中國經濟網北京1月22日訊 昨日，A股整體呈現衝高回落態勢。滬指早盤一度震蕩上行衝擊3000點，但受週邊市場回調影響下午後回落，最終失守2900點。分析認為，在當前全球市場風險偏好下降的情況下，A股受影響在所難免。但在回調中，部分個股安全邊際已經逐步顯現。

　　後續走勢關鍵因素或在香港市場，因為近期反彈受阻的主要導火索是港股，如果港股和港元得不到有效支撐，那麼繼續拖累本身就疲軟的A股市場就是大概率事件。預計香港“股匯”壓力仍然較大，投機資金和政府博弈，可能導致市場震蕩劇烈。

　　不過，如果站在中線角度，即便沒有香港市場的拖累，預計A股維持弱勢的概率仍然較大。如果市場繼續下行，兩融、大股東質押、基金都可能面臨被動減倉的壓力，反彈主動減倉、下跌被動減倉將可能成為困擾市場較為重要的因素。

　　目前來看，市場轉機的出現固然需要包括週邊市場出現積極信號、風險偏好出現一定程度的提升，甚至需要更多穩定政策出臺的配合。機構人士指出，市場的主要關注點在於美聯儲有關3月份是否加息的更多指引和暗示，但如果美聯儲像去年8月份動蕩後的那次FOMC會議一樣，再次把對於全球市場局勢的關注加入到會議聲明中，將無疑在短期內對市場情緒是一個明顯的鴿派信號和提振，這將成為市場轉機的重要節點。

　　對於後市，建議投資者在嚴控倉位的情況下，積極尋找自下而上的投資機會。在美聯儲加息預期升溫、新興市場國家貨幣貶值趨勢明顯的背景下，新興市場國家股市要想走出牛市行情並不容易。

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　　機構觀點

　　九鼎德盛：市場多殺多破位2900點

　　從市場層面來看，滬綜指收盤于2880點，離股災低點2850，今年低點2844僅一步，而尾盤的“多殺多”格局也體現出一種熊市特徵，因此如果從市場層面的演變來看，A股的兩個低點恐怕將短期破位的概率較高。

　　技術軌跡方面，目前短期技術指標中的日KDJ、W%R、RSI、EXPMA等指標經過修復調整後再次下落，顯示市場弱勢特徵較為明顯。考慮至滬綜指近期的弱勢及量能MTM動量線指標始終不佳，因此市場弱勢特徵短期難改。如果單純從技術籌碼指標的支撐與壓力來看，如果滬綜指有效破位2850點，那麼其下方于2850-2500區間線內缺少有效的籌碼支撐，其可能出現一個虧損面擴大、品種跌幅面增加、機構淘汰的格局。

　　巨豐投顧：反彈一波三折

　　指數創下調整新低2844點後，展開反彈。但目前國際市場撲朔迷離，使得A股反彈一波三折。證監會核準7家IPO，預計在新規則下，打新資金會增加對A股的配置，操作上依舊關注穩增長受益板塊(高鐵、核電、特高壓、水利等)和年報高送轉股。

　　天信投顧：創業板風險加劇

　　創業板和中小板當中部分估值在百倍以上的個股，對於這些虛高的個股，越早遠離是越明智的。做投資很多時候需要耐心和堅守，但是如果是在錯誤的投資對象上堅守，唯一的結果就只有虧損了！短期看來，要回歸價值投資和逆向投資，遠離高市盈率高炒作的題材股，這些股此後跌跌不休是正常的，反而是錯殺的優質低估值個股是需要重點發掘的對象。

　　中航證券：頭肩底成功與否今天見分曉

　　A股雖然説昨日也是下跌的，但震蕩幅度沒有預期的那麼誇張，這種波動相比週邊來看已經算很小，這也從側面反應出A股短期強于週邊的現實狀態；至於滬指分時走勢的頭肩底，昨日的下跌還沒有完全破壞此形態，所以投資者暫時不要太過於恐慌，週邊環境一旦緩和，大盤企穩走強的時候，近期市場相對活躍的品種又將再度揭竿而起。

　　總結一句話：二次變盤在周邊市場的拖累下沒有懸念的選擇了向下，不過相對週邊惡劣的環境，A股還算整體抗跌，滬指2870點一線的得失將決定頭肩底能否最終形成，建議重點關注。

　　週邊指數

　　截止發稿時

　　指數名稱最新價漲跌額漲跌幅

　　恒生指數18542.15-344.15 -1.82%

　　日經225指數 16503.89486.633.04%

　　南韓指數1864.1623.631.28%

　　澳大利亞指數 4866.5042.600.88%

　　道瓊斯指數4866.5042.600.88%

　　標普500指數1868.999.660.52%

　　納斯達克指數 4472.060.370.01%

　　德國DAX指數9574.16182.521.94%