2015年商業銀行負債增速總體平穩，負債成本降幅有限，存款佔比繼續下降，應付債券及同業負債佔比上升。2016年，我國經濟下行壓力，網際網路金融、金融脫媒等將繼續制約存款增長，而存款偏離度管理及存貸比取消等政策將使銀行存款衝時點動機減弱。預計2016年銀行業金融機構負債增速將降至12%左右，上市銀行存款佔比將進一步降至68%左右。同時存款定期化仍將持續，非存款負債仍將保持較快增長。銀行負債將更趨主動性和多元化。

　　存款將持續低速增長。2016年及未來一段時間，多重因素將制約一般存款的增長。中國經濟增速放緩趨勢或將延續，在此背景下，工業企業利潤增速也將繼續放緩，並制約存款增長；實體經濟融資需求不足，帶來信貸增速放緩將制約存款派生規模；低風險、高收益標的資産的缺乏使銀行負債規模擴張的衝動減小。網際網路金融及金融脫媒仍將保持快速發展，繼續分流部分存款。央行多次降息後，存款基準利率降至近十年來最低水準，加之居民理財意識不斷上升，紛紛轉向國債、股票、基金、貴金屬等理財産品，也將分流銀行存款，制約負債的擴張。監管層面的存款偏離度管理及存貸比監管取消等政策將使銀行存款衝時點動機進一步減弱。不過，非信貸資産的增長，也會派生一定的負債，但總體來看，制約存款增長的因素較多。因此，總體來看，2016年及未來一段時間，受制于存款增速的下滑，銀行負債增速將繼續放緩，存款定期化仍將持續。

　　非存款負債將繼續保持較快增長。2016年，存款偏離度管理及存貸比取消對銀行存款影響仍將持續，同業負債、債券發行、大額存單及資産證券化等將進一步發展，商業銀行主動負債意願仍然較強。長期來看，隨著人民幣成功加入SDR，多層次資本市場體系的建立和完善，直接融資將快速發展，加之同業存單、大額存單的擴容及資産證券化的推廣，銀行非存款負債佔比提升將是長期趨勢。

　　同業負債將保持穩定增長，預計同業負債佔比將小幅提升至22%左右。同業業務將進一步規範，流動性仍將保持相對寬裕，因此，儘管同業負債等主動負債成本相對較高，但由於主動性負債可得性相對較高，因此，銀行依然可能通過同業存款、拆入資金及賣出回購等方式來補充負債。

　　同業存單發行熱情仍將保持高漲。同業存單可以進行質押回購，流動性較好，且風險權重較低，因此，各類金融機構對同業存單都有一定的投資需求，同時，同業存單也日益得到貨幣市場基金的青睞。預計2016年及未來一段時間，同業存單發行規模將進一步擴大。

　　大額存單有望保持穩定增長。大額存單具有期限短、面額大、可轉讓以及收益高於定期存款等優勢，對偏好安全性和流動性的投資者有較強的吸引力，在後利率市場化時代，大額存單對銀行穩定負債規模、進行主動負債管理也具有重要意義。預計2016年及未來一段時間，隨著大額存單門檻的降低、流動性的增強及投資者對其認識程度的加深，大額存單有望較快增長。

　　負債成本將難以延續下行趨勢。2016年銀行負債成本或將難以延續下行趨勢，但也存在諸多制約負債成本上升的因素。綜合考慮，預計2016年銀行負債成本率保持平穩或略有上升。從中長期來看，利率市場化背景下，銀行資金成本上升是大勢所趨。但不同銀行的負債成本可能進一步分化，國有大型銀行依託自身優勢，負債成本可能保持基本穩定，部分零售綜合服務能力較強、財富管理特色突出及通過創新網際網路平臺拓展低成本負債的銀行在存款定價方面仍將具有優勢，但部分中小銀行可能面臨負債成本上升壓力。

　　2016年存在影響負債成本的正反兩方面因素。一方面，央行引導無風險利率下行，加之“資産荒”背景下，存款偏離度管理及存貸比取消等政策將使銀行存款衝時點動機進一步減弱，負債端存款的價格戰主觀動力不足。因此，儘管存款利率上浮區間完全打開，但預計大多數銀行並不會將存款利率上浮太多。另一方面，隨著利率市場化的深入推進，網際網路金融及金融脫媒的迅猛發展，長期來看，銀行存款競爭可能加劇，存款成本上升乃是大勢；加之銀行主動負債意願仍較強，因此，負債成本有上升壓力。此外，2016年央行降息將受到多重因素的制約，降息幅度和頻率將遠低於2015年，降息對緩解實際利率水準較高的邊際效應正在遞減，對資産價格上漲的潛在推升力卻可能增強。同時，美聯儲即將進入加息週期，降息可能會加大我國跨境資金流出壓力。因此，綜合考慮，2016年銀行負債成本將難以延續下行趨勢，但也不會大幅度上升，保持平穩或小幅上升的可能性較大。