□本報記者 徐文擎

　　記者獲悉，泰達宏利同順大數據量化優選靈活配置混合型基金已于近日發行，該基金將在同花順超過5000萬用戶數據的基礎上，挖掘“噪音小”、與市場傳導路徑短的數據源，並依託團隊豐富的數據處理經驗，構建所有的量化多因子投資組合。

　　“為什麼大數據本身能夠提高基金的投資業績，是因為當前A股市場80%是個人投資者，成為市場定價最主要的力量。既然是在市場中交易股票的價格，就應該去關注佔據80%定價權的主體，這是我們去研究交易者行為數據、運用其提高投資業績的主要原因。”泰達宏利金融工程部副總經理、泰達宏利同順大數據量化基金的擬任基金經理劉欣説。

　　海量數據支撐量化模型

　　劉欣介紹稱，與目前市場上主要的幾隻大數據公募産品相比，該基金的數據全部來自於股民，數據樣本豐富，涵蓋股民投資決策過程中的多種網際網路大數據，與投資高度相關，可直接提取作為基金的投資依據。從橫向上看，分成網際網路行為數據、市場傳統行為數據、分析師行為數據、上市公司行為數據等多個維度，每個維度下又包含若干縱向指標。例如在網際網路數據中，包含個人投資者的搜索、瀏覽、點擊、收藏等各種行為數據，傳統行為數據中又包含價格動量、交易量、換手率等等。

　　“根據這些數據，我們找到其中行之有效的投資邏輯，支撐我們的投資策略和多因子模型，並用過去十年的數據去回測模型，以證明它的有效性。”談到為何在股票行情軟體中選擇同花順，劉欣稱，市場佔有率更高的軟體，提供的數據也更接近市場。“同花順的手機用戶端在全市場佔有率第一，PC端的佔有率也非常高，它能比較充分地反映全市場客戶的一種行為模式。”數據顯示，截至2014年末，同花順的註冊用戶達22581萬人，移動互聯網用戶超過5000萬人。截至2015年7月，同花順手機APP月均活躍用戶超3000萬，居同業首位。

　　多維度衡量量化基金

　　在劉欣看來，衡量一隻量化基金的優劣，可以從四個維度去衡量。首先，基金所獲得的數據源必須優質，在廣度和深度上佔有優勢，同時盡力做到“噪音小”。其次，量化團隊對數據需要有很強的分析和處理能力，泰達宏利金融工程團隊在這方面優勢明顯。另外，量化團隊需要遵守很強的投資紀律，“並不是説量化投資比主題投資好，而是前者比後者有更好的投資紀律，量化的工具幫助投資者更好地去執行已經成型並且成熟的策略，而不受人性因素的干擾。”劉欣説。最後，量化策略的開發者同樣需要對市場深刻的理解，形成自己的投資邏輯，這樣才能開發出貼合市場的量化策略和模型。

　　據介紹，泰達宏利同順大數據量化基金的所有組合中，通常包含100-200隻股票，每只股票佔組合比例大都在1%左右，上限不超過3%，根據市場情況進行調倉換股。“在我看來，市場是瞬息萬變的，一套成熟的、優質的量化策略應該讓數據‘説話’。”劉欣表示。