供需利空 滬膠全線破萬
- 發佈時間：2016-01-13 00:31:49 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□興證期貨 施海
受供需關係利空因素作用，1月12日，滬膠全線跌破萬元，並創6年多新低。
供應方面，ANRPC最新報告顯示，去年前11個月，成員國天膠總産量同比下降0.2%至996.4萬噸，出口量下滑0.8%。全球天膠總産量同比下滑0.3%至1092.2萬噸。預期中的厄爾尼諾災害並未發生，天膠産量未有實質減少，減幅低於預期。而據IRSG的早期預測，2015年全球橡膠供給過剩量或為7.7萬噸。
消費方面，國內全鋼輪胎企業開工率去年12月31日為56.92%，較12月25日的58.07%下降1.15%，自7月24日跌破70%以來已經連續23周跌破70%；半鋼輪胎企業開工率12月31日為63.78%。時值年初，輪胎消費處於淡季，全鋼和半鋼輪胎企業開工已經分別連續4個多月在低於70%水準運作，始終未能重新突破70%。
庫存方面，青島保稅區去年12月31日橡膠庫存量達到25.52萬餘噸，創下2014年7月31日26.21萬餘噸以來1年零5個月新高，較12月14日的24.38萬餘噸增加1.14萬餘噸，其中，12月31日天膠庫存量達到21.76萬餘噸，創下2014年7月31日21.43萬餘噸以來1年零5個月新高，較12月14日的21.15萬餘噸增加0.61萬餘噸，膠價外低內高，吸引域外低成本進口膠進入保稅區，庫存壓力沉重。
期貨庫存方面，截止到1月10日，上期所庫存量大幅增加7030噸至256337噸，其中註冊倉單大幅增加19670噸至178570噸，雙雙創下近期新高，期貨實盤壓力顯著加重，對滬膠構成直接壓製作用。
汽車方面，11月國內汽車生産254.42萬輛，環比增長16.24%，同比增長17.74%；銷售250.88萬輛，環比增長12.93%，同比增長19.99%。1-11月，汽車産銷分別達到2182.39萬輛和2178.66萬輛，同比增長1.80%和3.34%，增速比1-10月提升1.78%和1.83%。但由於累計增長幅度雙雙低於4%，説明汽車産銷低增長已經進入常態化，對橡膠提振已經顯著減弱。1-11月，重卡市場累計銷售49.9萬輛，同比下滑27%，幾乎下滑了近3成，重卡市場依然是汽車消費需求最為疲軟的品種。
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