70.72%，上升1.13個百分點。
從監測的所有股票型和混合型基金的倉位分佈來看，上周基金倉位在九成以上的佔比38%，倉位在七成到九成的佔比33%，五成到七成的佔比11%，倉位在五成以下的佔比18%。可比基金倉位的變化上，上周加倉超過2個百分點的基金佔比19%，69%的基金倉位變動幅度在加減倉2個百分點以內，減倉超過2個百分點的基金佔比12%，但在總體上減倉的基金數量略少於加倉基金數量。
從2015年以來倉位的變動趨勢來看，目前股票型基金倉位處於中等水準，高於2015年一季度，但小于2015年7、8月股災期間水準。混合型基金産品倉位近半年呈下降趨勢，這一方面是基金減倉所致，另一方面是由於在混合型基金中，2015年倉位較低的靈活配置型基金成立較多，對混合型基金整體倉位也起到了降低作用。
對於後市，恒天財富研究中心認為，從基本面情況來看宏觀經濟尚未企穩，情緒面上股市的劇烈波動也帶動投資者避險情緒上升。但在市場的調整過程中，可以看到某些板塊從估值角度已經處於比較安全的區域，在國內無風險收益水準降低、投資渠道缺乏的背景下，股票市場依然存在機會。2016年市場整體判斷為區間震蕩，投資者需要降低預期，控制風險，保持耐心，等待並把握跌出來的機會。在基金品種選擇上，根據個人風險偏好，從主動管理能力出發，適當倉位佈局、操作靈活、長期業績穩定的權益類基金是較好的選擇。
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